农历牛年以来，A股市场风格骤变，备受市场追捧的大市值蓝筹股加速回调，一批中等市值细分赛道龙头开始崭露头角。作为一名历经多轮牛熊、浸淫市场十五年之久的市场老将，申万菱信基金权益投资总监付娟早在去年底就表示今年的市场热点可能从传统产业向新兴产业切换，很多中等市值、细分行业龙头值得关注。近期的市场变化很好的印证了她的观点。
为了更好的捕捉市场结构性机会、践行挖掘“好品性”公司的投资理念，4月20日起，付娟将再度出“基”，由其担纲的申万菱信乐道混合三年期混合型基金（代码：012051）将正式发行。
作为一名历经市场多轮牛熊市场老将，付娟不但擅长自下而上挖掘优质成长股，还善于捕捉拐点性变化，选择在这个时点发行新基金，一方面是因为看好资本市场长足发展的背景下，权益资产的长期布局机会；另一方面则是看准了在经济转型的过程中，以智能汽车为代表的高端制造以及品牌出海相关的结构性投资机会。
“过去5年（2016年-2020年），市场演绎的是存量经济的逻辑，经济的主旋律是在做存量的供给侧改革。各行各业的中小企业都在做市场出清。2021年后，经济发生新变化，由存量向增量过渡的迹象出现，中长期开看，市场结构有可能会从头部向腰部公司转移，同时可能会从传统行业向新兴产业转移。”
付娟坦言，未来市场机会可能会回到2010-2015年的节奏中来，很多中等市值、细分行业龙头值得关注。此外，中期角度来看，考虑到经济增长后期订单的外溢性效应，中小公司会更加受益于业绩复苏的弹性，值得投资布局。
针对未来看好的投资领域，付娟表示，主要看好以智能汽车为代表的高端制造领域以及品牌出海机会。在她看来，“制造业高级化”是经济转型的必经之路。新能源车是中国高端制造现阶段的旗帜，未来会出现更多类似新能源车的高端制造业的崛起，比如智能汽车、工业自动化软硬件、光伏、化工新材料等等。
此外，品牌出海则是中国制造崛起的关键路径。付娟认为，曾经主要以贴牌出口为主的各行各业都涌现了自主品牌出口的代表企业，而跨境电商及其相关物流服务业发展迅猛，也将助力中国品牌更有效地触达海外消费者。
