8月14日，钢铁股盘中急速拉升，安阳钢铁(600569,股吧)股价在此前凌厉上涨后再封涨停，宝钢股份(600019,股吧)、柳钢股份(601003,股吧)、山东钢铁(600022,股吧)股价亦纷纷走高。8月15日，西宁特钢(600117,股吧)等钢铁股再度异动拉升。这已经是7月份以来，钢铁板块强势逆袭的延续。
虽然基金二季报显示公募对于钢铁股处于低配，但8月以来，记者走访多家公募、私募了解到，有多家基金公司参与了这一轮钢铁股的阶段性上涨行情，经济观察报记者试图还原此间公、私募基金对于钢铁股的投资逻辑。
卖方力推
基金二季报显示，公募基金继续偏好于主板及大消费板块，对煤炭、钢铁等周期股并不十分“感冒”。
但变化始于7月初。经济观察报记者了解到，7月份，各大券商研究员不断向公募基金传递讯息：根据草根调研与上市公司实地调研结果，6月以来钢铁企业产销两旺，部分钢材价格创出历史新高。
天风证券马金龙分析师向记者表示“从7月14日开始，螺纹钢主力合约价格由3286飙涨至最高点4016，涨幅22.2%，据Mysteel数据，螺纹钢现货价格自7月14日到8月10日，从4076增长至4381，涨幅7.5%，钢材价格在短时间内增长过快。”
他认为，由于国家政策明令禁止新增产能，钢材产量的提升仅能靠存量产能进一步复产和增产，但由于技术问题，复产或增产速度可能会慢于预期，短期内产能利用率上升空间不大。据8月4日Mysteel数据，钢铁社会库存945.8万吨，也是处于近几年低位。在供给很难快速提升，库存端处于低位的情况下，即使不考虑预期提前兑现或投机炒作，现货价格极大可能仍会维持高位。”
记者查阅Wind数据发现，如果按照申万一级钢铁行业来进行划分，在大涨前的一个月的6月1日至6月30日间，被机构给予“买入”或“增持”评级的钢铁股有20余只，占据行业内成分股数量超过一半。
涉及到个股方面，被7家机构推荐的有宝钢股份、*ST华菱；除此之外，同样被机构看好的还包括南钢股份(600282,股吧)、鞍钢股份(000898,股吧)、方大特钢(600507,股吧)、马钢股份(600808,股吧)、凌钢股份(600231,股吧)、八一钢铁(600581,股吧)、新钢股份(600782,股吧)、河钢股份、韶钢松山(000717,股吧)等个股，这些个股被卖方机构推荐的次数都在3次以上。记者采访中了解到，这些个股也在后续被公募基金重点买入。
在券商研究员力推，以及排名战的催化下，部分公募基金开始陆续加仓钢铁板块。此间，钢铁类上市公司股价逐渐走高。
Wind数据显示，截至8月18日，钢铁指数今年以来上涨21.07%，在申万一级行业指数中排名第三；近60日涨幅为21.65%，仅次于有色金属指数，排名第二。
从个股表现看，6月份以来，两市涨幅最高的十只股票中，钢铁企业占据多席，分别是方大特钢、新钢股份、南钢股份和凌钢股份。
其中，凌钢股份中报显示，前十大流通股东名单中，南方大数据100持有1520.75万股，华夏蓝筹(160311,基金吧)核心持有1263.5万股，两只基金均为二季度新进股东名单，分别为第二和第三大流通股东。7月以来截至8月7日，凌钢股份股价上涨51.82%，在此区间内，两只基金分别浮盈约2600万和2161万元。
公募参与短炒
先知先觉的公募基金赚得盆满钵满，但洞察市场博弈机会的公募亦赶上了这趟钢铁股上涨列车。
记者从多家基金公司了解到，公募基金的大规模跟进从7月下旬开始，一位不愿意透露姓名的国泰基金经理向记者表示，为了追求相对排名，很少有公募基金会忽视过去一个月以钢铁为代表的周期股投资机会。
他表示，自己所管理的基金介入钢铁板块时涨幅已近20%，但买入后仍然获得了30%的收益，可以想象过去一个月钢铁板块的涨幅之凶猛。
数据显示，7月下旬，钢铁板块加速上涨，不少公募基金业绩也迅速蹿升，这其中不乏前海开源、鹏华、中融、国泰、上投等多家基金公司旗下基金。
在钢铁期货和二级市场钢铁股股价交替大涨后，8月9日，中钢协发声，希望钢铁行业平稳运行，钢价暴涨系部分机构对去产能、环保督查以及“2+26”错峰限产计划进行了过度解读，甚至是误读所致，钢材期货价格出现大幅下跌，近期火热的周期股也出现大幅回撤。
采访中，有基金经理向记者透露，目前其已减持了该板块的投资标的，“中长期仍然看不到太大的投资机会，短期获利已经比较丰厚。”记者采访中了解到，部分公募基金参与这一轮钢铁股短炒，但也有一些仍在持有。
私募的分歧
部分公募或许已经开始撤离，但亦有私募坚守。在格上理财公布的7月私募调研数据中可见，从行业分布来看，7月电子行业再次位居私募机构关注度榜首，医药生物以11.62%的关注度位居第二，计算机、机械设备也是热度不减。而百亿级私募关注的行业中，除了电子和医药生物以17.86%并列第一，钢铁行业也是备受青睐，以10.71%的关注度远超其他行业。这其中不乏星石投资、暖流资产等知名私募。“周期股的上涨可能没有办法持续，现在由于市场情绪集中，可能会涨一波，但我们认为此轮行情看不长。”北京清和泉资本投资总监吴俊峰表示。
“从以往商品价格走势来看，通过行业限价是无法根本抑制上涨的。”韵富资产投资总监章讯飞向记者表示，目前仅是钢价上涨第一阶段，后续随着基建复苏，钢价主升浪或许才将真正展开。
他向记者表示，预计今年部分钢企净利润能够实时翻番，目前股价仍低于10倍，业绩弹性非常大。“回归到二级市场中，钢铁股此前的上涨主要是对于中报和三季度预期的修复，当前，现货价格对于股市的二次拉动仍然存在，建议再度关注钢铁基本面拉动的行情。”
记者采访中亦有私募人士表示，目前钢铁上市公司股价已被公募炒高，短期继续冲高可能性不大，自己更愿意以时间换空间逐步在钢铁回调过程中低吸筹码。
