本报见习记者 吴晓璐
打新股能为基金带来多少收益？
上周大盘站稳3300点，次新股行情跌宕起伏，投资者蠢蠢欲动。《证券日报》基金新闻部统计显示，截至8月底，年内新股发行314只，平均每月发行39家，较去年同期增加2倍，新股平均未开板涨停板数却由12个交易日降至9个交易日。
按照国金证券(600109,股吧)对打新策略基金的定义标准，《证券日报》记者根据Wind资讯统计显示，截至8月31日，目前市场上有124只打新策略基金，截至9月1日，这124只打新基金年内平均收益率为4.91%，新股贡献为0.94%。其中83只为主动偏股混合基金，截至9月1日，前述83只基金年内的平均收益率为5.92%，平均新股贡献在19.96%。
前8个月新股发行数量同比增2倍
上周次新股行情迭起，市场普遍认为，随着近期新股发行趋缓，估值不高的次新股具备超跌反弹空间。虽然近期IPO发行趋缓，但今年以来，IPO家数远远超过去年同期。根据Wind资讯统计，截至8月31日，年内IPO发行314只，平均每月发行39家左右，同比增2倍，2016年前8个月，IPO发行104只，平均每月13家。今年前8个月，IPO募集资金总额为1571.95亿元，同比增154.62%，而去年同期IPO募集资金为617.36亿元。
随着新股发行数量大增，未开板涨停板数也大幅下降。《证券日报》基金新闻部记者根据Wind资讯统计，截至8月31日，今年前8个月新股未开板平均涨停板天数为9天左右，而2015年和2016年，新股未开板平均涨停板天数分别为12天和13天左右。记者观察到，今年以来，新股未开板涨停板数在4天到13天较为集中，而2016年新股未开板涨停板数集中在8天-14天。
另外次新股破发也成为今年股市一大异象，据Wind资讯统计，截至8月31日，年内上市的次新股中，仍有5只个股收盘价低于上市首发价格，其中涨幅翻倍的个股有159只，占比为50.64%。去年同期，年内上市涨幅翻倍的次新股有88只，占发行总数的84.62%。
2016年新股发行制度改革以来，公募基金参与打新受到冲击，打新基金收益中枢出现大幅变动。根据华宝证券统计，在打新基金最辉煌的2015年，打新基金收益中枢为13.95%，而在2016年全年打新基金收益中枢仅为2.89%。2016年年底，沪深两市提高底仓门槛，公募优势回归，但是因新股涨幅减弱，打新基金收益依旧不高。截至2017年7月份，打新基金的年内收益中枢在3%左右，且部分收益较高的打新基金，收益来源主要为底仓配置。
新股为偏股打新基金平均贡献19.96%
目前市场并未对打新基金有统一划分，《证券日报》基金新闻部根据国金证券筛选标准：一，股票仓位小于60%；二，2016年度及2017年以来打新获配次数前三分之一分位；三，剔除主题基金；四，基金风险控制较为有效（剔除风险指标排名后二分之一分位）。对市场现存基金进行筛选，截至8月31日，按照此标准筛选出124只打新策略基金。
国金证券基金分析师王聃聃对《证券日报》记者表示，采用以上标准筛选主要有以下考虑：首先，打新基金应该积极参与新股申购；其次，考虑到打新基金的低风险特征，其股票仓位不宜过高，风险水平较低。
对上述124只打新策略基金观察，发现打新基金主要类型为灵活配置型和偏债混合型。灵活配置型基金有80只，占比为64.52%，截至9月1日，其年内平均收益率为6.04%；偏债混合型基金有41只，占比为33.06%，截至9月1日，其年内平均收益率为2.86%。此外，还有3只股票多空基金。据统计有69只打新基金成立于最辉煌的2015年，占比为55.65%。
记者根据Wind资讯统计，截至9月1日，偏股打新基金的平均新股贡献在19.96%，重仓股平均贡献为1.47%。偏债混合型打新基金的平均新股贡献在0.52%，重仓股贡献平均为0.64%。东吴移动互联A等6只基金年内收益率超过10%，仅3只基金年内亏损。近两周次新股开启跌宕起伏的回升之路，次新股指数也于8月14日触底反弹，截至9月1日，该指数涨幅为26.71%。同期内，偏股打新基金的平均收益率为1.44%，偏债混合型打新基金平均收益率为0.69%，收益率超3%的有7只偏股打新基金和1只偏债混合打新基金。
《证券日报》基金新闻部记者重点观察在次新股反弹这段时间，收益率出现明显回升的基金，以及其对次新股的持有情况。通过对8只收益率超3%的基金观察，《证券日报》发现华商红利优选灵活配置和国富中国收益偏债混合这2只基金，持有次新股市值占基金净值比超过1%，分别为5.85%和1.47%，它们持有年内上市公司数量分别为25家和22家，持有市值合计分别为2644.39万元和441.82万元。截至9月1日，两只基金年内收益分别为6.16%和6.14%，8月14日到9月1日，收益率分别为5.06%和3.01%。
