几年以来，有很多经济学家开始预警危机，这包括美股的风险、欧洲银行及债务风险、中国房地产泡沫及债务等。似乎全球性危机已经在敲门了。
而这一切都将源于全球资本大逆转，源于自次贷危机后全球各大央行的极力宽松放水，导致了流动性泛滥，甚至出现了负利率的奇景，成本超低的流动性吹大了资产泡沫和债务泡沫。如今随着美联储开始密集加息和缩表，将导致全球资本逆流，很多国家的资本将处于加速流出状态，泡沫面临破灭的压力。
最近，特朗普税改取得了突破性进展，一旦落地，将导致美国境外上万亿资本将回流美国，这将进一步刺破他国泡沫，引发金融危机。
虽然美股已经处于高位危险区域，大幅度回调似乎不可避免，但金融大棋局的博弈，根本点不在于是否发生资产大幅度缩水，甚至是小规模的股灾，而在于是否引发他国全面金融危机、经济危机，甚至社会危机。当全球危机来临之时，资本泡沫较大幅度的回调是很自然的现象，如果没有引发危机，那么正好借机去泡沫、使得泡沫软着陆。
所以，作为博弈各方，在接下来的2018-2019年间，谁的泡沫软着陆谁就是赢家，谁的泡沫被刺破引发危机，谁就是输家。
美股目前就是出于高位危险区域，美股随时可能因某种黑天鹅导致大幅度回调，而这种回调的时点目前似乎越来越近了，这个时点必须要和大棋局、和某大国的时点相契合，股事今年一直在强调的2018-2019的危机爆发期即使此意。
如果美股发生大幅度回调，也许会相应引发其他国家泡沫破灭，而不是相反。从历史上看，美股的大幅度下跌，会引发A股的暴跌，但是，美股的持续上涨，从次贷危机的标普667点涨到目前的2575点，上涨了286%。这个超级大牛市却并没有引发A股的同步上涨。也就是说，美股的上涨不会引发A股、港股等的上涨，但美股的暴跌很可能会引发A股、港股的暴跌，进而引发其他资产的下跌。
美股确实处于高风险阶段，目前美联储缩表还没有在市场上体现出来，美股见顶的时点似乎越来越近了。
这个风险对A股投资这来说需要特别注意。
美银美林首席投资策略师Michael Hartnett今年3月就对美股风险提出了警告：今年下半年风险资产会因美联储过快收紧政策而大跌。
今年7月他又发出“崩盘警告”：全球市场将在今夏迎来拐点，全球同步紧缩的结果是一桩“金融大事件”。未来三到四个月将是风险发生时点。
最近他再次示警：下一次大跌可能发生在一个月之后，在大崩盘之前，标普500指数将涨至2670点，但崩盘之后将回落至泡沫时期前的水平。
“感恩节到情人节期间将是最危险的时刻，也就是未来1-4个月这一关键时点”。
从2009年2月就开始了，迄今已经持续了八年。道指从6500点下方一路走高至今天的23328点，道指累计涨幅高达259%。
最受广泛关注的衡量股市风险的波动率指数VIX最近创出历史新低，目前仍处于相对低位，这可能是一个警告信号。（公众号：股事）这个VIX指数在2006年底，也就是次贷危机的前夕，也曾像今天这样低位徘徊。
美联储正在收紧货币政策，一旦通胀率开始回升，他们可能会采取快于市场预期的行动。以历史的经验来看，这种情况的综合常常对股市是灾难性的――1929年、1987年和2000年的股市崩盘统统都发生在美联储加息和估值上升的时候。
花旗集团经济学家Kim Jensen也提出：
全球资产负债表，特别是全球央行资产负债表不再扩张的时间点，以及一旦央行们开始转变货币政策，抽走流动性导致“资产负债表发生史无前例的变化”时会发生什么。
“自2008年以来，从未有一段时间出现过发达国家央行资产负债表总体上收缩（而实际是相反）。
接下来将出现影响最大的事件是，随着“水流”快速回收，大约12个月内，全球将进入首个总体上央行资产负债表收缩的阶段。随着美联储开始收缩资产负债表，而欧洲央行、日本央行和瑞典央行减少净资产购买，我们预计发达国家的净资产购买将在未来12-18个月内降至0左右。”
美联储加息和缩表会导致流动性紧张、造成美元荒，同样，特朗普的税改法案，如果落地也将造成美国海外资本回流，造成美元荒。现在市场已经对此有了反应，美国7月国际资本净流入是-73.00亿美元，8月则为+1250亿美元。前值-73.00亿美元。
美国银行分析师Mark Cabana表示：特朗普税改可能至少导致1.5万亿离岸美元回流，如果美国国会通过税改法案，美元回流的现象可能相对更快发生，因为资金留在海外的动力更小。
Cabana预计明年2季度将出现美元流动性枯竭。
对此，花旗集团经济学家所说的全球央行资产负债表不再扩张的时间点，也就是全球央行岁美联储缩表而开始缩表的时间点，将是我们最为关注的危机出发时点，花旗集团经济学家的判断是：“市场最终在明年三季度做出反应，那么现在或许是逃命的时候。”
什么是最危险的时候？就是当市场对风险视而不见的时候！！！
是对全球央行缩表、超强的美股、民粹主义思潮、中国经济和房地产泡沫.....的视而不见。
自08年金融危机以来，四大央行――美联储、欧洲央行、日本央行和英国央行的资产负债表扩张了逾10万亿美元，达到了惊人的14万亿美元。其中光欧洲央行2015年3月至今就增加了约2.3万亿美元的资产。
而中国央妈的资产负债表从次贷危机的2008年8月至今扩张了15万亿人民币，按目前利率算是2.27万亿美元，上升了75%。
德银在对15个发达市场国债和股票市场进行分析时发现，总体来看，债券和股票投资组合的估值，目前都已经达到历史最高水平。
德意志银行于9月18日发布的研报，干脆将副标题起做“下一场金融危机”。
荷兰央行行长Klaas Knot10月2日表示，目前的市场和金融危机前夕很像，“市场的低波动性，以及全球经济面临的风险，都令我更为不安。”
10月8日，国际货币基金组织主席拉加德也发出警告，称各国处于高位的债务水平、中国信贷的大幅扩张以及金融市场当中过度乐观的风险偏好，都构成对全球经济的潜在威胁。
10月9日德国财长朔伊布勒表示，全球央行注入市场的数万亿资金，正在制造“新的泡沫”，螺旋上升的各国债务对于全球经济将构成巨大风险。
上个月国际清算银行也警告称，全球市场已经习惯了低成本的信贷供应，一旦全球利率上扬，将令世界经济复苏的步伐迅速“脱轨”。
在这十年极度宽松下造就的债市、股市、资产大牛市，都将随着央妈从极度竞相宽松转为竞相缩表之时而终结，伴随而至的是全球性金融危机的爆发。
华尔街有句老话：“在音乐停下之前，谁也不会停止舞蹈”。
这句话用在美国股市和中国楼市似乎很恰当，尤其是中国的楼市，当最高当局划时代的提出“房子是用来住的，不是用来炒的”，可是中国民众却已经几乎无人相信房价会跌，都认为房价将会一直涨下去。任志强居然说“明年房价要跌他提头来见”。如果中国房地产泡沫继续膨胀，如果中国房价继续暴涨，那会打谁的脸呢？
反正任某的脸早已不要了，你懂得......
今天刚公布的数据，9月15个热点城市房价环比无一上涨，同比涨幅全部回落，9月新增了四座二手房价格同比下跌的城市，为上海、深圳、石家庄和合肥。70个大中城市中一二三线城市房价同比涨幅继续回落。
股事不得不再次重复那句视为座右铭的话：当所有人都观点趋于一致时，那么趋势将是正相反；当所有都能看清楚的，那往往是错误的假象；当所有都无视风险时，危机已然临近。
2018-2019我们将亲身经历一生一世的巨变。
文章来源：微信公众号股事
