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报告正文
一、公开市场操作
当前资金面总体维持紧平衡格局。本月共有3960亿MLF到期，央行超额续作，一次性投放4040亿予以对冲，再叠加月末效应消退，近期资金面整体偏松；银行间短期资金价格下行，隔夜和1个月SHIBOR分别较上期末下行18.4、2.95个BP；本期（1101-1107）央行公开市场操作累计净回笼流动性2730亿。整体来看，短期资金面维持在央行合意区间内，货币政策基调延续中性。
二、增量资金方面
2.1 基金发行
基金发行数量上升，股基发行回暖。本期（1101-1107，下同）新发基金18支，数量大于上期（1025-1031，下同）（7支），其中债券型(债券型、偏债混合型等)9只，总规模112.80亿（上期4支，总规模30.65亿）；股票型（普通股票型、偏股混合型等）8只，总规模194.92亿（上期3支，总规模41.16亿），其中中欧恒利、嘉实价值精选等基金发行规模较大；灵活配置型1只，发行规模2.30亿（上期未发行）。
2.2 沪股通与深股通
沪股通与深股通总体净流入，本期净流入69.62亿。本期（1101-1107）沪股通净流入32.73亿（上期净流出4.37亿），深股通净流入36.89亿（上期净流入17.16亿）；合计净流入69.62亿（上期净流入12.79亿）。
2.3 融资余额
融资余额环比上升，存量至10018亿。截至11月6日，两市融资余额10018.48亿（上期9924.25亿），环比上升94.23亿（上期环比上升66.67亿，上上期环比下降50.26亿）。
三、资金压力方面
3.1 EPFR数据
EPFR数据显示，最近一期（1026-1101）资金净流出中国（大陆+香港）权益市场，净流出5.33亿美元（上期净流出5.24亿美元）。香港市场出现0.40亿美元的资金净流入。
3.2 二级市场增减持
增减持方面，二级市场净减持，本期净减持19.45亿（上期净减持6.62亿、上上期净减持16.82亿）。本期累计增持18.69亿，累计减持38.14亿；由此累计净减持19.45亿。净增持幅度前五的个股：浙江众成、三维丝(300056,股吧)、必康股份、华西能源(002630,股吧)、力帆股份(601777,股吧)；净减持幅度前五的个股：口子窖、供销大集、二三四五(002195,股吧)、大华股份(002236,股吧)、合力泰(002217,股吧)。
3.3 IPO方面
本期新股发行规模上升，募资总额51.37亿。本期上市新股11家（华信新材、海川智能、贵州燃气、振江股份、东宏股份、璞泰来、长盛轴承、丽岛新材、佳力图、英可瑞、广哈通信），总募资规模为51.37亿（上期35.87亿）。
3.4 解禁压力
潜在解禁资金方面：本周（1106-1112）市场将迎来约583.47亿解禁压力，下周（1113-1119）、下下周（1120-1126）市场将分别迎来279.62、751亿的潜在解禁压力规模。下周定增解禁规模约为196.26亿；解禁个股方面，未来两周解禁市值（绝对额）较大的个股：步长制药、印纪传媒(002143,股吧)、金安国纪(002636,股吧)、云铝股份(000807,股吧)、凯莱英等。
风险提示：市场大幅波动、货币政策变化
文章来源：微信公众号策略李立峰与行业配置笔记
