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【揭秘华商基金晨会】
揭秘华商基金晨会（第五十三期）
中华智慧管理全球财富。本版块将于每周二分享上一周晨会内容。
大盘或延续上升趋势，建议关注食品饮料、机械和有色金属
据大单资金流模型显示，上证、深证及创业板指目前均处于多头氛围中，综合考虑判断，大盘或继续延续上升趋势。
上周量化数据推荐关注的行业为家电和电子元器件，本周分别录得4.95%和4.93%的涨幅，分别跑赢行业等权指数2.48%和2.46%。最新行业轮动结果推荐可关注食品饮料、机械和有色金属等行业。
2016-2017年乘用车
油耗通知解读
近日，工信部等四部委发布了《关于2016年度、2017年度乘用车企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》（下称《通知》），要求乘用车企业将2016年度、2017年度企业平均燃料消耗量负积分在2018年9月前抵偿归零，明确了在燃料消耗量上不达标乘用车企的惩罚措施。
此前，汽车产业“双积分”政策原计划明年实施，将平均油耗积分和新能源汽车积分并行管理。现在两种积分实际考核时间均发生了变化。新能源积分此前已经明确延后至2019年开始考核，而平均油耗积分则将提前两年开始考核。
受益于政策鼓励，电池材料相关行业或将继续保持较高的景气度，建议持续关注。具体来看，三元正极产品盈利提升主要来自产品结构提升及上游资产掌控，可关注产品结构较好，动力比例趋势较为明显的标的。
深度：OLED行业研究报告
随着水果品牌手机正式采用OLED屏，大陆厂商也积极参与其中，行业已进入快速渗透期。
OLED面板制造行业概况：
1、需求端：OLED面板在智能手机上的渗透率加速上升，预计将从2016年的20%或快速提升至2020年的60%以上，长期或将渗透所有中小尺寸屏幕市场；
2、供给端：当前行业呈现出较强的卖方市场特点，大陆厂商正在该轮产业上行中积极扩产。
3、制造端：当前OLED竞争格局由于LCD，2019年之前OLED产能或较为紧缺。大陆在OLED渗透率20%的初期左右切入，有望形成第二大产能。由于面板制造环节壁垒高、量产不确定性较大，目前全球小屏幕规模量产仅一家，大陆最先量产的6代线有望成为稀缺资源。
OLED面板产业链上下游情况
初步测算，预计在2018到2020年三年的时间维度内，国内模组段设备企业有望参与的设备增量总市场空间约为280亿，中性估计国内企业可参与空间约占50%，对应140亿左右。
产业链上下游中，模组设备企业有望最先受益。后端模组设备技术壁垒较低，有望最先切入实现国产化替代，叠加大陆OLED+LCD三年资本支出高峰带来设备采购大周期，模组设备企业业绩或将进入兑现期。知名智能手机供应链或率先逐步兑现业绩，国产设备供应链的时间节奏预计会稍晚些。
风险提示:以上观点不代表任何投资建议，基金投资需谨慎。
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