随着A股市场的持续调整，定增破发现象频发。据Wind数据统计，截至5月15日，今年以来实施的151宗定增方案中，有62宗项目破发，占比41.06%。进一步看，最新收盘价与增发价相比较，38只个股折价率超过10%，3只个股折价率超20%，分别为蓝色光标(300058,股吧)(39.80%)、万润科技(002654,股吧)(30.81%)、金固股份(002488,股吧)(30.31%)。
记者发现，在折价率较高的几只个股中，不仅是公募基金产品，一些私募股权、信托产品、公募专户资管计划等等都受到了牵连，这使得定增基金出现负收益。有基金公司人士表示：“最近股票市场跌得太猛，定增基金已跌穿安全垫。”
据Wind数据统计，截至上周五，近一个月内，可统计的45只定增基金中有44只产品收益为负，45只产品近一月平均收益率为-2.87%，其中，产品浮亏最大高达-10.17%。而即使是专注于做定增投资的公募基金公司，也未能幸免。某公司旗下7只定增基金近一月平均收益为-2.75%；而另一公司旗下4只定增基金近一月平均收益为-5.27%。截至5月12日，今年以来亏损的定增基金多达28只，占可统计定增基金总数的62.22%。
从基金规模上来看，据Wind数据统计，2016年，定增基金的总规模较2015年增加了438.8亿元；而2017年以来，定增基金的总规模仅较2016年年末增加31.32亿元，当前总规模为561.31亿元。
记者采访发现，有基金经理开始改变投资策略，转而投资债券或者保底类定增产品，或者抓住机会在二级市场进行定增套利。博时基金表示，2017年以来，A股市场呈现区间震荡行情，个股走势分化，“高折价”定增选股策略失效，定增基金业绩分化明显，对定增基金管理人精选个股能力要求越来越高。随着近期A股市场回调，短期风险释放，部分个股被“错杀”。敏感的机构投资者已经开始关注定增LOF公募基金的二级市场交易性机会。具备高折价率和良好个股持仓的相关公募产品将出现“折价套利+资产低估”双重吸引力。
据华宝证券统计，截至上周五，部分定增基金折价率扩大。九泰锐益折价率明显扩大，项目数量为21，与3月份相比折价率扩大8.62%，价格下跌约12%，净值下跌约2%，当前破发率27.5%，还有4年左右到期。同时，博时睿远和博时睿利折价率变化不大，折价率分别减小约1%和3%，但是真实折价率变化很大，以上两只基金在2017年即将到期。
