本报记者 姜业庆
伴随消费升级及《中国制造2025》规划的实施，与之相应的投资机会相伴而生。
中信证券(600030,股吧)日前发布的投资策略报告称，高端白酒、进口钟表、奢侈品牌等表现验证高端消费回暖，未来，中国消费将大有可为，文化、科技与消费融合将带来产业非线性升级发展。从上市公司三季报数据可以看出，机构开始将目光转向文化传媒行业。据Wi nd数据，三季度基金、QFII等机构增持了部分传媒股。申万宏源(000166,股吧)表示，三季报后创业板整体热度下行，传媒板块平均市盈率为40倍，处于A股各行业的中等水平，处于传媒历史上最低的估值水平。在传媒板块整体估值中枢回落、预期在政策层面逐渐宽松的大背景下，看好有资源优势和业绩支撑的平台型龙头公司。
随着板块投资机会的逐渐显现，相关主题基金表现出色。据银河证券数据及Wind数据统计，目前工银文体产业近3个月净值上涨超20%，跑赢同期行业股票基金近9个百分点，超越同期基准近20个百分点，而其中工银文体产业年内超越基准逾40个百分点，成立以来累计跑赢基准高达84.61%。
业内人士认为，随着我国消费升级，文娱产业具备广阔前景。“十三五”规划指出，2020年文化产业将成为国民经济支柱性产业。十九大报告提出，推动文化事业和文化产业发展。首创证券认为，传媒产业目前面临监管加强、并购重组活力下降、受众传播载体和内容升级，业绩增速适当放缓是可以预期并接受的。从长远来看，文化消费在居民消费中的占比将继续提升，类别将愈发丰富，文化传媒行业潜力无穷。
对于消费及文化产业的看好，从基金的配置标的可以得到验证。从即将打开申购的银华战略新兴定开混合基金三季报来看，白酒、光伏、新能源、创新药、传媒等行业龙头公司均是其核心配置标的。Wind数据显示，银华战略新兴定开混合基金今年以来的收益达34.10%，远超同类产品12.64%的平均收益水平；近三个月的阶段涨幅达30.95%，超同类混合型产品6.59%的平均收益。
易方达科翔基金公告称，在其前十大重仓股票当中，制造业占比63.18%，这几年，中国制造业得到突飞猛进的发展，得益于此，截至11月21日收盘，单位净值为2.9730，较前一交易日上涨1.33%。截至今年9月底，易方达科翔复权后的累计净值增长率达到1855%，16年涨了将近19倍，年化收益率近20%。易方达科翔现任基金经理陈皓在管理基金以前，主要从事机械和军工行业的研究工作，对宏观和微观领域均保持洞察。回溯过去几年的持股历史，其投资组合范围相对较广，个股集中度并不高，能较好地把握行业之间的轮动。在个股的选择上更关注高速发展行业中相对较小的成长股。对管理层的价值观考察也是必要因素。他认为，实业不比资本市场，等待和曲折是难免的，考验的不仅是水平，也是心态和信念。
作为投资风向标的ETF指数基金，其收益状况也是一个佐证。随着消费股的持续发力和医疗行业的崛起，华夏上证主要消费ETF、华夏上证医药卫生ETF两只行业ETF今年以来取得收益46.31%%、26.32%。而聚焦大蓝筹投资机会的华夏上证50(510050,基金吧)ETF、华夏沪深300ETF年内收益分别达27.38%、26.13%。Wind数据显示，截至目前，华夏基金旗下21只指数型基金今年以来平均收益为25.45%，年内收益超过20%的有19只。
华夏基金相关报告指出，消费板块、医药板块及部分制造业板块近期涨幅较大，一方面，表明目前市场相对弱势，防御情绪较浓；另一方面，表明品牌较强的大消费股成了一些中线资金加仓的对象。投资者在调整中应耐心寻找一些优秀的制造公司，寻找行业集中度在提升的消费品。
