在中国公募基金行业20年并不算长的历史中,基金经理和绩优基金始终是行业和投资者讨论和关注的焦点,他们所代表的基金管理人的主动管理能力成为驱动单一公司乃至整个行业稳步前行的核心力量。20年来,基金业涌现出一批能够把握住市场的中长期投资机会,大幅战胜市场,为投资者带来可观超额回报的绩优基金经理,他们构成了公募基金星空中闪闪的明星。
这里的明星,有引人关注的年度业绩冠军,更有中长期业绩出色的长跑健将
基金君今天先为大家按照时间顺序回顾下历年股市和夺冠基金的情况,后续将从相对较长期内梳理经受市场长期考验的知名基金经理。
冠军荣耀
为了节省大家的时间,先上总览,再细分说
1998年,扬帆起航
规范运作的公募基金是在1998年开始的,当年3月27日,首批两只封闭式基金基金开元和基金金泰宣告成立,随后基金兴华、基金安信和基金裕阳也在当年成立,这五只封闭式基金截止到当年年底均取得正回报,其中基金安信单位净值增长率为6.7%,收益最高,但由于这五只基金成立时点不同,业绩并不可比。因此,公募基金真正意义的排名之争是从1999年开始的。
1999年:小试牛刀
1999年,A股总体走牛,上证综指当年涨幅接近20%,振幅也较大。基金排名战在1998年成立的5只基金中展开,夺冠的概率高达20%!20年后的今天,参与排名争夺的偏股基金数量已经超过2000只,夺冠概率已经十分微小。
最终,五只基金都取得了远超大盘的收益率,由林彤彤和王国卫担任双基金经理的基金安信基金收益率最高,达到46.74%,夺得当年基金冠军。基金裕阳和基金开元收益率均在40%左右。
作为基金业首批公募基金经理的林彤彤和王国卫身上发生的故事,也反映出整个基金行业的基金经理生态。林彤彤在华安基金曾任职多只封基的基金经理,2006年加盟汇丰晋信基金,2014年初离职,后因老鼠仓被罚。王国卫则一直在华安基金任职,2011年“公奔私”,去年联合多位基金业元老级人物发起设立基金公司,欲重返公募。
林彤彤
王国卫
2000年,牛市延续
2000年A股大幅走牛,上证综指年度涨幅高达51.73%。由于1999年有多只封基成立,参与2000年冠军争夺的基金增加到22只,最终,共有8只封基战胜上证综指,来自南方基金的基金天元年度收益率达到60.55%,夺得冠军。
时任基金天元基金经理分别是王宏远和李旭利,其中王宏远1999年8月25日到2000年3月15日担任基金天元基金经理,李旭利则是2000年3月15日接替王宏远担任基金天元基金经理,一直到2005年4月2日他离开南方基金。
这两位合力在2000年夺冠的基金经理后来都成为基金业的风云人物,只是命运截然不同。王宏远作为首批基金经理,曾任职南方基金多只基金经理,后任投资总监、副总经理。2009年离开南方基金,转投中信证券(600030,股吧)首席投资官、自营负责人。2013年底重回公募,加盟前海开源基金并担任联席董事长,推动前海开源基金事业部制改革和股权激励。使得前海开源基金取得了快速发展。引人瞩目。
而作为南方基金的元老级人物,李旭利1998年到2005年任职南方基金,后参与筹建交银施罗德基金,任投资总监,并管理多只基金。2009年奔私,参与创办重阳投资。2010年10月离开重阳投资。后因老鼠仓被罚。
王宏远
李旭利
2001年,长熊开启
2001年,大盘在创出2245点的新高之后开始下行,也开启了历时四年多的熊市。当年上综综指大跌20.62%,多只基金出现年度亏损。亏损幅度超10%甚至达20%。由王亚伟管理的基金兴华单位净值下跌3.84%,成为最抗跌的封基。王亚伟因此也崭露头角。
也是在2001年,基金业首批开放式基金华安创新、南方稳健、华夏成长(000001,基金吧)先后成立,宣告公募基金进入到开放式基金时代,开放式基金规模的可变动性和内在的业绩激励,使得绩优基金经理和管理人受到市场热烈追捧,基金业的业绩竞争从开放式基金时代真正开启。
王亚伟还会在后面出现,此处简单介绍下,王亚伟是首批公募基金经理,华夏基金元老,在华夏基金管理多只基金,其中以管理华夏大盘业绩最为出色。2012年5月离职奔私,同年创立千合资本,迅速发展进入规模最大的证券私募基金之列。至今仍是公募基金经理难以逾越的高峰。
王亚伟
2002年,亏损加大
2002年,A股熊市延续,全年上证综指大跌17.52%,公募基金亏损加大。无论是封闭式基金还是开放式基金,2002年全线亏损。熊市之下比拼的是谁亏得少,最终,基金兴华以2.63%的亏损幅度蝉联抗跌冠军,而带领该基金夺冠的则是在年初接替王亚伟的基金经理江晖。
和王亚伟一样,江晖也是华夏基金元老级人物,管理多只基金,2004年8月离职,转投湘财荷银基金(现泰达宏利基金),任投资总监,2005年6月加盟工银瑞信基金,同样担任投资总监、基金经理。2007年5月离职。随后创立私募北京星石投资,至今奔私已满十年。江晖在2008年大熊市中空仓正回报一战成名,奔私之后,成为私募中绝对收益和价值投资的代表,规模超百亿。
三只2001年成立的首批开放式基金在2002年熊市中总体抗跌,由王亚伟管理的华夏成长仅下跌3.09%最为抗跌,南方稳健和华安创新分别下跌6.71%和7.51%。表现好于大多数封基。
江晖
2003年,五朵金花
在“基金黑幕”事件之后,公募基金励精图治,2002年,博时基金提出“做价值的发现者”,易方达也树起了价值投资的大旗,2003年,以石化、钢铁、汽车、电力和银行(被称为五朵金花)为代表的蓝筹股的投资价值被公募基金率先发掘,走出了大幅上涨的行情,大多数个股则跌幅较大。公募基金价值投资理念在中国股市靓丽登场,之后,上市公司基本面研究成为公募基金主流的投资方法。
在分化行情中,不少基金抓住结构性机会,获得了净值的大幅上涨,多只基金单位净值增长率超过20%,而表现最为出色的是博时基金旗下博时价值增长(050001,基金吧),年度收益率达34.35%,封闭式基金中涨幅最大的为基金科翔,单位净值增长率为32.75%。
时任博时价值增长的基金经理为肖华和高阳,其中肖华为股票投资背景,而高阳是债券投资出身。肖华1994年1月至1999年3月于君安证券工作,历任君安资产管理有限公司项目经理、投资部经理、基金部经理、上海申华实业股份有限公司任总经理助理、副总经理(主管投资)。2000年5月至2002年5月于长盛基金任基金同盛基金经理。2002年5月28日起加入博时基金,任基金管理部部门经理。2006年底从博时基金离职,2007年2月成立旗下私募尚诚投资,目前备案产品仍只有一只。
高阳1998年7月至2000年2月在中金公司销售交易部工作。2000年3月2日起加入博时基金,任基金管理部债券组合投资经理;2001年6月至2002年4月受聘于英国一家基金公司,2002年4月回到博时基金工作,曾担任多只基金基金经理。2008年离职博时基金转投鹏华,当年底被聘任为鹏华基金副总经理至今。
而收益仅次于博时价值增长的基金科翔的基金经理则是肖坚,肖坚曾任职粤财信托,2001年4月加入易方达基金,2002年3月开始担任基金科翔的基金经理,当年便取得较好的抗跌表现,2003年业绩爆发。此后肖坚管理易方达公募、专户总监,后来升至易方达基金副总裁。去年从易方达基金离职奔私,目前任广州粤民投资产负责人。
肖华
高阳
肖坚
2004年,熊市再现
经历2003年的结构性上涨,2004年股市重回跌势,当年上证综指下跌15.4%,虽然大盘下跌,但市场依然存在一定的盈利机会。基金总体表现出分化之势,部分基金取得了一定的正回报,而同时也有不少基金净值下跌,有6只主动基金跌幅超过10%。但也有三只基金收益率超过了10%,大幅战胜市场。
夺冠的基金来自泰达宏利,泰达宏利成长在2004年取得17.09%的收益率,而排名第二的基金科汇收益率也达到16.96%,两者的差距极小。易方达基金因此连续两年夺得封基冠军。排名第三的则是嘉实增长,收益率为15.56%,排名第四的基金收益率没有超过10%。
时任泰达宏利成长基金经理是刘青山,他曾在华夏证券和华夏基金任职,2001年加入湘财证券后参与筹建湘财合丰基金(现泰达宏利基金),2003年4月担任泰达宏利成长(合丰成长(162201,基金吧))基金经理,没想到2004年便夺得冠军。刘青山后来成为泰达宏利总经理,2015年5月离职奔私,创立北京清和泉资本。
基金科汇和嘉实增长均在2004年有基金经理变更,即有两位基金经理先后管理,其中基金科汇由朱平和梁天喜先后管理,嘉实增长由刘欣和邵健先后管理。朱平后来转投广发基金,并一直工作至今,而邵健则一直在嘉实基金(博客,微博)任职,目前是嘉实基金副总经理。两位都是在公募基金行业任职时间较长的元老级人物。
刘青山
朱平
邵健
2005年,熊途末路
2005年是四年多熊市的最后一年,大盘在当年6月21日创出998.23点的调整新低之后,迎来一波震荡反弹。全年跌幅为8.33%。998.23点也成为历史性的大底,随后,2006年和2007年,在股权分置改革和中国经济高速增长的情况下,A股迎来一波罕见的大牛市。公募基金由此迎来第一个发展高峰。
在2005年,虽然大盘收跌,但多数公募基金都取得了一定的正收益,收益率超过10%的接近20只,公募基金的主动管理优势在震荡市和低迷市场中的优势得到了印证。冠军被来自广发基金的广发稳健增长(270002,基金吧)夺得,年度收益率为16.93%。排名其后的是富国天益价值(100020,基金吧)基金,收益率为14.84%。
广发稳健(270002,基金吧)增长时任基金经理是何震,何震曾在君安证券、广发证券(000776,股吧)工作。2002年8月加入广发基金,任广发聚富(270001,基金吧)基金经理助理,2004年7月担任新成立的广发稳健增长基金经理,后来担任广发策略优选(270006,基金吧)基金经理,2008年2月离职奔私,当年即创立上海汇利资产,成为一家知名私募。
富国天益(100020,基金吧)价值则在2005年先后由两位基金经理管理,张晖在2004年6月该基金成立时任职,到2005年4月离任,接任者是陈戈,张晖离任后转投汇添富基金,先后任基金经理,副总经理,目前任职总经理。陈戈则持续管理富国天益价值超过9年,目前任职富国基金(博客,微博)总经理。富国天益价值则是目前少见的诞生了两位基金总经理的基金。
何震
张晖
陈戈
2006年,牛市来了
熬过四年多股市寒冬的公募基金终于在2006年迎来了久违的大牛市,上证综指全年涨幅高达130.43%,收盘超过2001年6月18日曾创出的2245.44点,达到2675点,公募基金也迎来了业绩和规模的大爆发。全年收益率翻倍的基金超百只,如此多基金在短短一年时间实现翻倍收益,这在公募基金史上还是首次。尝到赚钱甜头的投资者疯狂追捧偏股基金,当年12月12日,嘉实策略增长(070011,基金吧)募资419.17亿元成立,成为成立规模最大的偏股基金,至今这一纪录都没被打破。
王亚伟管理的华夏大盘精选夺得了半程冠军,而在四季度的金融股行情中,几乎没有配置金融股的华夏大盘精选净值涨幅落后。最终笑到最后的是景顺长城基金旗下景顺长城内需增长(260104,基金吧)基金,年度收益率达182.27%。上投摩根阿尔法(377010,基金吧)和上投摩根中国优势(375010,基金吧)则分别以173.01%和171.56%的收益率排名亚军和季军。陈戈管理的富国天益价值以167.01%的收益排名第四。
管理景顺长城内需增长的李学文也一战成名,李学文是在2005年12月16日才正式上任的,没想到在2006年就迎来业绩爆发,强势夺冠。而在加入景顺长城基金(博客,微博)之前,李学文曾先后在博时基金、国投瑞银基金(博客,微博)(当时的中融基金)、银华基金(博客,微博)等多家公司任职,2005年9月才加入景顺长城,任职投资副总监。没想到第二年就夺冠,这也可以看作是公募史上最为成功的引援。
不过,在2007年那样的鸡犬升天的股市炒作中,秉承价值投资的李学文业绩没能再那么突出,李学文也于当年的9月15日即股市即将见顶之前一个月离职,引发业内和市场强烈关注。离职后李学文淡出公众视野。
李学文
2007年,牛市之巅
时间来到2007年,充裕的流动性、过热的经济推动股市继续大幅上行,以“5.30”为界,年初到“5.30”五个月时间是题材股和垃圾股的天下,不少缺乏业绩的绩差股鸡犬升天,市场炒作气氛浓厚。而“5.30”印花税调整之后,绩差股大幅杀跌,绩优蓝筹股接棒上涨,特别是中字头股票涨幅巨大,推动上证综指创出6124点的历时最高纪录,至今虽然过去了10年,这一纪录都从未打破。
这一年,上证综指取得接近翻倍涨幅,全年上涨96.66%,但作为众多基金业绩基准的沪深300指数涨幅达到惊人的161.53%,而多数偏股基金都取得了超过100%的收益率,王亚伟管理的华夏大盘精选基金以226.24%的收益率夺得年度冠军,也是截至目前唯一一只年度率超2倍的主动偏股基金。
2006年和2007年的大牛市,也造就了一批明星基金经理,比如博时主题基金经理邓晓峰,2007年取得188.61%的收益,排名第三。连续两年排名居前的兴全趋势投资基金经理王晓明等等。
如今,无论是王亚伟、邓晓峰,还是王晓明,都已经离开公募,投入自己的私募事业。
邓晓峰
王晓明
2008年,超级熊市
连续两年的大牛市让投资者陷入疯狂,但很快,2008年,随着美国次贷危机引发的全球性金融危机和经济危机的爆发,从美国到欧洲,再到亚太,全球股市开始大幅下跌,熊市几乎袭击了全球主要资本市场,包括A股。2008年全年,上证综指暴跌65.39%,为有史以来最大年度跌幅。2008年10月28日,上证综指最低探至1664.93点的新低,随后才止跌企稳。
在历史罕见的大熊市之下,以偏股基金为主的公募基金遭到重创,多数基金亏损巨大,腰斩者不胜枚举。泥沙俱下之下,仓位高低成为决定亏损幅度的最根本决定因素。一些经验丰富的基金经理提前减仓从而减少亏损,有相当数量的基金将仓位降至契约规定的下限附近。
在市场高位及时建仓的华夏基金总体抗跌,股票仓位最高可达80%华夏回报跌幅只有24.52%,成为最抗跌基金。汇丰晋信2016、博时平衡、国联安安心成长等跌幅也在30%以内,王亚伟管理的华夏大盘精选跌幅只有34.88%。从2007年领涨到2008年极为抗跌,疯牛到疯熊转换之间,王亚伟的进攻和防守能力得到了最充分发挥。
时任华夏回报基金经理是胡建平和颜正华,他们都是在2007年7月31日上任,颜正华于2009年3月离职,而胡建平一直到2014年1月离任。颜正华离任后加盟平安大华基金,任投资总监并任两只基金的基金经理,2013年5月底离职,之后淡出公众视野。胡建平则在离职后创办自己的私募基金,拾贝投资,以其稳健风格赢得不少投资者追捧。
胡建平
2009年,超跌反弹
经历2008年大熊市的洗礼,2009年,在国家四万亿投资和一系列刺激经济的举措之下,A股迎来了一波幅度较大的超跌反弹行情,上证综指全年涨幅达到79.98%。单单从大盘涨幅看,2009年绝对算得上是一个大牛市,只是因为发生在极端熊市之后,而且反弹速度很快,不少基金前期仓位较轻,并没有分享到反弹收益,基金收益差异很大。
有接近70只基金涨幅超过了大盘,翻倍基金再次出现,全年共有12只基金单位净值增长率超过100%,冠军争夺战也异常激烈,王亚伟掌舵的华夏大盘精选、陆文俊管理的银华核心价值优选(519001,基金吧),以及王卫东和曹名长管理的新华优选成长,是冠军的最有力争夺者。而冠军归属到最后一天才决出。
截至当年12月30日,银华核心价值优选以115.33%的收益率排名第一,华夏大盘精选以115.09%的收益率排名次席,两者仅差0.24个百分点。12月31日,也就是当年的最后一个交易日,王亚伟完成惊险反超,最终华夏大盘精选以116.19%的收益率力压银华核心价值优选的116.08%夺冠,从2006年到2009年,一次半程冠军,两次牛市年度冠军,一次熊市抗跌之王,王亚伟奠定公募基金经理一哥地位。
在2009年涌现出的知名基金经理还有陆文俊(后来加盟中欧基金)、新华优选分红基金经理曹名长(后加盟中欧基金,今年他挂帅新基金一天销售74亿)、景顺长城内需增长贰号(260109,基金吧)基金经理王鹏辉(2015年离职,创办私募基金望正资产),以及华商盛世成长(630002,基金吧)基金经理即华商基金三剑客庄涛(2011年离职,去往中信产业基金任职)、梁永强(2015年9月起任职华商基金总经理至今)、孙建波(2013年离职,后加盟景林资产,今年创办自己的私募基金)。
总之一句话,牛市是基金经理扬名立万的时候。
陆文俊
曹名长
王鹏辉
2010年,慢熊再启
牛短熊长,在A股沉浮多年的投资者,一定对此深有体会。2009年虽然涨幅巨大,但也仅是2008年大熊市之后的超跌反弹而已。从2010年开始,关于中国经济转型、人口红利消失、传统产业增速下滑等诸多讨论开始增多,投资者对中国经济前景和资本市场的信心开始动摇,以上证综指为代表的大盘股开始走熊,直到2014年下半年,牛市重启。这段为期四年半的慢熊才宣告结束。
不过,虽然是慢熊,但并不缺乏投资机会,比如2010年,虽然上证综指下跌14.31%,但大消费和产业升级板块表现抢眼,一些基金抓住机会净值逆势大涨,其中收益超10%的基金多达100只,而收益率超20%的有24只,成为2010年的赢家,华商三剑客管理的华商盛世(630002,基金吧)成长基金延续了2009年的强势表现,全年取得37.77%的收益率,夺得年度冠军。王亚伟继续神勇表现,华夏策略和华夏大盘精选分别取得29.5%和24.24%的收益率,排名第三和第八名,邵健和张 合作管理的嘉实增长上涨24.87%排名第四。
庄涛
梁永强
孙建波
2011年,全线亏损
2011年,对于股票投资者来说是备受煎熬的一年,股市从年初跌到年尾,上证综指累计下跌21.68%,而且所有行业指数均出现下跌,2010年涨幅居前的电气设备、电子、机械设备、计算机等跌幅居前,银行和食品饮料两大板块跌幅最小,分别不足5%和10%。这样,2010年业绩领先的多数基金在2011年遭遇滑铁卢,净值大跌。仓位较轻或主要持仓银行和食品饮料的基金跌幅相对较小。
熊市之下,偏股基金再次到了比拼谁跌得少的时候。由夏春管理的博时价值增长基金全年单位净值仅下跌7.94%,成为最抗跌偏股基金。一些知名基金经理管理的基金也非常抗跌,如邓晓峰管理的博时主题(160505,基金吧)行业基金仅下跌了9.63%,胡建平管理的华夏回报基金仅下跌11.77%,一哥王亚伟又一次领先,华夏策略精选仅下跌14.25%,华夏大盘精选跌幅也只有17.1%,均处于抗跌榜前列位置。王亚伟将他的领先纪录延续到了六年之久。
夏春作为2011年的年度抗跌王,夏春经历了从卖方到买方的职业转变。2001年至2004年,在招商证券(600999,股吧)研发中心策略部任高级分析师。2004年2月加入博时基金,历任宏观与策略研究员、研究部副总经理兼平衡配置基金基金经理助理、研究部总经理兼策略分析师、价值增长基金价值增长贰号基金基金经理,首席策略分析师等职务。2012年7月底公告离职后加盟英大基金,任职副总裁,但当年年底其便从英大基金离职,2013年4月成立私募深圳天生桥资产并首批在协会登记备案,目前备案私募共有4只。
夏春
2012年.一哥奔私
经历了2011年的普遍下跌,2012年,各行业表现开始明显分化,通信、电气设备、商业贸易等板块继续杀跌。而房地产、非银金融、建筑装饰和家电等板块领涨市场,特别是房地产板块涨幅超过30%,市场再次出现结构性机会。全年大盘小幅上涨3.17%,总体是个平衡市。一些偏股基金抓住市场中出现的结构性机会,取得了净值的显著上涨,来自景顺长城基金的景顺长城核心竞争力基金全年取得31.7%的收益率,夺得年度冠军。这也是景顺长城基金继2006年之后再度夺得冠军。
景顺长城核心竞争力基金是在2011年12月20日才成立,2012年便夺冠,没想到冠军来得如此之快。两位基金经理余广和陈嘉平因此扬名。余广于2005年1月加入景顺长城基金,任研究员,股票投资副总监,2010年开始管理基金,至今仍管理包括景顺长城核心竞争力在内的多只偏股基金,已经是持续管理基金时间较长的资深基金经理。陈嘉平2007年11月加入景顺长城基金,管理多只基金,2015年4月离职,并于当年5月11日注册成立上海擎松投资管理有限公司出任董事长,投身私募,目前只备案了两只私募产品。
对于股市投资而言,2012年总体还是一个非常平淡的年份,但对于整个公募基金行业来说,却是难以忘记的一年。创造了六年十倍业绩神话的王亚伟于2012年5月4日离任华夏大盘精选和华夏策略精选基金经理,并从服务了14年之久的华夏基金离职,当年9月28日,王亚伟创办了自己的私募千合资本管理有限公司,至今奔私五年时间,千合资本已经发展成为一家规模居前的大型私募机构。王亚伟在私募基金领域延续着自己的传奇。而公募一哥的谢幕,为基金业树立了目前为止尚未逾越的业绩高峰。
余广
陈嘉平
2013年,成长崛起
2013年的股市走出结构性分化行情,以TMT为代表的成长股大幅走牛,TMT集中的创业板暴涨82.73%,而传统行业不涨反跌,采掘、有色金属、钢铁、建筑装饰、房地产、金融等板块指数跌幅居前,特别是资源股跌幅高达30%,使得上证综指全年下跌6.75%。但传媒板块实现翻倍涨幅,计算机板块涨幅近67%。新兴产业和传统行业的两极分化可见一斑。
在这种情况下,一批善于接受新事物、对新兴产业研究较为擅长的新生代基金经理登上历史舞台,其中,中邮创业基金的任泽松管理的中邮战略新兴产业基金以80.38%的收益率夺得年度冠军。
此外,一批表现出成长股投资偏好的基金经理如上投摩根基金的杜猛、华商基金的梁永强、易方达基金的宋昆管理的基金业绩也排名居前。可以说,成长股投资在2013年取得了压倒性胜利,坚守低估值价值的基金经理在2013年经历了艰难的一年,其中就包括博时主题行业的基金经理邓晓峰,当年他管理的该基金取得了2.56%的收益,在偏股基金中大幅落后,这也是该基金排名最差的一年。
在2013年夺冠之后,坚持投资新兴产业的任泽松在2014年和2015年延续了良好的投资表现,三年期业绩做到行业第一。但2015年股灾发生之后,成长股泡沫破灭。任泽松业绩大幅下滑,2016年中邮战略新兴产业基金净值下跌26.7%,今年以来跌幅也达20%。特别是重仓股乐视网基本面发生的重大变化,公募基金多次对其下调估值,使得任泽松管理的基金净值在今年蒙受较大损失。相比投资稳定性强的价值股和蓝筹股而言,成长股投资的风险原本就很大,这一点在任泽松身上再次得到印证,虽然2013年到2015年业绩骄人,但近两年管理的基金表现不佳,这也许是基金经理成长的代价。
实际上,2013年前7个多月和任泽松一起管理中邮战略新兴产业的基金经理还有厉建超,厉建超2015年因老鼠仓被判刑,2016年被证监会处罚终身市场禁入。
任泽松
2014年,蓝筹牛市
进入2014年,大涨一年的成长股陷入震荡,上半年大盘也继续低迷,年中一度跌至2000点附近,三季度开始,在改革预期和宽松货币政策推动下,压抑了四年半之久的传统行业蓝筹股开始走强,上证综指从年中的2000点附近一路上涨,年底冲至3100点以上,半年时间涨幅超过50%。而全年上证综指涨幅也达到了52.87%,一扫前四年的下跌阴霾。非银金融成为下半年蓝筹革命的绝对龙头,板块涨幅高达121.16%,建筑装饰、钢铁、房地产、交通运输、银行等周期股涨幅居前,板块涨幅均超过了60%。大消费和TMT新兴产业涨幅落后。
由于A股猛刮蓝筹风,蓝筹风格基金自然成为2014年的大赢家,全年共有超过40只基金收益率在50%以上,价值投资老司机邓晓峰管理的博时主题行业基金年度收益率达到61.36%排名第12位,而重仓金融股和地产股的工银瑞信金融地产基金年度收益率达102.49%,领先第二名宝盈核心优势20多个百分点夺冠。管理宝盈核心优势两年多业绩出色的王茹远当年10月离职奔私。
工银瑞信金融地产是双基金经理,由王君正和鄢耀共同管理。工银瑞信金融地产基金2013年8月26日成立,王君正和鄢耀也都是首次担任基金经理,没想到基金风格契合2014年蓝筹风,他们携手夺得了冠军。新任基金经理次年便夺冠的例子在基金业已经不是第一次发生。目前,两位基金经理依然任职该基金。
王君正、鄢耀
2015年,暴涨暴跌
对于亿万A股投资者来说,2015年股市的暴涨又暴跌注定是刻骨铭心的。2014年蓝筹股的大涨,到了2015年演变成全面的牛市,特别是中小创受到资金疯狂追捧,股价飙升。上证综指从年初的3000多点一路上涨到6月12日最高的5178点,短短5个多月时间大涨65%,中小创更疯狂,创业板指数从1471点暴涨至6月初最高时的4037点,5个月涨幅达到惊人的174%,股市进入全面泡沫阶段,各种形式的杠杆资金成为推动股市快速上涨的推手。机构投资者对中小创的疯狂追逐也起到了推波助澜的作用。随后过高的估值和强力去杠杆之下,股市泡沫快速破灭,6月15日开盘,股市暴跌,展开一轮史无前例的大幅杀跌。不少股票流动性近乎丧失。随着国家出手救市,大盘在9月中下旬开始企稳反弹,反弹之势持续到年底,最终上证综指全年仅上涨9.41%,创业板指数则大涨84.41%。
总体上,由于成长股在2015年涨幅领先,成长风格基金在2015年取得了集体领先优势,共有20只主动偏股基金年度收益率翻倍,由宋昆管理的易方达新兴成长基金在最后一个月发力,战胜富国低碳环保、长盛电子信息、新华行业轮换配置等多个竞争对手,以171.78%的收益率夺得冠军。
宋昆曾任易方达基金行业研究员、公募基金投资部总经理助理、公募基金投资部副总经理、投资二部总经理,目前担任易方达科讯(自2010年9月11日起任职)、易方达新兴成长(自2013年11月28日起任职)、易方达新常态(自2015年4月30日起任职)等多只基金的基金经理。
宋昆
2016年,熔断之殇
2016年开始,股市实施熔断机制,一开年即遭遇现从次熔断。市场流动性丧失。整个1月份,上证综指罕见暴跌22.65%,刷新了2008年金融危机时创出了单月跌幅纪录。创业板指数1月跌幅更是达到26.53%。2月份市场继续下跌。随后,市场开始了缓慢的震荡反弹行情,结构性机会开始出现。但由于年初两个月跌幅过大,最终上证综指全年下跌12.31%,创业板表现更差,全年下跌27.71%。食品饮料成为2016年唯一取得上涨的板块,建筑装饰、家电、银行、采掘、有色、钢铁等传统行业跌幅较小。
能否躲过年初熔断暴跌成为决定2016年基金业绩的最重要决定因素,而成长股的大跌也使得成长风格基金遭到较大损失。最终,年初空仓、后来逢低加仓蓝筹分享反弹的兴业聚利全年取得29.85%的收益率问鼎年度冠军。不过,能在2016年实现正收益的基金毕竟是少数,多数基金净值下跌,跌幅最大的超过四成,而2015年冠军易方达新兴成长跌幅接近四成。
作为2016年的冠军得主,兴业聚利基金经理腊博是做卖方策略研究和债券投资出身,2008 年5 月至2010 年8 月在长城证券担任策略研究员;2010年8月至2014年12月就职于中欧基金,担任宏观策略研究员、基金经理助理,2013年8月至2014年12月担任中欧稳健收益债券基金经理。2014年12月加入兴业基金。2015年5月14日起任兴业聚利基金经理,在2015年管理基金期间,他大举清仓了股票,躲过了股市的暴跌和2016年年初的熔断,后来在股市低点果断建仓,最终在2016年逆势获得不菲正收益。
腊博
2017年,价值归来
2017年以来,业绩和价值成为市场的主流,拥有较好业绩和合理估值的龙头白马股受到各类投资者的追捧,股价不断创出新高,其中以食品饮料和家电两大板块涨幅最大,均超过40%,非银金融、钢铁、电子、银行等板块也取得20%左右的可观上涨。而纺织服装、传媒、军工、商贸等板块跌幅居前。市场呈现强烈的二八分化行情。出现所谓的漂亮50行情。蓝筹风格的沪深300指数、上证50指数涨幅可观,而缺乏业绩支撑的个股涨幅落后甚至不涨反跌,市场泾渭分明。
有人说,2017年有点像2003年五朵金花时的行情,从市场的风格和特征看,确实有不少相似之处。而在今年价值投资回归市场的情况下,重仓龙头白马股的基金成为市场的大赢家,截至目前,有数十只基金年内收益率超过50%,更有基金收益率超过60%,成为年度冠军的有力争夺者。究竟冠军将花落谁家,答案很快就会揭晓。
冠军基金和复利效应
说了那么多,可能大家还没有什么概念。
这么说吧,假如你20年前开始入市,拿10万块钱每年重仓到上述的基金冠军,到了今年会变成2亿元。一下子实现两个小目标。
当然,这只是一种臆想,运气好到买中当年的基金冠军?现实当中几乎不可能出现这样的神操作。
目前基金数量已经快5000只,你每年捕获冠军的概率已经很小很小。而根据过往中长期业绩选择靠谱的基金经理管理的基金则是更现实的选择,到底20年来有哪些长跑明星,基金君下回为您分解。
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