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证券时报记者 陈墨
伴随近两年基金密集发行，“迷你基金”数量也不断增多。海通证券(600837,股吧)数据显示，今年三季度末基金规模低于5000万元的基金达到360只，占基金总数的近8%。针对“迷你基金”，近期相关监管层再推监管举措――对于旗下“迷你基金”数量较多的基金管理人，原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限。据统计，目前行业内“迷你基金”绝对数量仍较多，今年以来已经有90只基金宣布清盘。随着此次常规监管落地，未来基金公司处置“迷你基金”的速度势必大大加快。
“迷你基金”过多
影响新基金审批速度
据证券时报记者获悉，近日监管层发布关于进一步优化“迷你基金”相关监管安排的通知，其中对“迷你基金”有新的安排。
其中，最重要的一条是在基金注册审查过程中，对于旗下“迷你基金”数量较多的基金管理人，原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限（而目前简易程序只需20个工作日）。普通发起式基金、权益类基金暂不纳入上述“迷你基金”计算口径。
同时，监管要求各基金管理人应强化主体责任，健全内部控制，加强风险管理，不断增强投资管理能力，采取切实有效措施保护投资者合法权益。
通知称，基金规模过小，一方面不利于投资运作，有可能损害份额持有人利益，特别是在基金承担费用相对固定时，基金规模越小，持有人承担的成本就越高。另一方面，一家公司存在过多的“迷你基金”，也在一定程度上反映出管理能力的薄弱。为督促基金管理人加大对“迷你基金”的主动管理和营销，保护份额持有人利益。前期采取了阶段性的措施，这些措施实施以来，“迷你基金”数量快速增长势头有所改善，行业申报产品也趋于理性。有必要在总结实践经验基础上，将临时性安排转入常规。
而此前业内曾传出，针对“迷你基金”数量较多的基金公司申报新基金提出了新的要求：如果公司旗下“迷你基金”数量超过10只，将被暂停申报新基金；还有一种说法是，同类型“迷你基金”超过3只，也会被暂停申报同类型基金产品。
对此，业内人士表示，对于“迷你基金”监管这一举措，对防止行业盲目申报产品、扎堆追逐市场热点的现象作出了警示。这项新的指导意见也有助于基金公司加快旗下“迷你基金”的处置步伐。
年内宣布清盘基金
达到90只
近两年“迷你基金”也呈现逐渐增多的趋势，同时清盘基金数量也在增长。业内人士表示，伴随着基金公司对“迷你基金”的逐渐清理，预计今年清盘基金数量将超过100只。而明年预计会有更多“迷你基金”转型或清盘。
统计显示，今年以来“迷你基金”数量逐月增多，数据显示，截至三季度末，基金资产净值低于5000万元的产品共360只，“迷你基金”数量比前一季度增长约30%。在这360只“迷你基金”中，混合基金和债券型最多，分别达到137只、100只，这两类占全部“迷你基金”的65.8%，此外股票和指数基金也达到97只。
究其原因，单一大机构资金撤离是今年不少基金规模突然缩水的主要原因。同时，2016年委外资金大举进入基金市场，其后陆续撤出，叠加新规要求机构定制资金需采取发起式模式，一批定制基金沦为“迷你基金”。此外，还有基金运作不佳、基金产品风格和市场不契合等原因导致基金规模较小。
从趋势看，基金公司加快旗下“迷你基金”关停并转步伐。截至目前，包括已经公告的清盘基金在内，今年以来宣布的清盘基金数量达到90只，是过去三年的2.6倍。委外资金进入较多的债券基金以及混合型基金，成为清盘基金重灾区，今年以来清盘基金中，46只为债券基金。此外，有25只混合基金进入清盘程序。
业内人士表示，此次监管规定，将基金公司申报新产品的注册周期和“迷你基金”数量挂钩，会驱使基金公司更加重视“迷你基金”问题，也有助于基金公司加快旗下“迷你基金”的处置步伐，可能未来清盘基金数量还要增多。
