嘉实沪港深3.0投研体系下四只基金过往业绩表现稳健，公司整体投研实力得到充分证明，且港股有望延续牛市格局，多种积极因素叠加，即将登场的嘉实核心优势有望给市场带来惊喜
《投资者报》记者 连婕
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2018-1-29
投资者报
今年以来，公募基金发行持续回暖，不乏提前结束募集或限量认购的基金。不过，并非所有新基金都能受到追捧，投资者的认可度与基金公司管理能力及同类产品的历史业绩息息相关。
那么，谁将成为下一只值得期待的基金？投资者该如何准确挖掘？
新的机会正在路上。据悉，嘉实基金(博客,微博)沪港深投研团队管理的第五只沪港深3.0基金――嘉实核心优势股票基金将于1月29日正式发行。
嘉实精准布局的沪港深3.0投研体系去年大放异彩，已成立的四只产品过往战绩不俗。对于这只新产品，嘉实承诺自购1000万元并持有不少于三年，为投资者增强信心。而根据市场主流观点，A股和港股未来走势依然相对值得看好，沪港深主题产品有望续写出色表现。
深挖具有核心竞争优势的企业
2017年A股上演结构性牛市，白马股集体狂欢；港股更是波澜壮阔屡创新高，涨幅在全球主流市场称雄。在此背景下，公募基金凭借专业级表现令投资者刮目相看，大量基金实现了20%以上的回报率，优异者甚至超过50%。业绩暖风频吹，新基金发行市场的春天也逐渐被唤醒，特别是权益类新基金，自去年四季度不断有新发基金受到市场关注。作为嘉实沪港深3.0体系新军及该公司股票型基金新年发行“第一枪”，嘉实核心优势吸引了市场关注。
据了解，嘉实核心优势具有鲜明的投资风格――严格在估值的安全边界内，投资具有长期核心竞争优势的企业。该基金股票资产比例不低于基金资产的80%，且投资于其界定的具有核心竞争优势的公司股票不低于非现金基金资产的80%，投资于港股通标的股票的比例占股票资产0%~50%，通过在沪港深三地市场精选优质个股，力争获取稳健收益。
在嘉实看来，好的投资，本质是寻找好的企业；好的企业，关键是要具备核心竞争优势。何为具有核心竞争优势的公司股票？具体来说，就是具备可持续竞争优势以及高进入壁垒，能够抵御行业竞争的公司股票。嘉实根据公司核心竞争优势来源的不同，将公司的竞争优势细分为“无形资产、成本优势、转换成本、网络效应”，通过综合考虑上述因素，构建股票投资组合。
值得注意的是，从招募说明书内容来看，嘉实核心优势是一只发起式基金，嘉实认购该基金的总金额将不少于1000万元人民币，且持有期限不少于3年。自掏腰包足见嘉实对市场长期投资价值的看好以及对管理团队的信赖。
解密嘉实沪港深3.0成功基因
嘉实核心优势为何值得期待？嘉实沪港深3.0投研体系出色的历史业绩无疑是其重要支撑，而这源自嘉实对市场趋势的精准把握。
早在2016年2月，嘉实就判断港股已经见底，并于当年5月成立嘉实沪港深精选。此后港股步入上行通道，2016年12月，深港通正式推出，互联互通机制愈发成熟，嘉实启用沪港深3.0版投资研究系统，并于2017年3月、5月、11月相继成立嘉实沪港深回报、嘉实前沿科技沪港深和嘉实价值精选。
这四只基金成立以来均走势稳健。Wind显示，截至1月23日，嘉实沪港深精选总回报为86.3%。成立不到一年的嘉实沪港深回报、嘉实前沿科技和嘉实价值精选，总回报分别为36.61%、22.53%、12.61%。
为何嘉实沪港深3.0投研体系拥有如此实力？背后隐藏着怎样的成功基因？
《投资者报》记者了解到，嘉实真正将A股、港股作为统一整体看待，管理团队形成了互联互通的工作机制。同时，该公司具备强大的A股投研团队和港股投研团队，研究人员配置远超行业水平，内地有8名港股研究员、香港有10名研究员，同时还拥有70多名A股行业研究员，形成了A股、港股以及众多重要行业联动研究的模式。
在嘉实沪港深3.0投研体系的支持下，嘉实是业内少有的以统一管理团队的形式亮相于市场，并协同管理特定基金产品线。嘉实沪港深管理团队核心成员中，嘉实沪港深精选基金经理张金涛、嘉实前沿科技沪港深基金经理张丹华、嘉实价值精选基金经理谭丽不仅均具有海外市场投资研究经历，此三人也各具特色，使得沪港深管理团队更加包容、立体。譬如，张金涛是典型的港股“老司机”，张丹华更加专注科技投资，谭丽则具有显著的价值型投资风格。
此外，嘉实多年深耕所形成的优秀主动投资能力，也是其沪港深产品业绩领先的坚实保障。天相投顾数据显示，2016年、2017年全市场主动权益类基金管理规模排名中，嘉实均跻身第一位，对主动权益类基金的战略眼光与管理能力俱佳。
港股或延续当前行情
沪港深主题性基金2018年能否续写辉煌，相关新基金是否具备投资价值？
张金涛认为，从全球市场看港股市场仍具有低估值吸引力、相对更看好港股行情，同时对A股市场也无需悲观。
他看好港股行情的原因有三点：首先，现在港股估值水平还处于平均水平附近，并没有严重的估值泡沫；第二，港股上市公司的整体业绩还是非常不错的，成长性非常健康；第三，海外的投资环境不错，美国、欧洲、日本三个主要经济体经济都是向上发展，流动性可能会受到美元加息的一些扰动，但是整体而言，资金从发达市场向新兴市场的转移将会继续。
因此，尽管港股创出历史新高，张金涛认为，从历史规律和估值水平等各个角度判断，自2016年2月份以来，港股市场迎来的新行情将可能持续较长时间。■
