元旦以来,铁矿石市场出现连续上扬,创下本轮反弹新高。进入2月份以来,国内铁精粉价格大幅上涨,河北地区吨价上涨了90元左右。2月份进口矿价格也是大幅上涨,成功站稳吨价90美元的关口,创出2014年8月以来的新高。
铁矿石期货市场对现货市场价格走势有较好反映:年初至2月21日阶段新高,铁矿石主力1705合约累计上涨33.58%,最高上探至741.5元/吨,目前有所回落。
“自2016年以来,国内铁矿石期货价格便一直体现出受现货市场带动的特征。铁矿石价格此轮上涨主要体现了现货市场价格的波动。钢厂高利润带来高开工,对高品位矿的需求加剧,导致结构性紧缺,现货价格走高并带动期货大幅上涨。”东亚期货研究总监许亮表示。
河北某钢厂下属的贸易公司相关人士表示,高品位矿杂质少,无效元素含量低,消耗的燃料就相对较少,前期由于焦炭供应紧缺,钢厂用高品位矿来降低焦炭使用量;后期焦炭供应有所恢复,但钢厂利润提高了,因此愿意继续使用高品位矿增加产量。
钢厂对高品位矿的追逐、对低品位矿的冷落,造就二者价差急剧扩大。
按照3月3日的现货市场价格计算,65%、62%及58%铁品位的铁矿石报价应分别为737元/吨、632元/吨及373元/吨。65%铁品位铁矿石相对62%铁品位铁矿石的溢价已经高达105元/吨,溢价率为16.6%;62%铁品位铁矿石相对58%铁品位铁矿石的溢价更是高达259元/吨,溢价率高至69.4%。前者已经接近2014年至今的最高位水平,而后者则是在不断刷新2014年至今的新高水平。
国投安信期货黑色高级分析师曹颖表示,造成这种高低品矿价差处于历史极值的主要原因有二:一是当前丰厚的炼钢利润刺激了钢厂的提产诉求,为了提高铁矿石的单位产铁效率,钢厂不惜提高铁矿石的入炉品位,实现产量的最大化;二是河北周边地区的环保限产,导致部分钢厂被迫将烧结机进行限产甚至是停止工作,所以环保限产期间钢厂对于块矿、烧结矿等不需要经过烧结环节即可入炉、相对高品位的铁矿石品种爆发出强劲的短期需求。由于这些特殊原因导致高低品矿的价差逐渐极端化,但是这种情况并不会无限极端化的。高低品矿如果价差过大,那么适当提高低品矿的入炉配比,反而会更具备成本经济性。因此预计环保限产阶段结束后,高低品矿的价差将会明显回落。