七月底八月初，PVC期货成功向上突破，重心一路抬升，刷新年内新高至7525。国内PVC现货市场货源不多，受到期货市场的提振，企业出厂报价陆续上调。后期企业检修计划寥寥无几，装置开工水平恢复正常，PVC供应有所增加。但部分大型厂家仍有预售订单，企业出货情况尚可，库存压力不大。原料电石稳中偏强，电石炉开工不稳定，供应略显紧张，PVC企业到货减少，个别采购价上调以争取货源，成本端提供一定支撑。PVC主流价格走高，涨幅200元/吨左右。但下游需求依旧疲弱，尤其是中小企业由于订单数量减少导致开工积极性降低。PVC到货成本增加，贸易商纷纷提价。下游企业生产成本增加，对高价货源有抵触情绪，多适量逢低补货，市场观望情绪较浓，交投未有明显改善。PVC市场到货有限，华东地区库存略增，华南地区库存下降，社会总库存下降至18.85万吨左右，处于年内相对较低水平。金九银十需求旺季预期下，市场追涨热情不减。库存水平偏低，PVC将挺价运行，重心或继续进一步攀升，上方目标暂时关注7800附近。PVC上涨过程中难免出现反复，合理控制风险，还需关注主力合约的移仓换月时间点。
一、期价突破上行
资料来源：文华财经，方正中期研究院
二季度开始，PVC生产企业集中检修拉开帷幕，叠加石灰石环保炒作等因素，PVC步入上行通道，多次测试7000整数关口。在宏观政策宽松预期和人民币持续贬值大环境下，国内商品市场行情火爆，板块之间轮动上涨。七月底八月初，PVC期货成功向上突破，重心一路抬升，刷新年内新高至7525。
二、现货纷纷提价
电石法PVC市场价资料来源：Wind，方正中期研究院
国内PVC现货市场货源不多，受到期货市场的提振，企业出厂报价陆续上调。PVC主流价格走高，涨幅200元/吨左右。PVC到货成本增加，贸易商纷纷提价。下游企业生产成本增加，对高价货源有抵触情绪，多适量逢低补货，市场观望情绪较浓，交投未有明显改善。5型普通电石料报价：华东地区主流自提报价7300-7380元/吨；华南地区7400-7450元/吨自提；山东主流7170-7220元/吨送到，河北市场主流7130-7180元/吨送到。
三、电石到货偏紧
资料来源：Wind，方正中期研究院
电石炉开工不稳定，部分装置检修，造成原料电石局部紧张现象。PVC企业电石到货不均衡，北方货源供应略显紧张，个别企业采购价计划上涨。PVC开工维持高位，对电石需求稳定，电石市场稳中偏强，成本端存在一定支撑。
四、开工恢复正常
资料来源：Wind，方正中期研究院
装置例行检修结束后，PVC开工逐步提升。但7月份下旬，装置计划外检修较多，多为临时停车，导致开工有所下滑，目前停车装置均已陆续开工。8月份开始，PVC企业检修计划寥寥无几。近期受到瑞恒、华融检修的影响，国内PVC企业开工率窄幅回落。统计数据显示，PVC整体开工83.24%，环比下降0.97%。其中，电石法PVC开工率81.96%，环比下降1.15%；乙烯法PVC开工率90.36%，环比持平。
PVC装置变化统计
资料来源：卓创资讯，方正中期研究院后期计划检修企业
资料来源：卓创资讯，方正中期研究院
五、社会库存偏低
华东及华南地区社会库存资料来源：卓创资讯，方正中期研究院
期货价格不断上涨，带动国内PVC现货成交好转，市场整体气氛尚可。虽然装置开工基本恢复正常水平，货源供给有所增加，但部分大型厂家仍有预售订单。下游企业库存不高，金九银十需求旺季预期下，市场存在一定的补库需求。PVC华东地区社会库存略增，华南地区库存下降，总库存下降至18.85万吨，处于年内相对较低水平。
六、需求仍处淡季
受到高温天气的影响，建筑施工等受到一定影响，对型材、板材制品需求减弱。下游大型企业订单相对稳定，开工变化不大。但中小企业订单数量不足，导致开工积极性降低。此外，受到环保政策的影响，部分地区下游企业开工受限。PVC价格处于高位，下游企业面临高成本压力，对高价货源存在一定抵触情绪。
