美棉进口成本抬升
美国对中国2000亿进口商品加征关税名单中，棉花、纺织产品等位列其中，我国近几年年度棉花进口量百余吨，美棉进口量占据“半壁江山”，据海关最新统计，2018年1-7月份我国累计进口棉花82万吨，同比增加13%，2017/18年度以来（2017.9-2018.7）我国累计进口棉花117万吨，同比增加14%），2017年我国进口美棉数量同比几近翻倍，在美棉质量以及价格等优于其他进口国家的背景下，2018年美棉进口数量仍有增加预期，但进口关税提高后，配额内进口美棉的税率将从1%升至26%，对应的进口成本将直接提高3300元/吨以上，美棉进口数量或处于停滞状态，另外自2016年以来国储棉大规模抛储，国储棉库存大比例下降，预计本年度抛储约260万吨，国储棉库存数量余量240万吨左右，位于安全库存临界线，预计2019年以后，国储棉净投放可能性偏小，为保证国家储备或以轮入为主，国内供需缺口将由进口棉来弥补，在美棉进口价格高企下，后期进口棉1%关税配额或将采购高质量等级棉花，未来可能利好澳棉、乌棉、西非棉等，而新增发的80万吨滑准税配额，或利好价格相对较低的印度棉。
国内市场下游企业冲击较大
中美贸易争端对于棉花来讲，影响主要集中在增加关税后，我方对美国纺织品和服装出口方面竞争力减弱，美国对我方进口棉花成本增加。此次贸易战再度加剧，首当其冲的是国内纺织品服装企业，我国对美国纺织品服装出口份额占总出口份额的17%左右，加征关税后棉价成本上涨，下游纺纱品成本增加，将进一步压缩棉纺企业利润，从而降低纺企出口竞争力；另一方面，国内成本增加将对纺纱企业发展造成阻力，国内棉花消费需求也将联动受到影响，对国内棉市形成利空局面。
郑棉短期弱势难改
郑棉主力合约1901于15900元/吨一线寻找支撑，支撑位有待验证。另外，受期市大跌影响，日内新棉籽棉收购价出现0.1-0.5元/斤的下调，而近期棉花替代品涤纶、粘胶原材料PTA的大幅回落也令棉花市场雪上加霜，贸易战升级市场悲观情绪蔓延下，郑棉短期或将维持弱势难改。
