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生猪周报
芝华观点：
一、基本面判断：
1、中短期（9-10月）
去年10-12月份能繁母猪存栏居于全年高位水平，理论推算今年9-10月份商品猪供应也会在高位水平。但因为今年年初极寒天气造成仔猪发病死亡增加以及3月份以来母猪淘汰量高位，我们同时监测的60斤以下的仔猪存栏环比指标，自今年3月份开始持续减少,8月份150斤以上大猪存栏环比小幅减少，利好9-10月份猪价。
9-10月双节和季节影响，猪肉消费逐渐增加，需求端利好猪价上涨。
非洲猪瘟疫情新增至第19例，截止目前疫情共涉及八省，全国17个省生猪外运受限，而且这其中大多是主产省。限运省份多，产区供应充足，销区供不应求，产销价差会随着节日越来越临近继续扩大。各地方政府也有采取定向供给、专项通道出入等方式解决产销供需分化的情况，但这一部分数量可能不大。产区猪价走跌，销区猪价上涨的情况依然会存在，整体价格会受因主要产区限制外运导致价格下跌的影响而下跌。
中秋国庆节日利好猪肉消费。但调运限制，产销区区域价格分化或还会继续。生猪供应整体偏少。我们判断9-10月猪价在经历9月上旬的快速上涨后，全国均价可能会在14.5下方以偏稳小幅回落态势发展，9-10月猪均价可能维持在13.5-14.5区间。（关注点：官方解禁时间、定向省数量变化、疫情继发数量）
2、2019年春节前
春节前也就是1-2月份，主要看10个月前能繁母猪存栏，今年3-4月份能繁母猪存栏均在下降，而且同比值也出现下降。再看后备母猪，按照补栏4月龄后备母猪来看，补栏4月龄看去年11月后备母猪存栏，那时后备母猪存栏环比和同比均大幅减少。从能繁母猪和后备母猪两个指标看，2019年春节前生猪供应量会减少。初步判断猪价水平会在14.5-16.5元/公斤。但目前非洲猪瘟疫情给市场带来很大不确定性因素，市场流通政策和疫情变数成为关键点。从目前了解到的商品猪跨省调运受限外，商品仔猪、种猪以及淘汰母猪屠宰调运也受限，一些做商品仔猪贸易的贸易商、淘汰母猪贸易的贸易商反应目前业务量非常小，这种情况的发生，对三四个月后猪价行情利好，可能猪价会比预期的水平要好。
二、短期贸易形势
周五监测的几个主要产销区生猪外三收购均价13.97元/公斤，环比昨日上涨0.01元/公斤。华南、华中和华东地区猪价有小幅上涨，东北和华北猪价小幅下跌，西南基本稳定。
华东地区养户生猪出栏虽积极，但生猪供应正常，屠宰企业销量和收购量好转，生猪经纪人对短期行情多看小跌。东北地区养户出栏积极性提高，生猪供应量轻微偏多，企业收购需求依然偏少，猪价看跌预期增多。华中地区养殖户压栏增多，供应量偏少，收购量和企业需求继续增加，经纪对短期行情看小涨。华北地区养户出栏积极性提高，猪源供应量偏多，企业销量和收购量转好，猪价预期多看小跌。华南地区养殖户出栏积极性有降，但供应继续偏少，企业销量增加，收购量继续增加，生猪经纪人预期多看涨。西南地区生猪供应正常，企业销量正常，收购量正常，猪价预期多看稳。
贸易显示养殖户出栏积极性较昨日有降，猪源供应轻微偏少，屠宰企业销量明显好转，收购量继续增加，转为轻微偏多。中秋期间，利好猪肉需求，生猪出栏积极性依然较高，新增疫情发生，全国生猪调运限制更加严格，产销区区域价差依然较大。预计短期生猪价格整体将以偏稳调整为主。 本文首发于微信公众号：芝华数据。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
