中宇资讯 深度观察
金九银十传统旺季，国内丁辛醇市场实际表现并不及预期。首先，由于曙光、华昌装置大检修双双推迟，检修预期落空，然而本月初，由于装置意外再度集中爆发，停产、减产装置集中出现情况下，市场炒涨热情点燃，整体重心稳中持续回升，由于山东厂家供应持续吃紧，继而有连续调涨动作。但此轮行情涨势短暂，随着装置悉数很快恢复正常，市场气氛随即转淡，且下游工厂采取收缩采购策略，的辛醇库存全面上升，继而让利压力不断增加，进入9月第二周，市场形势急转直下，厂家基于对“双节”库存积压的担忧，低价抛货不断，市场下跌走势更显“迅猛”，低价竞争又有加剧趋势出现。
9月上国内丁辛醇厂家装置动态
厂家检修周期丁辛醇产量预估齐鲁石化气化炉故障5-12日减负荷至5成损失7天左右产量山东利华益5日电力故障短暂停车损失1天产量安庆曙光3-6日因雷电天气停车损失4天产量大庆石化装置重启由9日推迟至11日损失2天产量新装置崭露头角：中海油壳牌丁辛醇装置进入9月中旬后，已全面实现新装置顺利投产运营，标志着企业大型炼化一体化装置以及烯烃配套下游新建项目产能成功投产、释放，丁辛醇装置实现稳定产出运行，并有对外销售正式展开，继而，华南地区丁辛醇竞争格局加剧趋势确立，内陆厂家对该地区的丁辛醇供应将受到冲击，从而价格竞争将同样在当地将有趋于激烈预期，华南地区丁辛醇进口量也将受到挤压，同时，内陆厂家对该地区丁辛醇投放量很可能同样将受到打压。目前厂家丁辛醇均基本完全实现稳定量产，开工负荷已达5-6成，货源基本在华南当地完全消化。另外，陕西延长石油延安能化丁醇新装置正处于试车中，其上游甲醇制烯烃装置已经顺利投产，据悉配套下游丁醇装置已有产品产出，预计下月有可能实现达产。另外，江苏华昌新扩建8万吨/年丁醇装置也将很可能在四季度后期投产，因此，四季度国内丁辛醇主要“看点”在于产能的大幅扩张所带来的竞争加剧、产能过剩压力上升而行业盈利水平很可能下降的局面。
本周以来，丁辛醇下游企业如期出现备货动作，醋酸丁酯、丙烯酸丁酯、增塑剂工厂对丁辛醇采购量集中上升，丁辛醇厂家库存快速下降，且再度出现短缺局面，厂家订单量普遍增加，多有提前完成双节期间销售任务，继而厂家报价低位普遍调涨，现货市场甚至一度有炒涨气氛再度“升腾”。然而所谓“备货”行情却“昙花一现”，本周后期，市场已迅速转弱， 下游工厂实际补货量增加较为有限，虽然厂家订单销售稳健，库存保持低位，但现货市场气氛已然快速萎缩，甚至有高位回落出现。
下游产品需求在9月整月来看，毫无起色，正丁醇下游丁酯工厂实际开工率表现为下降状态，而增塑剂企业运营依然持弱，企业盈利状况依然堪忧，9月来看，企业订单并无好转，DOP行业再度又进入亏损周期迹象。目前丁辛醇虽然利润水平不及上半年，但仍存一定空间，目前平均水平尚在300元/吨上下，相对下游而言可谓良好，虽然丙烯本周以来重拾涨势，同时，曙光、华昌装置很可能在10月集中检修，但预计两家装置检修的利好因素应已提前消化，预计国庆前丁辛醇市场逐渐归于冷清，下周厂家很可能唯以求稳为上，现货市场同样将归于平稳走势，但成交量将大为萎缩。而国庆后如若丙烯支撑继续保持强势，叠加检修因素，则市场有可能再现回升，但四季度预计总体趋势向下修正为主。
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