受到央行降准消息的影响，投资者信心增强，大宗商品市场走强，盘面普遍飘红。甲醇强势反弹，上破3400关口压力，迎来久违涨停。原油价格持续飙升，带动化工品走势好转。煤炭价格稳步回升，原料端存在支撑。国内甲醇现货市场积极跟涨，沿海与内地价格出现不同程度上扬。西北主产区企业报价稳中有升，整体签单情况较为顺利。企业库存压力不大，部分出现停售现象。甲醇到货成本增加，贸易商报价跟随上调，市场低价货源减少。烯烃装置运行稳定，传统需求旺季不旺，不及市场预期。面对高价货源，下游企业刚需采购为主，交投平稳。甲醇成交重心上移，持货商低价惜售，整体放量尚可。国际甲醇市场联动上涨，受到装置运行不稳定的影响，供应出现一定缺口，欧美等地甲醇居高不下。随着沿海与内地价差收敛，套利窗口关闭，国产货源流向沿海市场缩减。加之进口货源不足，甲醇港口库存窄幅回落，处于去库存阶段。随着甲醇价格走高，下游抵触心理增强。当前企业出货顺畅，市场看涨情绪依存。短期甲醇谨慎乐观，仍有上探可能，但空间不大，3500关口附近存在阻力。甲醇持续走高缺乏支撑，操作上不宜过度追涨，谨防盘面回调风险，可关注甲醇与PP的套利机会。
正文
一、央行宣布降准
10月07日央行宣布年内第四次降准，自2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），并额外释放7500亿元，这是年度金融市场又一重大事件。本次降准主要目的是优化流动性结构，在维持银行流动性总量近似不变的情形下增加银行资金稳定性，增强银行服务实体经济信心。投资者信心受提振，大宗商品市场普遍走强。
二、原油价格飙升
国内原油期货期价持续飙升，创上市以来新高，涨势明显强于外盘，主力合约一度逼近涨停价，并首次接近600元/桶关口。飓风Michael再度加强，预计当地时间10日在美国东南沿海登陆，BP石油公司已经关闭了四座墨西哥海上钻井平台。伊朗原油制裁日期临近，加之人民币不断贬值，持续推动油价上涨。原油作为化工产业链的源头，其上涨带动国内化工品走势好转。
三、煤炭价格反弹
国庆长假前后，煤炭价格稳步回升，现货贸易陆续抬高报价。环保导致港口调出小幅减少，大秦线检修影响港口日调入量减少20-30万吨，去库存明显。加之汽运费上涨，煤炭到港成本继续抬升。此外，进口煤平控消息传出，南方电厂北上拉煤需求预期增加，持货商惜售情绪逐渐浓厚。今冬不再环保“一刀切”的政策，为煤炭下游需求正常释放提升了预期。即将到来的取暖季将进一步对煤价形成支撑，众多利好刺激下，煤价易涨难跌，成本端支撑较强。
四、现货积极跟涨
现货市场跟随期货价格上扬，甲醇重心稳中上移。西北主产区企业报价走高，整体签单较为顺利，部分企业出现停售现象。市场追涨热情不减，持货商积极挺价。甲醇到货成本增加，低价惜售情绪明显。但市场参与者操作谨慎，多看少动。下游市场面对高价货源，刚需采购为主，成交商谈价格抬升。
五、国际市场联动
国际甲醇市场持续上涨，货源供应出现紧缺，带动市场买涨行为。受到马油大甲醇装置或将推迟重启、文莱甲醇装置始终运行不稳定、后期仍有印尼装置停车检修等等支撑，东南亚、台湾和韩国等地均存在一定供应缺口，区域内低价货源难寻。欧美地区甲醇生产装置运行不稳定，补空需求支撑下，市场高位运行。目前，FOB美国海湾为411.31美元/吨，CFR中国主港为417.50美元/吨，FOB鹿特丹为371.00欧元/吨，CFR东南亚为437.50美元/吨。
六、装置运行平稳
国内甲醇整体装置开工负荷为66.10%，环比下跌0.15%；西北地区的开工负荷为71.03%，环比上涨0.22%。西北地区部分烯烃配套甲醇装置负荷提升，同时部分甲醇装置临时停车或者降负，导致西北地区甲醇开工率略有上涨。但山东、山西地区部分装置降负或者停车，导致全国甲醇开工率窄幅下跌。
七、港口库存回落
沿海与内地价差不断收敛，套利窗口关闭，国产货源流向沿海市场缩减，区域内消化固有库存为主。
分别来看：江苏甲醇库存在44.3万吨，下降3.79万吨；浙江（嘉兴和宁波）地区甲醇库存在21.25万吨，缩减0.66万吨；华南地区甲醇库存在8.9万吨，增加3.4万吨；福建地区甲醇库存在2.6万吨附近，减少0.1万吨。进口船货卸货入库时间十分缓慢，甲醇港口库存窄幅回落，延续去库存状态，目前库存下降至77.05万吨。近期东南亚等地均存在供应缺口，9月底至10月份仍有部分国产货和保税货出口至东南亚区域套利，10月份出口量改善或较为可观。
八、需求不及预期
烯烃装置运行稳定，但传统需求依旧疲弱。金九结束，步入银十，甲醇需求旺季不旺，表现不温不火，不及市场预期。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在75.54%，上涨4.19个百分点。包括中天合创在内的部分CTO/MTO装置负荷略有提升，整体CTO/MTO开工率上涨。甲醇下游传统需求表现不一：甲醛因为华南等地部分甲醛装置恢复运行，导致开工率上涨；醋酸因为河北建滔尚未恢复正常，龙宇装置停车检修，导致开工率略有下滑；DMF因为兴化装置半负荷，开工率略有提升。
