长久以来，持仓菌一直不喜欢统计有色持仓，因为解读起来实在太费劲了，每个合约都是主力合约，而今天沪铜资金流入辣么多，一定有大资金在操作，持仓菌不得不硬着头皮研究一下背后到底有何乾坤。先上八卦图：
大家不要被这持仓八卦图看晕啊，没有办法就是那么复杂。不过持仓菌有化繁为简的办法，在这个组合数据中，持仓菌发现，第一大多头竟然是金瑞期货，关注持仓菌持仓八卦的童鞋应该知道，金瑞期货的控股股东是江西铜业，产业现货背景啊，在铜大跌的时候居然仍在大幅买入。
综合上述4张表，持仓菌发现，金瑞期货居然在沪铜暴跌之时加仓了4128手沪铜净多单，合计剁手头寸达1亿元，这样大手笔的囤货能把下跌趋势止住么？持仓菌真不知道，因为在看持仓数据前一秒钟，持仓菌还是带着一个看空心情来分析的，但是看到金瑞的持仓，持仓菌觉得，产业大佬的面子还是要给一些的，空头可以减仓一部分，再观察观察。
在主力合约cu1902上，持仓菌又看到了一位老朋友――永安期货。数据显示，永安期货是cu1902、cu1903合约上的主要空头，其中永安在主力合约cu1902上持有了6596手净空单，与金瑞期货势均力敌；在cu1903上持有净空单2500手，与持有4000手的主力多头金瑞期货差距较大，因此从力量对比来看多头的力度明显强于空头。
不过还有一个有意思的现象，永安在cu1904、cu1905上也均有沪铜持仓，不过是净多单头寸，这让持仓菌更觉得空头底气并不足，而且鉴于远月铜期货合约与近月铜期货合约并未出现明显的升贴水，也排除了套利的操作。（关注数据锐眼，不错过每一篇持仓八卦）
所以持仓菌认为，这很有可能泄露了永安对于市场底部的判断，即2月、3月偏空，而4月、5月则可能开始慢慢做多，远月的多单只是在布局罢了。
综上所述：持仓菌判断，这波铜存在产业客户巨额抄底的操作，因此下跌的路线可能会曲折一些，并不流畅，但下跌趋势已经形成，铜价结束了自9月以来的震荡反弹，正在开始一轮新的杀跌，而对于空头机构的心里把握，未来铜价的底部可能出现在4月合约成为主力合约之时，即2月见底的概率较大，1月可能是大跌的一个月。
本文首发于微信公众号：大宗内参。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
