湖北某水产饲料公司A
公司简介：该水产饲料隶属于某集团，在湖北有10家公司，主要生产普水及特水饲料。2017年湖北地区饲料销量约为11.5万吨，2018年销量增长2.2万吨，饲料主要销往湖北当地水产养殖户，其中普水料约占60%。
湖北片区水产养殖介绍：湖北主要鱼类养殖以草鱼为代表的四大家鱼为主。养殖方式为多品种立体混养。2018年以来，清江流域、丹江口水库等养殖水面清理网箱，环保压力下，导致传统网箱养殖水面减少。养殖种类也从传统家鱼向花白鲢等适宜自然养殖方式养殖的种类倾斜。当然湖北水产养殖也在逐渐改变模式，年初投苗到年末出塘的养殖模式逐渐转变为轮补轮换养殖模式。二、三月及六、七月是两个相对集中的水产补苗期，对应六月到九月的水产料饲料需求最好。
养殖情况及饲料需求：当前湖北存塘鱼占比较大，存塘鱼占比超过60%，考虑到存塘鱼养殖周期，预计存塘鱼最晚不会超过6月出塘，同时将影响补苗周期，导致补苗高峰期后移。鱼价下跌、利润回落致使补苗积极性大幅回落。在当然利润下，投料比重减少，同比饲料需求回落。季节性上，预计3月之后水产料将环比增加，但总体上该厂水产料负责人对2019年水产饲料消费看法并不乐观，认为水产料消费很难同比有增幅。此外，近年来，特水的需求增加，导致饲料消费结构向高端鱼转变。鱼料方面，苗阶段和成体阶段投料有区分，大多数养殖选择同一种料一直用到出塘，料肉比不超过2.0。
环保影响：2018年环保对清江流域、十堰等地的水产养殖的影响较大，陆续拆除网箱，并且预计2019年水产养殖的环保力度会持续甚至更严格。
饲料蛋白配方：草鱼料蛋白30%，鳊鱼32%蛋白。蛋白来源为动物蛋白+植物蛋白。水产料菜粕5-25%，豆粕0-30%。当前豆菜粕价差下，豆粕添加比例20%，菜粕添加比例10%。
湖北某饲料公司B
公司简介：该公司主要生产普水、特水饲料及蛋禽饲料，水产料和禽料各占一般产能，主要销往湖北、湖南等周边地区。2018年该公司水产料同比增加10%，预计2019年也要保持相同的增速。
养殖情况：当前湖北存塘鱼占比较大，存塘鱼占比超过50%。该厂相关人员认为，网箱拆除对湖北整体水产养殖影响不是很大，主要是网箱养殖方式过于传统，近年来湖北区域改进水产养殖模式，网箱拆除仅针对水库养殖，因此对当地水产料消费影响有限。当前受水产养殖利润影响，存塘鱼体量大，养殖户补苗积极性差。该厂料肉比在1.6-1.8水平。负责人表示，今年开年利润会比2018年同期好，但是因为去年养水产的较多，因此预计2019年8、9月份会后劲不足，年度水产总消费估计会略差于2018年度。
饲料及蛋白配方：目前当地豆菜粕现货价差300以内，该厂采购人员认为菜粕可以完全不用，目前手中有菜粕有头寸，所以继续添加菜粕。从配方师角度5%的水产料菜粕添加是刚需，但是也在考虑完全不用的可能性。目前豆粕的添加比例15%，历史最高豆粕添加比例能达到30%-40%。该公司还有一部分蛋禽料，一季度蛋禽料销量同比增10%，考虑到持续的非洲猪瘟对肉禽行业的支撑和拉动作用，预计2019年蛋禽料消费同比将有所增加。
湖北某饲料公司C
公司介绍：该公司生产猪料、禽料和水产料，生猪饲料占比最大，其次是禽料和水产料。
水产养殖情况：当前湖北存塘鱼占比较大，存塘鱼占比50-60%，存塘鱼占比偏大叠加湖北地区阴雨天气较多，气温偏低，当下投料及投苗情况都不乐观。4月开始，华中地区将迎来雨季，持续降雨将不利于投料，因此预计5月之前水产料消费都不乐观。总体上该厂水产料负责人对2019年水产饲料消费看法并不乐观，认为水产料消费很难同比有增幅。
生猪情况：区域内生猪存栏降幅超过15%。春节后调研河南地区屠宰量同比去年同期减少60%，侧面反应河南区域可供出栏生猪量大幅减少，且生猪存栏体重下降幅度较大，低于200斤出栏生猪比重增加。
饲料蛋白配方：豆菜粕价差已缩窄至250-260元/吨，已经在考虑将水产料中的菜粕完全替代掉，往年淡水料中菜粕添加比例在33-35%左右，当下水产料中菜粕已经下降至5-10%的比例。禽料中已经取消菜粕使用；菜粕添加比例下降的同时，豆粕添加比例在增加。水产料中豆粕添加比例增加至30%。
黄冈某饲料集团公司D
公司介绍：该公司隶属于某大型饲料集团公司，于2015年7月在黄冈成立，主要经营畜禽和水产饲料的生产和销售；饲料原料、预混合饲料、兽药的生产和销售。2018年销售饲料约11万吨，其中猪料3万吨，禽料4万吨，水产约4万吨。
生猪情况：鄂东区域生猪存栏，区域内猪料同比下降25-30%，其中母猪料与教槽料降幅明显，1-2月同比下降20%，环比18年底下降40%。因此总体感受省内生猪存栏下降明显，养殖户对猪价预期相对一致。当前猪价不理想，养殖户有压栏情绪，多观望，尤其国家出台将开启冻猪肉收储的计划后，出栏意愿更低了。但是在对未来价格预期回升的情况下，有部分养殖户开始补栏，但是受仔猪供应减少、价格上涨影响，补栏积极性也受到一定抑制。此外，疫情因素也是影响当前养殖户补栏的重要原因，节后湖北疫情急速蔓延，但是当地疫情确认及补贴并不积极，导致养殖户复养积极性变差。目前生猪外调仍难以实现，30公斤以下仔猪可以外调。
水产情况：天气及存塘鱼数量较大影响，当前鄂东区域水产尚未启动，认为全年水产料难有增幅。
饲料蛋白配方：豆粕添加比例逐渐恢复，水产料中菜粕添加比例逐渐减少，预计可完全被豆粕替代，因此后期豆粕消费有望好转。
黄冈某粮油工业有限公司E
公司介绍：该公司是一家年生产30万吨油料蛋白加工企业，成立于2010年5月，地处黄冈市。公司经营生物饲料、蛋白饲料的开发、生产与销售；菜籽、大豆、小麦、玉米等农产品(000061)加工及副产品的深加工和销售。2018年该公司共销售饲料12万吨，其中水产料较少大概3万吨，禽料4万吨，其余5万多吨为猪料。
生猪情况：非洲猪瘟疫情为主要影响因素，山东、苏北基本上没有母猪了，公司所在区域母猪存栏下降30%-40%，这一板块豆粕需求减少较多；同时加上中美贸易关系，期末库存大以及巴西大豆逐步上市，豆粕供给相对充足。负责人表示，春季也是各种疫情多发的季节，如果春季猪瘟继续爆发，那么将进一步减少母猪存栏。
水产情况：目前草鱼苗只有2.8元/斤，往年基本是5-6元/斤，主要是因为年前鱼价不理想，存塘鱼太多，基本达到50-60%，鱼没出塘，今年的鱼苗就卖不出去。近两三年相比较，今年的鱼价都算是比较差的。湖北地区有小龙虾养殖支撑水产料消费，其他传统四大家鱼的消费则不一定。3月份气温回暖后，水产料消费有望逐步启动。猪料消费不景气，行业内部分企业计划转移重心至水产料，但整体上不看好水产料2019年消费。
畜禽情况：节后鸡蛋掉价1块多一斤，蛋禽料表现低迷。2018年所在地区受环保影响蛋禽养殖量缩减明显，负责人听说仅浠水地区，以前存栏都是在3000万羽，去年环保作用后只剩下600-700万羽。负责人指出2019年环保仍会持续，禽料需求估计还是呈减少的趋势，但是总体上不会出现亏损，全年看蛋禽料有望成为饲料中相对较好的品类。
饲料蛋白配方：水产料中菜粕添加比例10%，后续有下降空间；水产料中豆粕添加比例25%，预计豆菜粕价差维持当下情况将会进一步增加豆粕添加比例。
湖南某集团公司F
公司介绍：该集团成立于1988年，集团致力生猪产业链一体化经营，已经形成了“品种改良、饲料营养、健康养殖、肉品加工、价值服务”五大产业发展格局。2018年饲料销量中，猪料、禽料、水产料占比大约为7：2：1，2019年根据市场情况可能会调整各板块占比。
生猪情况：这两年开始建养猪板块，主要采用收购与自建结合的模式，发展更完整的产业链。负责人预计2018年猪料销量环比跌幅超过50%，同比跌幅达20%以上，虽然华南地区有报道的非瘟不多，但据了解，发而未报的还是有的。相对比而言公司育肥料的下降比例最大。
水产情况：因为天气的原因，当地的水产料消费也暂未启动。
总结
生猪存栏：生猪存栏降幅比母猪存栏降幅更大，湖北母猪存栏同比减少30%左右，育肥同比约25%。
两个变化：了解的内容以水产料为主，一方面，鱼价低迷，存塘量大，影响投料（天气影响）和后续的补苗节奏（养殖利润），可能导致2019年水产养殖节奏向后推移，即完成出塘后才会启动投苗，因此对水产料2019年的需求不十分乐观。另一方面，是利润的变化，豆菜粕价差在收窄，处于近几年的低位水平，因此各家的添加比例也都在很低的水平，一般饲料企业四大家鱼淡水料的菜粕比例维持在5%的占比（配方上能否实现，有待验证），少数饲料企业菜粕比例维持在8%-10%的区间，从目前了解到的市场情况来看，属于偏高的水平。如果价差持续收窄，部分饲料企业可能考虑将淡水鱼饲料中的菜粕完全用豆粕和其他杂粕取代（有待验证）。
豆粕方面：豆粕的供应是充足的，生猪因为猪瘟的影响，饲料需求可预见的不会很好，湖北的蛋禽消费预计不会太差，水产上关注后期的气温和养殖利润，看看禽料和水产上能否调整配方比例，提振豆粕消费。2018年从2、3月开始阿根廷干旱和4月份开始贸易战，导致豆粕价格上涨，下游饲料配方豆粕的添加比例同比减少了2-3%，看2019年需求能否增长补上甚至超过18年减少的豆粕需求占比。从基本面和油厂压榨的进度看，目前市场的基差还不是十分乐观，特别是短期现货依然有压力。目前豆粕5-9价差虽然已经比较极端了，但是因为5月之前消费可能难有起色，而巴西马上就进入卖货高峰期，巴西今年是一个增产的格局，因此豆粕现货压力是很大的，价差预计是在低位震荡。山东压榨厂较多，当地基差压力最为明显，两湖的情况比山东的要好一些，如果3月份水产料启动，饲料配方比例调整，那么豆粕需求有望有所恢复。
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