文 / 舍得 (微信公众号/期7货小师妹）
本周（4月8日-4月12日），铁矿石库存创历年单周最大降幅，其中华东地区下降251万吨，华北地区下降162万，因澳洲飓风影响，近两周国内到港量持续处于历史低点。铁矿期货本周涨幅达到4.23%。螺纹钢继续降库，数据利好，领涨黑色系。农产品(000061)中，巴西和阿根廷都上调了大豆的产量预期，导致大豆继续维持弱势。马棕出口数据仍在增大，有利于其价格回升。
4―5月国内PTA装置集中检修，其价格近期有望维持上涨。美国当周初请失业金人数降至20万大关以下，创下近50年以来最低水平。同时公布的3月PPI数据也表现不错，环比增长0.6%，创下去年10月以来最大涨幅。美元因此受到提振大幅反弹，黄金价格受挫。
板块热点品种涨跌重要行情信息
黑色板块
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铁矿石：
截止4月12日，统计全国45个港口铁矿石库存为14186.13，较上周降657.3；日均疏港总量289.83增13.25。分量方面，澳矿6958.81降404.2，巴西矿4280.63降160.13，贸易矿5970.01降235.32，球团515.19降31.68，精粉851.93降1.56，块矿1751.62降24.79；在港船舶数量57条降15（单位：万吨）
本周库存创历年单周最大降幅，其中华东地区下降251万吨，华北地区下降162万，因澳洲飓风影响，近两周国内到港量持续处于历史低点。此外沿江与华南地区到港船舶较少，前期压港船舶消化入库，共计减少14条船舶，目前全国在港船舶数量57条位于近一年多来低点。疏港方面，华北地区复产影响下日均疏港增加近5万吨，重回去年均值上方。沿江地区疏港在连续3周下滑至低位后，本周转水量增加10万吨，重回高位。
今天的公布的社会融资规模，贷款规模都超预期，宏观利好。黑色有望继续保持强势。螺纹和热卷，铁矿均为突破式上涨，多单部分止盈后可以继续持有，把回调止盈位置放置突破点附近。
螺纹钢/热卷：
近日，唐山市丰润区召开了关于2019年打赢蓝天保卫工作动员大会，会议中提到丰润区轧材企业须严格执行4月、8月、9月共停产45天的错峰生产政策，各自申报具体停产时间段并受监测检查。4月12日左右起部分厂家陆续开始执行错峰停产政策，预估4月份影响型钢产量89.4万吨，占月度总产量的38.80%，具体停产措施执行进度还需持续跟进。
截至4月11日，本周螺纹社会库存767.16万吨，周环比减少51.04万吨。线材社会库存214.58万吨，周环比减少23.13万吨。螺纹钢厂库存206.86万吨，周环比减少21.08万吨。线材钢厂库存63.98万吨，周环比减少8.78万吨。热卷社会库存223.73万吨，周环比减少10.67万吨。产量方面，螺纹周产量349.99万吨，较上周增加5.17万吨。线材周产量142.53万吨，较上周增加0.12万吨，热卷周产量331.87万吨，较上周减少0.1万吨。
焦炭/焦煤：
据山西省工业和信息化厅消息，日前下发通知，要求严格控制焦化建成产能，严格管理焦化项目建设，采取强有力措施加快淘汰落后焦炉。通知明确，要采取强有力措施加快淘汰落后焦炉。通过全面调查摸底，立即关停淘汰以前年度因各种客观因素应淘汰未按期淘汰焦炉；严格落实产能置换政策，关停淘汰拟置换给其他企业的焦化产能原有焦炉；根据原省经信委、省环保厅《山西省焦化行业中央环境保护督察问题整改工作方案》有关规定，严格控制停产焦炉复产，对已停产的法院查封焦炉按照工信部有关规定进行淘汰验收。
截止4月12日，本周Mysteel统计全国110家钢厂样本：焦炭库存465.24，减7.61，平均可用天数14.89天，减0.22天；炼焦煤库存838.67，减8.86，平均可用天数16.70天，减0.18天；喷吹煤库存358.24，减8.49，平均可用天数14.95天，减0.33天。
有色金属板块
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铜：
FitchSolutions最新发布的铜供需展望显示，未来几年，受中国电力和基础设施行业以及电动汽车产量增长的推动，全球铜消费量增速将继续超过供应增速。铜价上涨，中国精炼铜产量预计将保持稳定增长。FitchSolutions预测，中国仍然是全球铜产量增长的推动力。
镍：
隔夜美国经济数据表现向好，美元反弹施压有色金属。沪镍方面，目前下游300系不锈钢库存较高，且远期订单成交不佳，价格出现普跌，需求前景引忧。而镍铁第二季度供应压力较大，目前印尼镍铁投产进度正常，国内镍铁投产速度加快，整体供需面偏空。
化工板块
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原油：
【EIA：上调美国2019年石油产出预期，基本符合预期】对冲研投讯，美国能源信息署（EIA）：上调美国2019年石油产出预期至1239万桶/日（此前预计产出1230万桶/日），上调2020年预期至1310万桶/日（此前预计产出1303万桶/日）。
维持美国2019年原油需求增速预期在36万桶/日不变，上调2020年预期至增长25万桶/日（此前料增22万桶/日）。
橡胶：
马来西亚统计局4月12日最新公布的数据显示，2019年2月，天然橡胶库存为214,773吨，较上个月增加了6.1%。与去年同期相比，下降了24.8%;2019年2月，马来西亚天然橡胶产量为59,017吨。较上个月减少了22.5%，与去年同期相比，下降了6.7%;2019年2月，马来西亚天然橡胶出口量41,102吨，较上个月减少17.5%。与去年同期相比，下降了17.2%;2019年2月，马来西亚天然橡胶进口量80,047吨。较上个月减少了14%，与去年同期相比，下降了22.5%;2019年2月，马来西亚天然橡胶国内消费量为39,835吨。较上个月减少了9.8%，但与去年同期相比，上升了1%。
提振汽车消费的政策，刺激了这几天的橡胶行情。目前已经反弹了20日线附近。之前说过，操作上，建议以11000元/吨至13000元/吨的区间震荡思路对待，区间下沿线以下不追空，区间上沿线不追多。所以在低位建立多单的，谨慎持有。从基本面来看，国内产区开割使得新胶供应逐步增加，但终端需求并未出现亮点，预计短期沪胶期价将难改弱势震荡格局。
Pta：
受PTA装置检修变动消息影响，上周PTA期价先抑后扬，呈V型走势。随着福海创PTA装置传出检修推迟的消息，PTA期价应声下挫。但是又有消息称该装置将按原计划于5月检修，PTA期价随后减仓反弹。
4―5月国内PTA装置集中检修，或引导市场进入去库存状态。短期内装置动态变化牵动市场神经，价格有望继续上涨，多单持有。
农产品板块
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油脂：
【SGS：马来西亚4月1-10日棕榈油出口量较上月同期攀升27.6%】船运调查机构SGS周四公布数据显示，马来西亚4月1-10日棕榈油产品出口量较前月同期攀升27.6%，至525986吨。马来西亚3月1-10日棕榈油产品出口量为412253吨。
三大油脂维持低位逐步建立远月合约多单的策略不变。
大豆：
巴西国家商品供应总局（Conab）周四预估，巴西2018/19年度大豆产量料达到1.13823亿吨，高于其3月预估的1.13459亿吨及2017/18年度的1.19281亿吨。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四发布报告称，阿根廷2018/19年度大豆产量预计为5500万吨，之前预测为5300万吨。
两粕现在方向不是很明确。之前我们也说过，豆粕走势受到中美影响，菜粕走势受到中加影响。如果磋商不断传来缓和信息的话，利多外盘，利空内盘，但由于定价权的原因，国内价格跟进国外价格可能性大。操作上不建议抄底，可以在20日线附近布局多单。目前保持该策略不变。
豆一相对于两粕来说更弱一些，完全被20日线压制，若无什么利好信息，空单可以继续持有。
棉花：
印度棉花协会（CAI）近期将2018/19年度棉花产量下调至3210万包（每包170KG），环比上月下调70万包，同比减产约12%，为自2009/10年度以来最低水平（基于CAB预估）。
主要减产地区是特伦甘纳邦和卡纳塔克邦分别减少24％，古吉拉特邦减21％和马哈拉施特拉邦减产8％。主要原因在于印度水资源的匮乏，棉民在不等待第三次和第四次采摘的情况下连根拔起70-80％的棉花。
白糖：
巴西甘蔗行业协会（Unica）周二发布报告显示，3月下半月，巴西中南部地区糖厂的甘蔗压榨量较去年同期减少9.6%。Unica数据显示，3月下半月，巴西中南部地区的甘蔗压榨量共计702万吨，低于2018年同期的777万吨。同期糖产量为13.7万吨，低于去年同期的16.6万吨；乙醇产量触及3.80亿公升，较2018年3月未减少10.8%。
棉花和白糖两个软商品，基本面情况有所开始，都可以轻仓介入远月合约多单。
贵金属板块
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沪金/银：
美国当周初请失业金人数降至20万大关以下，创下近50年以来最低水平。同时公布的3月PPI数据也表现不错，环比增长0.6%，创下去年10月以来最大涨幅。美元因此受到提振大幅反弹。
南非统计局周四公布的数据显示，南非2月黄金产量同比下降20.6%,l月修正后为下滑22.8%，初值为下滑22.5%。
本周主力合约持仓数据、资金流向
『免责申明：本报告内容仅供参考，不直接构成投资建议，据此入市风险自负。期市有风险，入市需谨慎。』
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舍得：北京物资学院硕士，曾任私募机构分析师，投资策略经理，擅长中短线波段投资交易，能够及时捕捉行情，结合均线及MACD走势，拥有比较完善的投资交易模型。主要致力于黑色（螺纹、铁矿，焦炭，焦煤），农产品（豆粕，菜粕，棕榈）等品种的技术面研究和基本面分析。
文 | 舍得
编辑整理 | 想次小龙虾的小师妹
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