简介：对中国市场的过度依赖，美国大豆受贸易摩擦最为严重，导致大豆库存持续增加。
5月13日，CBOT（芝加哥期货交易所）大豆主力合约连续合约盘中一度跌破800美分/蒲式耳，再次刷新10年新低。更重要的是，这已经跌破了美豆的种植成本线。据美国农业部的最新数据显示，美国大豆的成本为850美分左右，部分地区可以控制在750美分左右。
业内认为，过去多年以来，美国大豆产量依靠中国市场迅速增加，受贸易摩擦最为严重，导致美国大豆库存持续增加，农场主利益受损。
过度依靠中国市场的美国大豆
在美国，大豆产量的增长可以分为三个阶段：1964~1980年，主要得益于从中国引进大豆种质资源，并进行相关培养，利用最新的转基因技术，培育新的大豆品种，提升了大豆单产及抗病、抗虫等抗逆能力，增加大豆的种植效益；1990~1994年，由于缺乏新增的出口市场，产量停滞不前；1995年至今，中国大豆进口需求旺盛，加上美国育种、种植水平进一步提升，美国大豆产量再次快速增长。
根据美国农业部数据，1964年，美国大豆产量仅为900万吨，大豆品种改良后，特别是转基因大豆逐步推广，美国大豆产量快速增长。到了1980年，美国大豆产量5868万吨，但由于没有新增出口需求，上个世纪80年代初到90年代初的十几年时间，大豆产量在5000万~6000万吨之间波动。
随着1994年中国从传统的大豆出口国转为大豆净进口国之后，美国大豆产量再次稳步增长期，从1995年的5917万吨，增长至2018年的1.2367亿吨。
布瑞克・农产品(000061)集购网研究总监林国发对第一财经记者表示，大豆产量得以快速增长的主要因素，一方面是国内拥有广阔的耕地资源，另一方面就是来自中国市场巨大需求的驱动。
这一事实从美国大大豆半用于国内消费，剩下用于出口即可得知。根据美国农业部数据，2016/17年度，美国大豆总产量为11468万吨，出口为5896万吨，占51.14%。2017/18年度，总产量为11694万吨，出口为5795万吨，占49.56%。而在这些出口的大豆中，中国又是最主要的市场。2015/16年度，美国出口5269万吨大豆，中国市场为2949万吨，占比为67.56%。2017/18年度，美国出口5795万吨大豆，中国市场为2761万吨，占比为47.64%。
数据显示，过去十年，美国出口大豆有6成左右出口到中国，占美国大豆产量的30%~35%。
这意味着，美国大豆严重依赖中国市场。于是，受2018年贸易摩擦的影响，中国从美国进口大豆数量减少，直接导致美国大豆库存持续增加，国际市场上出现美国大豆升水远远小于巴西大豆贴水。
值得关注的是，虽然中国大豆消费对外依存度超过85%，大量进口的大豆只要是用于养殖业，但是自去年8月以来，中国养殖业遭受非洲猪瘟疫情的影响，导致生猪产能大幅下滑，对大豆的需求量也随之下降。
林国发预计，2019年中国大豆进口需求，将较上一年度下降600万~800万吨。另外，高粱、大麦进口也将有所减少。
中国将会考虑更多的从南美市场进口大豆。2017年，美国大豆进口量占比达到34%。2018年以来，受贸易摩擦的影响，美国大豆进口量明显减少，占总进口量降至10%左右。
美国将现大豆胀库
显而易见的是，过去20年，全球的大豆新增需求主要是由中国养殖行业发展带动。由于来自中国的大豆需求旺盛，推动了美国及南美地区大豆产量的稳步增长。
面对两国贸易摩擦，出口市场过度依靠中国，这显然是美国大豆行业的硬伤。
当前，尚无法预测这次摩擦会持续多长时间，但美国是否可以借机开拓除中国以外的市场呢？
此前，美国大豆出口协会中国首席代表张晓平接受第一财经记者专访时表示，中国的进口量太大，2017年从美国进口了3285万吨大豆。若减少65%（美国曾预测，中国加征25%的关税，出口量会减少65%），意味着美国将要为2000多万吨大豆寻找新的市场。放到哪个市场都很难全部消化掉。
整个欧盟一年的进口量才只有1300万~1400万吨，而且也不可能完全从美国进口。东南亚是一个潜在的增长区域，但是当地的压榨工业并不强大，进口更多的是豆粕，而世界上豆粕出口最多的国家则是南美的阿根廷。
林国发称，近几年，越南、孟加拉等国大豆进口量逐年增加，但总量仍然偏少，欧洲地区由于转基因考虑，从美国进口大豆数量有限。缺少了中国市场，美国大豆产业将面临巨大的销售压力。
虽然美国政府承诺给予大豆种植者补偿，但截至目前补贴金额仍未发放完毕。
林国发称，美国大豆问题更多还是不断增加的大豆库存，农场主因为无法销售导致资金紧张，甚至出现破产情况。另外，近期美豆价格持续下跌，加上美豆现货贴水因素，大豆种植出现严重亏损。2019年，由于天气原因，部分玉米无法种植，只能改种大豆，大豆种植面积高于预期。
他认为，2019年，中国从美国进口大豆或将进一步下降，并将低于2018年的1664万吨，进一步增加美豆库存压力。2019年，美国新一季的大豆上市，由于大量陈豆未销售，美国大豆出现胀库的可能性极大。
