作者：一德期货黑色事业部 煤焦组
发布时间：2019年7月25日
近日，山东省发改委发布了《山东省煤炭消费压减工作总体方案(2019―2020年)》征求意见的函，其中要求到2020年底 ，26家重点耗煤企业共压减煤炭消费2900万吨。此外，要求尽快落实24家焦化企业压减焦化产能1686万吨，其中2020年压减任务力争提前到4月底前完成（省工业和信息化厅牵头，相关设区市政 府负责），对焦化产能淘汰的速度提出了更高的要求。
具体产能淘汰情况如下表所示：
据公开数据统计，目前山东省焦化产能约5800万吨上下。截止至2019年7月25日，山东省年内已淘汰140万吨左右（均在上表企业范围内）。除此之外，上表中其他焦化企业基本均为在产状态。该地区也有部分新增产能，根据一德期货整理，目前投产焦化产能330万吨，总产能较年初小幅增加。
不过临沂地区因环保限产加码，部分焦企月底或停产。其中HC及SY焦化并不在上表之内，两家焦化企业合计焦炭产能240万吨左右。若严格执行，实际上2019年山东省焦化淘汰产能应达到1271万吨左右，2019-2020年累计淘汰焦化产能或将达到1926万吨附近。
在新增产能方面，下半年，山东地区预计新投产产能约120万吨，但2020年该地区预计没有新增产能投产。
从企业发货习惯来看，济南、淄博、潍坊、临沂、德州、聊城等地焦企发货方向大多为省内，省内钢厂消化为主。菏泽、济宁及枣庄等地则通过运河发往苏南为主。此前，江苏地区曾发文要求淘汰省内独立焦化企业及部分钢厂自有焦化，预计将淘汰300-500万吨焦化产能。若叠加山东地区去产能政策，后期山东及江苏地区或容易形成局部焦炭供应缺口。
山东省文件要求各地在2019年9月底前上报办公室汇总审核。因此对于近月影响或较为有限，更多的在于对远月去产能的预期。若严格执行，预计山东及江苏地区或将在2020年一季度起，出现供应缺口。
全年来看，若焦化产能如期淘汰，新增产能按期投产，2019年整体煤焦产能变化并不大，但考虑到山东、江苏等局部地区去产能较为集中，可能出现局部供需失衡。但2020年来看，高炉产能增长，焦炭产能持续淘汰，焦炭市场供需结构或继续向紧平衡倾斜。
本文首发于微信公众号：一德菁英汇。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
