投资策略：周三指数跌5.1美金至92.8美元/吨，跌幅有所扩大，近一周铁矿9月跌幅16%，在盘面贴水现货背景下，促使铁矿下跌的主要原因主要是供需走弱和宏观情绪悲观形成了共振。首先是铁矿港口库存上升。钢厂铁矿库存虽然处在低位，但补库意愿不强，导致在澳巴发货平稳背景下，港口铁矿库存持续上升，上周增227万吨至11869万吨。库存上升使得盘面对应交割现货矿粉―金布巴美金溢价大幅下跌，说明现货在库存压力下开始恐高，与钢材价格走弱形成共振。其次是7月30日政治局中央工作会议强调地产不作为短期刺激经济的手段，在地产投资和销售持续下行背景下，市场对地产行业走弱预期增强。产业端的供需走弱与宏观情绪走弱配合，导致期现跌幅明显。当前9月合约临近交割，而1月合约贴水率近20%的情况下，不宜过度看空。考虑到历次宏观情绪走弱都导致盘面波动较大，操作上前期高位空单可继续持有，但谨慎追空。关注本周港口库存变动。
现货市场：港口现货报价下调20-30元每吨。当前钢厂补库意愿不强，港口铁矿贸易商低价抛货导致现货跟跌明显。
库存方面：本周港口仓库止跌为升。截止8月2日，Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为11869，增227；日均疏港总量262降25。市场情绪转弱，钢厂虽然铁矿库存低位，但补库意愿不强，导致澳巴发货平稳背景下，港口铁矿库存超预期上升。分量方面，澳矿5912.83增178.07，巴西矿3513.41增68.55，贸易矿5139.70增53.96，球团493.64增7.41，精粉1093.48增57.10，块矿1689.16增161.12；在港船舶数量52条降6条（单位：万吨）。
需求方面：8月高炉限产边际放松，截止8月2日，日均铁水产量219.34万吨，环比降6.4万吨。上周铁水产量下降是因7月26-28日唐山高炉闷炉停产所致，预计8月铁水产量将环比回升。唐山发布8月限产措施，16家钢企限产30-50%，mysteel测算总体影响日均铁水7万吨，环比7月下降9万吨，限产力度有所放松，铁矿需求环比将有所改善。
