库存处于历史同期高位
目前依旧处于旧果季的尾端，山东的苹果冷库库容比为11.1%，同比上升3.2%；陕西的苹果冷库库容比0.8%，同比下降0.6%。山东和陕西总库存量57.72万吨，超出去年同期12.86万吨。前期嘎啦果上市阶段，冷库富士现货价格也从高位8元/斤的高位回落到了6.4元/斤。虽然目前的苹果价格依旧保持相对高位，但是笔者认为未能充分反映市场供需情况，因为高价导致冷库清库速度放缓，造成市场有价无市。
按照苹果的基本特性，冷库库存会在新富士上市前清库，因此未来两周是冷库集中清库阶段，需要面对市场早熟嘎啦果、早熟富士苹果等品种的冲击。从冷库走货情况来看，市场对于高价旧果接受度不高，如果未来清库速度依旧未能加快，则冷库降价甩货的压力会越来越大。
图为陕西栖霞富士80#以上一二级（单位：元/吨）
中秋节较往年提前
在新季富士苹果大量上市前，有中秋和国庆两个节日，从往年来看，国庆节对于苹果的需求和价格拉动作用相对较弱。在往年苹果价格比较低的情况下，中秋节之前苹果价格都会出现一波上涨行情，因为往年中秋节前现货价格较低，冷库清库提早完成，而晚熟富士苹果还未脱袋，只有少量早熟果和青果富士供应市场，冷库或者贸易商为了满足中秋节前下游市场的需求，同时也为了保护自身的客户渠道，会在节前集中采购一批青果富士，这使得节前苹果价格走高。不过，随着备货结束，苹果价格都会出现明显的回落。而今年的中秋节较往年提前了10天左右，冷库和贸易商也会提早备货，这预示着苹果价格有提前见顶的可能。
综上所述，当前苹果市场依旧处于新旧交替阶段，苹果现货价格很难充分反映市场供需情况。笔者认为，旧果高价不代表新果价格一定会高，新季苹果价格将根据当前作物年度的产量和市场消费情况来定价。从前期套袋调研情况来看，今年陕西和甘肃地区恢复到了2017/2018年度的套袋水平，甘肃地区新果树挂果数量明显增加，山东地区套袋数量略有下降。总体来看，2019/2020年度苹果产量属于大年水平，在近年下游消费相对稳定的情况下，苹果供应将趋于宽松。从历史数据可以看出，供应宽松年份苹果价格稳定在5500―8000元/吨区间。
（作者单位：永安期货）
