南京钢铁股份有限公司市场部部长张秋生先生：
感谢刘董事长，感谢兰格钢铁网提供的这个平台，能有机会与各位领导分享下个人的看法。
以下从三个方面分享下自己的看法：
一是2020年钢铁市场回顾
2020年钢材价格先跌后涨，呈现“V”型反转。2020年4月2日市场价格与1月1日相比，螺纹跌330元/吨，中板跌280元/吨，热卷跌710元/吨，带钢跌360元/吨。到了12月31日，相比4月2日来讲，螺纹涨1080元/吨，中板涨1040元/吨，热卷涨1400元/吨，带钢涨1080元/吨。
2020年原料价格震荡上涨，铁矿一枝独秀，焦炭紧随其后。2020年4月2日市场价格与1月1日相比，铁矿石跌9.7美元/吨，焦炭跌200元/吨，废钢跌270元/吨。到了12月31日，相比4月2日来讲，铁矿石涨75.7美元/吨，焦炭涨700元/吨，废钢涨570元/吨。
总结2020年钢市运行特点：三个“超预期”加四“高”一“低”。疫情超预期，宏观刺激政策超预期，大宗商品涨幅超预期；高成本、高供应、高库存、高需求、低利润率。
二是2021年钢铁市场展望
2021年钢市运行核心观点：预计2021年钢材价格继续上涨，品种材好于普材。原料价格相对坚挺，钢材涨幅大于原料涨幅，钢厂利润略有扩张。
1、全球经济复苏是大概率事件；
2、全球货币政策宽松延续 预计2020年全球GDP总量为84.68万亿美元，全球放水21万亿美元，占全球GDP的24.8%，2021年主要发达经济体央行将维持量化宽松货币政策不变。国内政策“不急转弯”，财政和货币政策由宽松逐步收紧。
3、国内经济稳中有进格局不变 中国周边地缘政治依然紧张(台海、缅甸、印度)。2021年是建党一百周年，是“十四五”开局之年，尽管货币政策由宽松逐步收紧，但随着疫情好转，消费和制造业有望成为经济增长的核心驱动力，经济稳中有进的格局不会改变。预计2021年国内经济增长呈现前高后低趋势，全年GDP增速8%以上。
4、大宗商品牛市，股市慢牛形态不变，个股分化严重，龙头股依然一枝独秀。全球面临通胀，全球大宗商品(铜、 镍、原油)、股市(军工材料、新能源、储能电池、稀土、智能出行、核聚变、光伏、钢铁)价格仍有上涨空间。
5、供应有望小幅下降。碳排放、碳中和政策将逐步出台。工信部表示，从2021年开始，要进一步加大工作力度，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。预计2021年粗钢产量小幅下降。
6、需求小幅增加。双循环格局下国内继续扩内需，大量的基础建设加制造业进入主动补库周期，需求小幅增加。但出口退税比例下降，抑制钢材出口，以满足国内钢材需求为主。
7、钢厂利润略有扩张。钢材涨幅大于原料涨幅，品种材好于建材，钢厂利润略有扩张。
原料端：预计2021年原料价格相对坚挺。原料(尤其是铁矿)资本属性较强，波动频率及幅度较大。把握好节奏,进行战略套保和套期保值显得尤为重要，并有专门部门有效跟踪，根据市场变化及时调整套保比例和开平仓。
铁矿石：铁矿石供需关系紧平衡，全球铁矿石需求增量大于供应增量200万吨。但受政策打压矿价影响，国内铁矿石需求小幅下降。预计2021年铁矿石价格高位震荡，重心上移。
焦炭：焦炭上半年供需错配仍存，但下半年随着焦炭大量新置换产能投产，焦炭供需矛盾边际缓解，价格重心逐步下移。预计2021年焦炭价格前高后低。
焦煤：长协煤一季度价格不变，取消优惠政策，相当于煤价变相涨价。但煤炭市场供需相对宽松，预计2021年煤炭价格出现分化，动力煤、烟煤、无烟煤价格呈逐步下降态势，高品质焦煤价格相对坚挺。
废钢：废钢供需矛盾不大，预计2021年废钢价格跟随螺纹波动。
合金：硅铁、锰铁受内蒙能耗双控政策影响，价格震荡上涨，底部抬升。
镍和稀土：受缅甸国家动乱影响，价格有望震荡上涨。
总结2021年钢市概况：供应小幅下降、利润略有扩张、需求小幅增加，加工材强于建材、原料价格坚挺成本支撑较强、全球经济稳步复苏、财政和货币政策逐步收紧、通胀预期加强大宗商品走强。
三、后疫情时代投资建议
2021年全球经济稳步复苏，弱美元格局延续。美元指数走弱有望继续推动大宗商品价格上涨，加上未来全球更大规模的刺激政策及通胀的影响，预计2021年股市慢牛形态不变，大宗商品将迎来新一轮牛市。同时，国内钢铁行业将加快企业兼并重组,要围绕国家战略以及“十四五”规划来寻找商机，2021年市场仍存众多投资机会。
一级市场投资机会
钢铁行业与上游行业均迎来战略布局机会。(1)国内外双轮驱动。围绕国内碳排放、碳中和政策， 高碳排放的行业在东南亚布局。海外焦炭生产成本大幅低于国内，积极拓展海外焦炭产能。同时，与国内焦企合资建厂，保障公司的原燃料供给，稳定采购成本。
加强与西非、西澳等海外特大型铁矿合作，加强与俄罗斯、缅甸、哈萨克斯坦、蒙古等邻国非主流铁矿石资源合作。(3)未来五年，钢铁行业将加快企业兼并重组，重点关注国内外有市场潜力与公司互补的钢铁企业，择机兼并重组，扩大公司生产规模。
新产业战略布局。建议公司围绕: (1) 军工材料(硅料)、(2) 新能源(光伏、风电、新能源汽车、磷酸铁锂电池、核聚变) (3) 安全(粮食种子、网络安全、智能安全)、(4) 高科技(智能物流智能出行，无人驾驶)，(5) 制造业复苏的龙头企业、(6)新农村建设、(7) 数字经济数字化DC)、(8) 芯片等卡脖子技术、(9) 高端制造、(10) 工业互联网、(11) 医药科研.(12) 5G.半导体(13)工业旅游等领或进行布局。
二级市场投资机会
方向比努力更重要，加强市场研究，把握方向，灵活使用金融工具锁定利润，防控风险。
围绕碳排放、碳中和政策，择机买入相关产业股票。
择机战略买入高成长的优质龙头股票。如:高科技行业、军工材料、核聚变、光伏、新材料、新能源、粮食种子、化工、芯片等卡脖子技术、IDC、新能源汽车、磷酸铁锂电池、医药、消费、有色、农产品(000061,股吧)、制造业复苏的龙头企业等行业优质的龙头股票。
择机做多商品期货。2021年大宗商品价格涨幅由高到低依次为:有色金属>农产品>能源化工>黑色系。
择机战略买入对垄断地位较强的四大矿山股票，打造上下游产业链生态链建设，实现上下游行业命运共同体。
重点关注航空航天、海洋装备等产业、油气勘探开发，油气储备设施建设，油气管道建设，智慧能源(600869,股吧)系统，新能源消纳和存储能力、水利基础设施建设等行业股票。
