摘要：吴大葱交易理念，后续市场情绪可能会在波动中逐步降温，情绪上趋向谨慎的投资者比例可能还会进一步增加，市场成交可能进一步萎缩。
关键词：吴大葱，峰级战法，裸K分析，定式交易，沪深300股指。
吴大葱，本名吴佳栋，复旦大学新财商研究中心主任，0529全球操盘手节发起人，05年起每个交易日都有交易持仓单至今从未间断，从业至今获荣誉无数，3起3落的人生经历练就成熟稳健交易技术，曾创连续17个月收益30%+神级记录，现致力于新财商教育赋能事业，带领团队为实现帮助一亿家庭实现财富正增长的使命而奋斗！
A股三大股指窄幅震荡，北向资金全天净买入55.72亿元。截至收盘，上证指数报3446.73点，上涨26.79点，上涨0.78%，成交额3323.88亿元；深证成指报13642.95点，上涨122.88点，上涨0.91%，成交额4031.08亿元，两市合计成交额7354.97亿元；创业板指报2672.12点，上涨28.11点，上涨1.06%，成交额1309.55亿元。其中沪股通净流入21.78亿元，深股通净流入33.94亿元。统计发现，北向资金连续6日净流入，合计244.63亿元。
国内宏观数据与经济格局
从CPI的角度来看，食品价格中畜肉类价格下降是拖累CPI回落主要因素，影响CPI下降约0.34个百分点，其中猪肉价格下降14.9%，影响CPI下降约0.39个百分点。除了肉类以外，其他七大类价格两涨五降。其中，交通通信、其他用品及服务价格分别下降1.9%和0.8%，对CPI也产生了一定的影响。
从PPI的角度来看，受到原油价格上行的带动，化工和有色商品价格全面走强2月生活资料和生产资料均出现了小幅的回升。总体来看，受到异地过节的影响，春节效应有所失效，食品和服务类价格没有出现明显的涨幅，但我们也观察到，PPI中生产资料和生活资料的涨幅出现了一定的分化，同时受到上游生产资料价格大幅上行的影响，下游需求承压。目前来看，通胀没有过热的情况，但需要持续关注下游需求恢复的速度。
2021年2月份，全国居民消费价格同比下降0.2%。其中，城市下降0.2%，农村下降0.1%；食品价格下降0.2%，非食品价格下降0.2%；消费品价格下降0.3%，服务价格下降0.1%。1--2月平均，全国居民消费价格比去年同期下降0.3%。2021年2月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨1.7%，环比上涨0.8%；工业生产者购进价格同比上涨2.4%，环比上涨1.2%。1--2月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨1.0%，工业生产者购进价格上涨1.6%。
3月10日，央行公布2021年2月金融统计数据：21年2月新增社融1.71万亿元，同比多增8392亿元；人民币贷款增加1.36万亿，同比多增4529亿元。M2同比增速回升0.7个百分点至10.1%，M1同比回落至7.4%。从M2的角度来看，由于2月财政支出加快，M2出现了小幅反弹，M1由于基数的影响小幅走弱，M2-M1的差值持续走阔。但值得注意的是，2021年M2的增速将于名义GDP的增速相匹配，目前来看1季度末由于信贷投放节奏的原因，M2的增速在12%左右，但是今年名义GDP的增速或将维持在9%左右，所以二季度M2增速回落或将是个大概率的事件。
总体来看，我们认为虽然2月社融超出市场预期，但是随着房地产市场监管的加强，后续反弹的力度很难持续。未来需要持续关注社融和M2的增速，警惕是否有出现收缩信贷周期以及去杠杆的可能性。如果在去杠杆的过程中信贷周期出现了紧缩的迹象，大宗商品或将承压。
全球货币政策维持宽松，财政刺激也持续加码。美国总统拜登已于3月11日签署了1.9万亿美元的纾困法案。同日，欧央行也决定维持1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划，且下季度的购买速度将显著加速。国内货币政策也仍未出现显著收紧的信号。2月CPI同比-0.2%，PPI同比1.7%，涨幅较上月扩大1.4%。但由于天气转暖及春节假期影响，环比涨幅回落0.2%。因此，从短期来看，当前国内通胀压力仍较小，不会对货币政策形成制约。
当前全球共振式复苏下，国内企业盈利仍在持续修复上行。因此，在市场对于美债利率快速上行引发联储收紧、最终导致全球泡沫破灭，以及国内市场下跌、基金被赎回，引发的连锁负反馈的悲观预期悲观预期修正后，未来一个月市场也将迎来修复窗口。
经历了近期的快速回调后，沪深300指数期间振幅约17%，前期表现强势的创业板指春节后的振幅在25%左右。估值方面，市场整体估值已经回到历史均值附近，压力有所释放，结构性的估值现象依然存在。参考历史经验，市场急跌可能已经接近尾声，估值压力也已经有所释放，后续市场情绪可能会在波动中逐步降温，情绪上趋向谨慎的投资者比例可能还会进一步增加，市场成交可能进一步萎缩。
未来一个阶段，综合判断虽然A股短期止跌反弹行情开启，但中期看估值重心下移阶段并未逆转，战略上仍需以防御为主，战术上短期适度把握反弹，品种上可以关注一季报业绩有望超预期的公司，同时要利用反弹调整仓位和结构，整体配置结构要倾向于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻。
近期市场成交量的萎缩可能并非坏事，初步判断日成交可能要萎缩至6000-7000亿元甚至更低的水平并持续一段时间，或表明市场回调相对进入“局部底部”状态，节奏上市场可能在继续震荡盘整一段时间后重拾升势。市场节奏判断具有高度不确定性，后续继续综合估值、仓位、增长与政策、海外情况等综合更新判断短期的节奏。
沪深300股指期货主力合约行情分析
沪深300股指主力合约KD指标超卖，现实市场短期在5000点附近需要形态修复的需要，但是从最近5个交易日看，股指已经反弹无力没有站在20日均线上方，继续被30日均线死死压住，且10均线连续穿越了30日和60日均线，说明空头依旧能力较强，多头入场力道不足，因此下方4500点有望作为结束此轮中期调整的支撑区域成为大概率！股指IF2106合约交易者需要密切盯住20日均线附近的价格反应，如果不能站在20日均线上方就不能判断多头右侧信号是否成立？空头可以继续持仓，多头需要再耐心等待，且20日均线作为分水岭。
以上观点仅仅代表作者个人看法，不构成必然的操作建议！投资需谨慎 ?入市有风险！
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