观点小结
本周甲醇震荡为主，下方有煤价支撑，上方mto利润持续收窄，短期上下空间均有限。
国外装置方面，特巴MHTL245万吨/年于近期重启、伊朗Kaveh230万吨/年装置计划于4月底重启，开工率为64.6%，与上周持平。
国内供应方面，截止4月29日开工率为77.9%，周环比下滑近0.8个百分点。
需求方面，下游开工率变动不大，MTO为89%，部分工厂公布下游检修计划；传统下游开工率为43%。
库存方面，港口及内地继续去库，港口库存去库2万吨至60.52万吨；西北企业库存天数周环比减少0.4天至4.19天。
整体来看，本周基本面变化有限，库存仍在小幅下滑，但内地去库幅度有所减少。港口方面，特巴245万吨装置于近日恢复，而伊朗Kaveh230万吨装置也将恢复，进口量预计逐步回升；内地方面，总体开工率仍在缓慢恢复，中煤鄂能化100万吨/年装置已出产品，且部分烯烃装置公布后续检修计划，预计内地方面供应压力将逐步加剧。
风险提示：进口不及预期；投产不及预期等。
海外装置将逐步回归
海外将迎来大装置回归
本周海外开工率变动有限，截止4月28日开工率为64.6%，与上周持平。其中中东供应已逐步回归，目前开工率已回升至75%左右，待Kaveh回归开工率将进一步提升。
装置方面，特巴MHTL中2套合计245万吨甲醇装置月初因原料问题停车，将于近日重启；伊朗Kaveh230万吨装置计划于4月底重启，关注其重启进程。
数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所
中煤鄂能化投产
国内开工率持稳
本周国内开工率变化不大，截止4月28日，开工率为77.9%，周环比下滑近0.8个百分点。另外，中煤鄂能化100万吨/年装置已于4月27日出少量产品。
数据来源：卓创，金联创，天风期货研究所
西北开工率有所上行
本周西北开工率有所上行，截止4月28日，开工率为82.3%，周环比上升近0.8个百分点。
MTO持续高位运行,后续有检修计划
MTO开工率持续高位运行。截止至4月28日开工率为89%，与上周基本持平。
装置方面，本周部分装置公布后续检修计划：中煤蒙大60万吨/年甲醇制烯烃装置计划7月中旬附近停车检修30-40天附近；神华宁煤100万吨/年甲醇制烯烃装置5月份其中一套烯烃存检修计划，期间甲醇项目正常运行。
数据来源：卓创，金联创，天风期货研究所
传统下游开工率保持平稳
传统下游开工率略有下滑。截止4月29日传统下游开工率为44%，与上周基本持平。
数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所
库存继续下滑
港口持续去库
本周港口继续去库，截止4月28日港口库存为60.52万吨，周环比减少2万吨。本周沿海地区仍受天气封航影响，进口船卸货较慢，刚需支撑整体下游提货尚可，整体呈现库存去化。
数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所
西北库存小幅下滑
西北企业库存天数小幅下滑。截止4月30日，西北企业库存天数为4.19天，周环比减少0.4天。由于本周下游节前备货需求，使得上游库存再上周累库后又有所下滑。
数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所
利润回落?
煤价上涨，利润下滑
本周煤价仍在持续上涨，截止4月28日，内蒙古工厂利润为110元/吨，较3月高点下滑175元/吨。09盘面利润为135元/吨，较3月高点下滑340元/吨。
数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所
MTO利润持续回落
MTO利润持续回落，以富德模拟利润为例，截止4月30日，利润为-107元/吨,较3月底高点下滑800元/吨左右。烯烃利润持续回落，使得沿海mto工厂利润为负，后续甲醇价格上涨空间相对有限。
数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所
平衡表?
平衡表调整
本周平衡表调整有限，加入7月。整体从5月份逐渐开始累库的趋势仍然不变。
数据来源：卓创、金联创、天风期货研究所
