朦胧利多刺激
经过近三个月的低位振荡后，上周五，大连大豆期货在政府严查进口大豆流向朦胧利多消息的刺激下强劲上行，刷新3月中旬以来高点。展望后市，目前国产大豆供应偏紧，新作大豆生产面临干旱威胁，大豆期货涨势有望延续。
供应偏紧，现货偏强
去年产大豆经过几个月的消耗后，目前所剩无几。据监测，截至6月初，东北地区农民余豆不足一成，黄淮主产区农民余豆不足半成。各地大豆收购基本停滞，少量大豆库存集中在经销商手中，销售压力不大。各地大豆现货价格处于去年上市以来较高位置，对大豆期货产生有力支撑。据监测，截至6月12日，黑龙江北安地区大豆毛粮收购价格在1.96―1.97元/斤，过4.0筛商品豆收购价在2.06―2.07元/斤；在河南许昌、安徽淮北等地，蛋白大豆收购价在2.4―2.45元/斤。
进口大豆流向检查重启
上周，质检总局接到举报，某企业进口大豆流向食品和种用市场，质检总局发出调查函件。有关部门对港口大豆流向严查，市场预期进口大豆进入食品领域的情况将再次被遏制。近几年来，由于国内对国产大豆实施收储，加之国产大豆主要用于豆制品、蛋白粉生产等附加值较高的行业，使得国产大豆价格大幅高于进口大豆港口分销价。
目前，在福建、浙江地区，黄淮地区国产大豆到厂价在2.66元/斤，合5320元/吨，而在江浙地区进口大豆分销价仅在3300元/吨左右，两者价差在2000元/吨。在利益驱动下，部分非法经销商铤而走险，据悉每年有为数庞大的进口转基因大豆非法掺入国产大豆销售。2015年7月以来，政府时不时地进行进口大豆流向检查，有力地提振了国产大豆价格。上周五大连大豆期货强势上行，正是期货市场对该消息的快速反应。
东北大豆产区旱情初现
今年入春以来，东北地区持续干旱少雨、气温偏高，且温差起伏较大，多地遭遇墒情不足现象。据国家防汛抗旱总指挥部消息，截至5月底，全国耕地受旱面积4006万亩，待播耕地缺水缺墒面积2447万亩。受旱地区相对集中，辽宁、内蒙古、黑龙江三省区耕地受旱面积占全国总受旱面积的86%，大豆主产区黑龙江省尤为严重。3月以来，黑龙江省松嫩平原西部的大部分市县降水偏少五成以上，加上今年春季黑龙江大风天气多，土壤失墒快，齐齐哈尔、大庆、绥化西部部分市县发生春旱。截至目前，全省受旱农田已达994万亩。
目前，我国大豆播种完毕，据国家农业部预计，播种面积为789.9万公顷，比上年增加10.4%；预计单产为1785公斤/公顷，比上年增加1.5%；总产量为1410万吨，比去年增153万吨，增幅为12.2%。总供需形势依旧为产不足需，一旦干旱导致大幅减产，国产非转基因大豆供应状况将继续恶化。
美豆反弹提振国产大豆
国产非转基因大豆和进口转基因大豆的下游产品豆油和豆粕价格有较大的相关性。近期，在消化完南美大豆丰产利空后，美豆主产区干旱预期刺激美豆企稳反弹，6月以来，反弹幅度在3%以上，带动国内豆油、豆粕期货企稳上行，对国产大豆期货带来较强的提振作用。
综上所述，即便政府取消大豆收储以及目标价格补贴政策，国产大豆的非转基因性质也足以使其偏高于进口大豆价格运行，一旦政府堵住进口大豆掺混国产大豆的漏洞，国产大豆供应偏紧的状况将显现，加之干旱炒作，大豆期货仍有较大上涨空间。 （作者单位：金期投资）
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