生产热情依旧高涨，部分产品一货难求
本以为，进入6月，聚酯市场会逐步转淡。但近期，锦纶、涤纶长丝FDY多个规格货源紧张，令不少市场人士直言，聚酯市场的表现又有点“逆天”了。
中国绸都网监测数据显示，5月至今的聚酯市场整体呈现销售放量的态势，涤纶长丝月均产销在100%―110%。
实际上，聚酯市场的“逆天”表现在大半年的时间里频繁出现，市场也在“预期之外”与“预期之中”不断演变着。
“去年10月开始，受上游原料带动，面料市场掀起波澜。涤纶长丝价格大幅上涨，处于旺季的织造厂家大量囤货。”中国绸都网分析师吴晓芬告诉期货日报记者，直至今年春节前，聚酯厂家库存一直处于低位，部分规格的品种甚至脱销，行情可以用“火爆”来形容。
当市场预期春节过后，涤丝长丝市场将继续年前的“牛市”时，其却遭遇了“倒春寒”行情。
“上游原料乙二醇大幅下跌，下游织造厂家囤货过多，拿货不积极，导致涤丝价格持续下滑。”吴晓芬认为，今年上半年，涤纶长丝行情并未出现大规模的旺季行情。“经历了去年的疯狂上涨，今年下游织造市场备货较为谨慎，即便是旺季持续时间较长，多数厂家依旧视价拿货。
据了解，相比往年，今年聚酯市场旺季持续时间较长，截至6月初，面料市场交投依然稳定，仿真丝、涤塔夫、仿记忆等产品供应紧张，部分规格甚至出现一货难求的局面。
调查中记者了解到，一些小众面料产品的销售持续火爆，不少面料厂家即使现款拿货也得排队。例如单丝，产量较少，难以满足客户需求，新单起码要排上20天到1个月。
往年这个时候，淡季气氛已经较浓了，而目前，各个集群市场的开机率并未明显下滑。据了解，截至6月初，织造厂家开机率维持在八成附近。库存低，利润好，厂家生产积极性较高。
对当前聚酯市场表现出的“旺季尾声”余热不减，一德期货分析师郑邮飞解释说，一方面，聚酯环节最先进入去产能时代，近几年的产能增长率都比较低，而上游PX处于产能投放期，PTA又有存量产能复产，以至于上游利润向下游转移，而高利润又引发高开工率；另一方面，终端订单正常，虽然没有太大的亮点，但刚需乐观。
调查中，期货日报记者还了解到，今年面料市场环保整治也起着一定的引导作用。产能缩减、厂家转产使得一些老产品出现乐观行情。
“相较于往年，今年环保力度加大，在对印染行业严加管控的基础上，加强了对终端织造废水排放的管控力度。淘汰和转型落后产能，使得聚酯个别规格货源紧俏。”卓创资讯分析师高帅如是说。
不过，在吴晓芬看来，今年嘉兴、柯桥、吴江相继启动喷水织机环保整治行动，涉及喷水织机10多万台，虽然短期不会集中淘汰，但产能的逐步出清势必从需求端对涤丝造成影响，涤纶长丝供大于求的问题未来势必加剧。
目前，部分规格货源紧俏增强了业内人士的信心。郑邮飞认为，尽管当前聚酯市场“淡季不淡”现象明显，但其能否持续需要密切关注。“这轮行情，到底是投机补库和传统采购节奏错配引发的，还是终端需求改善推动的，从宏观面和资金面，再结合之前的调研，可以大概推论出来。”在他看来，“淡季不淡”行情结束后，随着下游补库以及投机补库的完成，聚酯库存将重新累积，届时，行情转而走弱，时间窗口在7月。
然而，高帅认为，能否演绎“淡季不淡”行情存在诸多不确定性因素。“当前，只是个别规格的产品供应紧张，而且良好产销数据的持续时间并不长。整体来看，终端库存压力犹存。”
此外，聚酯市场开工率存在下调预期。宁波一产能在25万吨/年的聚酯装置，计划6月13日停车，检修10天左右；绍兴两套产能合计40万吨/年的聚酯装置，计划6月20停车，检修1个月左右。在高帅看来，需理性看待市场变化，不应抓住“淡季不淡”的问题，过分高估后期行情。
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