文/陈冠达
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一边是铁矿石港存堆上了1.4亿吨；而另一边是螺纹钢社会库存跌破了1,000万吨。螺纹向左，铁矿向右，市场陷入暗战。
6.13号的价格大跌再到6.14号的巨幅上涨，两天的多空转换让更多的信息爆炸，不变的配方，不一样的味道，此时更多的人开始忽然转变观点，而之后的4天的上涨行情也让更多不坚定的人强烈看多。从传播学角度来说，故事太容易让人相信，市场预期开始一致的时候，反而需要警惕。
笔者在6.15文中《钢价抽血的大棋局 你读懂了吗？》提及6.14日价格大涨并不是多头主动拉高价格导致，反而是因为空头大肆平仓完成的，笔者估计有两种可能：之前钢厂锁利润空单，因月底银行MPA大考收贷因素，择利出逃，因为空单减持非常有规律，盘中减仓并不是踩踏式出逃，减持席位的仓单数量也基本相同；徐翔宁波敢死队打法，利用对锁单大量减持空单，抬高价格，然后在几个交易日里吸引散户追多，再择机掩护多头高位出货。
目前来看，第二种概率很大。尤其表现在6.19收盘前的5分钟，价格出现跳水，瞬间减仓
16万手左右，多头减仓迹象明显。而多头大哥永安也在这两天连续减持多单5万多手，说明对后市预期并不坚定。
01
好多牛在飞 螺纹在左铁矿在右
基本面其实就这么多，钢材流行做多的逻辑重要的一条是，期现升水这么大，期货价格迟早要上去，近期社会库存也在不断降低，市场上不断缺货和去地条钢以及环保政策，确实对价格有着真实而强有力的支持。
但当之后环保开始松口，大家看到利益，一窝蜂的都去生产，大肆增加库存，而需求并没有想象中那么巨大时，这个故事就无法再讲下去了。
确实下游需求端的增速可能已经见顶，而电炉产能在可以预见的未来又将陆续上马，并且可能将在长期内替代转炉生产。短期来看，铁矿市场的情绪暂时得到了缓和，前期的超跌暂告一段落；但是下游需求端等方面的因素都决定了目前的铁矿市场并不存在上攻的基础。
此外还存在一个有趣的现象：铁矿石价格自3月中旬以来总体呈下跌态势。因此有部分贸易商反映称，存在当前成交价格低于当时钢厂所缴的首期付款，因此被迫进行退款。
举个例子，假定三月份普氏指数均价为每吨80美元，而目前已经跌至60-65美元。当时钢厂如果要购买一批6月运抵中国的铁矿石，并且双方决定使用6月普氏指数均价进行定价，而钢厂根据当时的普氏指数价格缴纳了大约每吨60-70美元的货款，那么现在确实面临着贸易商需要进行退款的可能性，可钱的成本是越来越高了。
02别整没用的 布局大幕渐拉开
笔者一直认为，钢价始终要经历最后一跌，才会出现更好的上涨，当下的行情，可以逐步考虑逢低开始布局,而钢价最后是否走出趋势上涨，还需要原油价格的止跌带动大宗商品的整体共振才可。
尽管今年内美联储第一次加息后，钢价出现了长达1个月的下跌，警报仍然拉响，但此一时彼一时，那次的价格更靠近现货价，而这次的价格更靠近成本价，向上次那样的大幅深跌概率不大；
再者宏观的大环境也在改变，在十九大快要来临之前，近期国家高层再次强调金融维稳，这是从去年底第六次提及，已上升到国家战略高度层面；
最后供给侧改革如果引发价格暴跌产生的金融市场链式反应，这是目前高层绝对不想看到的，所以21日凌晨A股纳入MSCI如果成功，将引来十几亿美金的加入，这将助推A股市场。
并且央行对货币政策转向的态度也引发近期股债双市有所回暖（具体原因不细阐述），那么A股上市公司不会踩踏质押红线，供给侧改革就可以在一个方圆里伸缩自如，通过适当的价格下跌（不是深跌）来去“僵尸化”，可谓一石二鸟。
所以价格在当下时间段里，保持安全系数的挤压“泡沫”，也是为了后面更良性的上涨，这跟房价挤泡沫而不刺破泡沫一样，只不过钢的周期要短很多。
有人提出疑问：股市大跌的时候，期货为啥大涨？一位村长解释：在我们村，股市好的时候大家都去炒股，形势不好的时候都聚村口玩期货……
