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油价下行风险仍存

时间:2017-06-27 20:25:10

近期,国际原油期货价格“跌跌不休”,截至6月21日,WTI原油期货主力合约最低触及42.05美元/桶,创下自去年8月以来的最低水平。周五(6月23日)亚市盘初,原油价格震荡微涨。WTI原油8月期货交投于42.88美元/桶附近,涨幅约为0.33%;布伦特原油8月期货交投于45.38美元/桶附近,涨幅约为0.35%。

市场看空氛围浓厚

油价自2月份的高点暴跌22%以后,市场观点现分歧。一些分析师认为,油价目前已经触底,有望出现急剧反弹。然而,另一些分析师认为,油价跌破了重要支撑,或进一步跌至30美元/桶。目前,全球原油供给过剩的局面未改,市场交投仍需谨慎。

6月14日,国际能源署(IEA)发布最新的月度报告,内容总体偏空,为市场提供继续看空的依据。报告发布后,WTI原油期货主力合约价格盘中跌幅超过1%,并下破前低位置。

该报告显示,正处于减产协议中的OPEC组织,其5月原油产量增加29万桶/日至3208万桶/日,创今年最高,主要原因是利比亚有减产豁免权,其5月原油产量达80万桶/日,创2014年以来最高。同时,非OPEC组织原油产量增幅将更加迅猛,预计今年非OPEC产油国原油产量将增加70万桶/日,明年产量将增加150万桶/日,而明年需求预计增长140万桶/日,产量增幅会略高于需求增幅。

从库存来看,5月全球原油库存基本保持不变,而4月经合组织原油库存增加1860万桶至30.45亿桶,较5年均值高出2.92亿桶。

总体来看,报告尽管预测了明年全球原油供需水平都将上升,但需求增量不及供给增量,而供给增量主要来自非OPEC产油国,同时当前原油库存居高不下,显然供需基本面失衡的情况并没明显好转,因此市场看空氛围浓厚。

未来两周或略反弹

伊拉克石油部长阿鲁艾比北京时间上周五表示,伊拉克6月初至今的原油产量为431.5万桶/日,出口量为380万桶/日。预计油价在7月末复苏,将达到54美元/桶,到年底将达到56美元/桶。

据外媒援引消息人士称,沙特正在寻找方法提振油价。该国对沙特阿美上市的理想油价是60美元/桶。

科威特石油部长上周四指出,OPEC和非OPEC产油国5月减产执行率为106%,并呼吁各产油国采取更多措施加大对减产协议的支持。看到OPEC减产协议取得了许多积极迹象,石油市场将逐渐恢复平衡。

目前油市疲弱,是因为人们怀疑OPEC抑制供应过剩的能力。澳新银行表示:“市场仍怀疑OPEC平衡市场的能力。”尽管OPEC和其他国家同意上半年每日减产180万桶原油,并将减产协议延长至2018年3月底,但投资者认为目前的减产力度恐难解决供应过剩问题,油价自2月底以来却下跌了约20%。

“我们怀疑需求增长是否能加快到足以打破当前的价格下行趋势。”美银美林分析师在上周五的一份公告中称,美国、中国和亚洲近期经济数据意外表现疲弱。

另一方面,针对尼日利亚原油出口增加的情况,德国商业银行分析师表示:“目前很难判断下行走势是否触底。整体而言,市场上的利空消息层出不穷,这将驱使短线投资者离开市场。”

有“商品之王”之称的市场大佬加特曼(Dennis Gartman)指出,OPEC输掉当前这场“石油战争”是必然的结果,今年开年以来,油价已跌去近20%,并有可能创下自1990年代末期以来最大的半年度跌幅。鉴于当前油价已处于超跌状态,未来两周油价可能略有反弹,回到46美元/.桶一线,长期来看,原油价格当前的跌势,或许还只是刚刚开始。

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