时至今日，细数国内玉米市场的热点问题，莫过于以下几个方面：一是华北玉米市场（尤以山东地区）价格领涨全国；二是临储玉米拍卖继续处于“冰河“期，且目前2013年粮源基本拍卖完毕，2014年粮源何时接档？其拍卖底价如何备受瞩目；三是东北玉米深加工企业补贴政策进入倒计时，后续政策如何变化成未知；四是北方旱情缓解，新作玉米生长进入关键阶段。具体分析如下：
关注一：华北玉米价格终破“九毛”
6月下旬以来，相对于国内其它产销区玉米市场“不温不火”走势而言，华北产区玉米市场走势似“一枝独秀”，其价格出现强劲反弹，尤以山东地区表现最为明显，部分甚至已突破“九毛”重要关口，并带动周边河北、河南市场同步走强，截止目前，山东潍坊地区深加工企业14.5%水分三等玉米收购价1820元/吨左右，济南地区深加工企业收购价1800元/吨左右，均比上周上涨30元/吨；河北石家庄地区深加工企业收购价1730元/吨左右，河北秦皇岛地区深加工企业收购价1640元/吨左右，均较上周上涨20-30元/吨；河南鹤壁地区深加工企业收购价1750元/吨左右，郑州地区深加工企业收购价1740元/吨左右，均比上周上涨20元/吨 。分析促使本轮华北玉米价格上涨的因素：一是华北地区2016年产新粮供应偏紧，推升玉米价格。据有关部门监测，目前华北地区农户售粮进度为92%，比上周推进1个百分点，比上年偏慢3个百分点，华北地区农户余粮已经不足一成，加上贸易商手中库存，市场粮源供应也已不多，预计只有两成左右，加工企业开始提价采购。二是目前华北地区麦收基本结束，华北贸易商购销普遍转向新麦市场，华北企业本地新玉米厂门到货减少，支撑其提价收购。三是东北陈粮到货逐渐增加，但陈粮品质不够稳定，这使得华北企业对本地新玉米仍有一定偏好，目前华北地区本地新粮与东北陈粮价差普遍在40-80元/吨，比6月初扩大40元/吨左右。后期三点利多因素持续存在，预计华北本地新玉米仍有一定上涨空间，但东北陈粮到货量预计继续增加，对陈粮价格有所压制，后期两者价差可能继续扩大。
关注二：2014年粮源何时投放备受瞩目6月份以来临储玉米拍卖周投放量、成交量、成交率均进入“冰河”期，同时拍卖溢价逐步缩小，其中6月15日分贷分还玉米拍卖呈现出“零溢价”、“个位数成交率”的成交结果，市场主体参拍积极性下降，成交价格回归理性成为不争的事实，目前临储库存2013年粮源所剩不多，市场对2014年粮源投放的炒作及关注度愈加浓烈，拍卖时间及底价是市场炒作的重点，近两周拍卖的周投放量不大，现在出库较慢，投放放缓，给市场消化已成交粮源出库的时间，多数市场主体认可6月底或7月初开拍2014年粮源的说法。而关于2014年粮源的起拍价，市场主体众说纷纭，目前预期提高50-100元/吨成市场主流观点，目前市场上部分用粮企业及贸易商很早就有参与2014年玉米拍卖的想法，2013年粮源粮质问题浮现，好粮好价，优质粮源受市场追捧，价格接连提高，粮质间价差不断扩大，基于此部分市场主体认为2014年粮源起拍价将有合理的抬高区间。此外，对于成交结果的预期，市场分析认为待2014年粮源开拍时不可能延续分贷分还上周的“零溢价”、“个位数成交率”的“爆冷”情况，而是将有一波升温的景象，主要还是看粮质问题。
关注三：东北深加工企业补贴政策“倒计时”
众所周知，6月底此轮东北深加工补贴即将结束，部分玉米淀粉与酒精生产效益可能重回亏损，缺少了政策支持深加工企业开工率如何变化？市场分析认为将会出现大面积的停机情况，同时，自5月份临储玉米首拍以来，拍卖玉米进厂成本已高于东北补贴后成本，可见深加工企业高开机率和利润水平仍需补贴支撑，因此今年秋收新季玉米国家还是否会继续补贴深加工成为继临储玉米拍卖后市场另一关注的热议的问题，如果补贴暂停，东北地区厂家利润亏损压力无疑会进一步加重，届时选择停机的企业也会更多一些，玉米的下游需求方将又少一项，市场对玉米的需求也就会更加疲软。目前华北地区多家淀粉企业停工检修结束恢复生产，国内淀粉行业开工率76%，比上周增加2个百分点，预计后期东北企业开始停工检修后，行业开工率将会下滑，淀粉价格也将保持上涨趋势。由于本周淀粉价格上涨，深加工企业吨玉米理论加工利润小幅上涨，如果不考虑固定成本和补贴，吉林长春地区淀粉企业加工1吨玉米理论盈利208元，比上周增加18元；山东滨州地区1吨玉米理论盈利109元，比上周增加4元。据了解，国内酒精行业开工率为67%，比上周下降2个百分点，其中东北地区开工率为80%，华北为46%，加之进入7月后东北补贴政策到期，许多大型企业均有停机检修计划，届时酒精行业开工率将继续下降。在东北深加工玉米收购补贴的政策扶持下，去年11月份起享有补贴资格内的深加工企业理论效益明显攀升，然而比较华北玉米深加工非补贴下效益亏损的截然不同，可见7月份东北补贴结束后将利空整体玉米深加工行业效益，中期来看，鉴于目前我国临储玉米泄库主力依旧是深加工企业，预计国家对深加工企业的扶持优惠很可能“续约”，而“红包”是否持续发放，即将迎来的7月也终见分晓。
关注四：北方旱情缓解有利玉米播种生长
据了解，目前东北地区、内蒙古春玉米大部处于七叶期，华北、西北处于七叶至拔节期，西南地区处于拔节至开花吐丝期，广西处于乳熟成熟期，华北、西北、黄淮夏玉米处于播种出苗期，黄淮部分进入三叶期，西南地区大部处于七叶至拔节期。本周夏播区大部墒情适宜，利于夏玉米等夏播作物播种出苗，分地区看，西北地区东部、 华北和黄淮东部大部时段以晴好天气为主， 夏种区大部土壤墒情适宜， 西北地区东南部、华北中部和黄淮北部等地部分地区降水量有5～25毫米，补充土壤水分，利于夏玉米等夏播作物播种出苗；辽宁西部、河北北部等地旱区出现中雨，旱情得到有效缓解；内蒙古东部、东北地区西部出现10～25毫米降水，及时补充了土壤水分，土壤缺墒解除。农业部农情调度信息显示，截至6月20日全国夏播粮食已播64.3%，进度同比快1.1个百分点。
展望后市，进入7月份国内玉米市场有很多的不确定因素，一是上文提到的东北深加工企业补贴是否继续延期这是个不确定因素；二是7月1日开始增值税从13%调整为11%，会否刺激一波玉米进口风波也是值得关注的方向；三是南方港口大麦、高粱等玉米的替代产品进口量会否持续增加也是对玉米行情起到一定影响作用的不确定性因素，而就在笔者截稿时，公告显示6月27日举行吉林省2017年第一次省级储备粮轮换竞价销售交易会，此次拟轮换省级储备粮57505.998吨，其中玉米25991.265吨（2012年产3500.745吨，2014年产22490.52吨），稻谷31514.733吨（全部为2014年产），众所期待2014年玉米对外销售，此次2014年玉米是否成为市场抢购的热点，值得我们期待。
（特约撰稿人梅雨，文章来自农产品(000061,股吧)期货网独家原创）
