摘要：高盛继续维持3个月WTI油价47.50美元/桶的预测不变，虽然最近投机性净多头从18个月低位反弹，但高盛称，若美国页岩油库存减少和OPEC减产的预期没有兑现，那么油价将会跌破40美元。
本文来自华尔街见闻，作者为欧薏。更多精彩资讯请登录wallstreetcn.com，或下载华尔街见闻APP。
继6月末称OPEC减产阳谋破产后，高盛在今日最新研报再唱空油价，称原油可能会跌破40美元大关。
尽管上周美国原油库存有所减少，但高频原油数据并没有提供更明确的信号，预示原油将会突破其最近的波动范围。因此，高盛认为，随着数据波动，短期原油依然会存在向上或向下波动的风险。
高盛称，如我们上周所说，市场需要看到更持续的原油库存和钻井数量减少的趋势，或OPEC进一步减产的证据，油价才能上涨。高盛仍维持3个月WTI油价47.50美元/桶的基线预测不变。
虽然最近投机性净多头从18个月低位反弹，但高盛认为，如果关于美国页岩油库存减少和OPEC减产的预期没有兑现，那么油价将会跌破40美元。
高盛预计，届时原油不会向去年一样是一个震荡市，而是会寻找一个新的平衡点。
受利比亚和尼日利亚产量超预期影响，OPEC的产量和出口在6月有所增长。目前OPEC还未重点关注到这一问题，他们将在7月24日召开新一轮合规会议。高盛继续看好，OPEC将会加大减产力度，但高盛认为，OPEC应该以一种让市场大吃一惊的方式减产，不能让公众知道。
这要求市场有足够的耐心，观察OPEC对于高产量和低油价的反应。问题是，目前市场似乎缺乏足够耐心，等待更多减产的证据，并且市场对于明年的市场平衡越来越担忧。
OPEC“油价阳谋”破产
高盛曾对OPEC的减产阳谋相当看好，该行分析师表示，OPEC的减产“阳谋”目标，是要让原油市场出现现货升水局面。这既可以保障未来的石油收入稳定且不断增长，也可以借此限制美国页岩油产商对股权和债权资本市场的吸引能力，从而达到从根本上抑制美国油产的目的。
然而在减产一个月后，OPEC两大目标均面临彻底失败的结局。现在页岩油开工率决定了原油的锚定价格。
就在6月末，高盛将3个月WTI原油价格预期从55美元/桶下调至47.5美元/桶，认为美国页岩油钻井平台增加以及利比亚/尼日利亚产量意外反弹，将会放缓今年去库存脚步。并预计，除非美国石油钻机数量下降，去存库增加以及OPEC有其他的减产计划，否则油价将维持在45美元附近。
