7月21日市场各界都在讨论储备棉轮出延期的话题，纺企、棉企纷纷放缓交易步伐，使得郑棉突然大跌，郑棉主力CF1709合约结算价由7月20日的15550元/吨到31日的14635元/吨，跌915元/吨，又一次跌破15000元/吨大关，跌幅创近期新高。近期郑棉连连下跌，且下跌突然，跌幅较大，原因主要是由市场传言储备棉轮出延期加上中国储棉总公司最新下达的41万吨储备棉公检计划导致的，虽然延期传闻尚未证实和确定，但是从市场传闻扩散开始，郑棉主力CF1709合约总体走势就一直在下行通道中。
据了解，国储棉拍卖在2016年时曾出现火爆场面，很多时候成交率在90%以上，并且拍卖价格出现了越拍越高的情况，原先截止到8月31日截止的拍卖时间又延长了一个月至9月30日，可见市场火爆和缺棉情况，但2017年和去年的情况截然不同，很早就确定了自3月8日开始拍卖棉花，每日挂盘3万吨，如果成交率连续3日在100%则会挂盘数量增加至5万吨，暂定截止到8月31日的拍卖时间段，并且可视市场情况是否再延长。而7月21日下午棉花突然暴跌，就和市场传闻延长一个月抛储时间有关，紧接着就出现中储棉公检41.4万吨新疆棉，让市场感觉延长抛储时间传闻更加确切，一旦决定延长抛储时间，那么棉花供给就不存在1个月断档期，市场原先预期的价格反弹行情将难以再现，届时国内市场棉花供给将增多，新花上市前的棉花供给问题也将得到有效解决，一直被多头炒作的供需结构问题也将慢慢失效。
另一个原因就是下游市场现在仍是处于一个需求淡季，即“七死八不活”。据了解，目前市场上C32S主流报价23500元/吨左右，JC32S主流报价25700元/吨左右，多数纺企反映近期棉纱销量下滑、订单减少，后期新订单跟进力度不佳，厂家对后市信心不足，且目前距离本轮储备棉轮出结束还有一个半月左右，用棉企业、贸易商等开始加大采购力度囤棉以度过过渡期。本周储备棉轮出成交率大幅提升至80%以上，纺企采购皮棉现货意愿仍较低，即便采购也多随用随买，市场观望情绪仍存，仍抑制皮棉现货市场。据海关统计，2017年6月我国进口皮棉7.23万吨，较4月进口量下降15.34%，同比下降0.61%，2017年全年累计进口量为63.69万吨，较2016年同期增加43.06万吨，增加20.63万吨，增幅32.39%，2016/17年度前9个月共进口87.66万吨，同比增长14.96%，棉花进口量较大也令国内棉花市场承压。
目前市场传言储备棉轮出延期消息虽尚未得到证实，但也足够郑棉空方炒作，未来郑棉振荡下行的可能性仍较大。自3月初轮出开始，郑棉大都在15000-16000元/吨之间波动，6月底郑棉暴跌后波动区间下移至14500-15500元/吨之间，储备棉轮出延期的传言使郑棉再次大跌。如果8月底轮出结束，市场上的棉花库存能基本满足市场需求，则可能不会延期，而如果尚不能满足需求，储备棉轮出则可能延期。据了解，上年度新棉上市期间，大型贸易商就开始采购优质新疆棉，今年储备棉轮出开始后又同样开始竞拍优质国储棉，本年度棉花商业库存仍然较大，而且棉花品质较好。综上所述，笔者认为后期郑棉底部震荡区间很可能会下跌至14200元/吨左右。（特约撰稿人洪奎，文章来自农产品(000061,股吧)期货网独家原创）
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