橡胶在震荡中完成主力换月，近月回归基本面，远月升水较高。
青岛保税区橡胶进入去库存节奏，供需加速再平衡。
重卡销量淡季不淡，年内有望突破100万！
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上周五橡胶跌停之后，本周橡胶处于稳步回升的阶段。Ru1709处于轻度升水的状态，基差为-255元附近。和往年的升水情况相持平。
另外，上周Ru1709在震荡中完成主力换月，同时1-9价差持续拉大。
目前1709-1801价差为-2950，处于历史低位，后期价差回归可以考虑做正套，赚取价差套利。
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回到基本面上，我们可以看到前期橡胶最大的矛盾点――库存因素已经有所改善。去库存从六月中旬始显现出来，标志着从去年8月份开始增长的橡胶库存在经历主动增库存，被动增库存后，已经进入到主动去库存的节奏。天胶六月最高的库存为21.7万吨，处于历史高位，7月17日的库存为20.14万吨，环比减少1.56万吨。
上期所的库存小计方面依然是处在上升的过程中，因为11月份要注销一批旧的仓单，因此目前的橡胶仓单依旧面对比较大的压力。
下游需求方面，依据第一商用车网的数据，今年的重卡销量同比往年都要好很多。7月份我国重卡市场预计销售各类车型9.4万辆，比去年同期的4.97万辆大幅增长89%，环比6月只有微弱下降。而且，这个增速，比今年3、4、5、6月份的月度同比增速都要高。8月份，市场产销量也不会低，预计在8.5万辆以上，同比增长超过70%。
这样一来，今年1-7月，重卡市场预计累计销售67.8万辆，比去年同期的39万辆同比大幅增长74%，整体市场净增长28.8万辆，累计增速比1-6月（72%）还高出2个百分点！
重卡市场历史最高销量发生在2010年，当年的年销量达到了101.74万辆，今年的重卡市场在8月到12月这五个月时间里，月平均销量只需要达到6.8万辆，2017年的年销量规模就能够超过2010年，创下历史新高――按照目前的市场发展趋势，这同样是个大概率事件，一点也不难实现。
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综上，可以看到基于去库存和下游消费提振，橡胶的基本面在修复。未来远期橡胶依旧看多，但是近期由于1-9价差较高，可以等待价差回归后再考虑入场。
