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中宇资讯 深度观察
文/战伟
近期钢厂千元的高利润掀起了焦企“分羹”的意愿，在钢厂积极补库且煤价探高下，处于夹板中间的焦企目前在焦炭的定价上议价能力明显提升，至目前焦炭此轮已累计上调四次共200元/吨，且据悉江苏部分焦企第五轮调涨已经落实，与此同时其他地区多数焦企已经开始酝酿新一轮的提涨。另外据悉山西局部地区因煤炭紧张，本周原煤价格调涨百元，而大多焦企近期利润在200-300元/吨，原料成本的持续走高，吞噬了焦企的部分利润，正因如此，迫于成本压力，焦企为确保到手的利润不被挤占只能进一步向下游钢厂伸手，填补煤价调涨被挤占的利润份额。而以螺纹钢为代表的黑色期货市场也连续大涨，更是给予现货市场强势支撑。从7月开始螺纹钢现货市场持续上涨，一举创下近三年新高。黑色系如此疯狂的上涨，不禁令我们回想起去年下半年的飙升走势，去年下半年炼焦煤市场涨幅达80%左右，而焦炭市场涨幅高达150%-160%，难道今年下半年黑色系将重蹈去年的覆辙？当前的淡季市场为何不淡？
从煤焦市场看，近期环保风暴越刮越猛，给目前持续走高的焦炭市场提供了更大的利好支撑，货紧价扬。近日山东环保压力加大，部分焦企开工较前期小幅下调，此外山西、河南等地新一轮环保检查开始，许多焦企预期开工下降，所以接下来的三四季度焦炭市场货源供应偏紧的格局或将加剧。而原料焦煤市场今年取消了276工作日制度，上半年1-6月煤炭产量为17263万吨，同比增加5%，产量明显大增，这样看来理论上煤价调涨阻力较大，但从7月至10月安监局对煤矿进行安全大检查，许多中小煤矿被迫关停，近期山西表现尤为突出，因此量减价增，同时焦炭的走高也为煤价的上涨提供了充分的条件。
从钢材市场看，上半年在取缔“地条钢”关停“中频炉”政策影响下，钢铁市场供应缺口较大，而从需求端看，在地产行业调控中，钢材市场的需求并无明显下降。有数据显示，上半年我国关停“地条钢”企业600余家，产能1.2亿吨左右，实际涉及产能或更大。而按50%产能利用率计算，取缔中频炉将减少6000-8000万吨的供应，据国家发改委数据显示，上半年我国粗钢产量在4.2亿吨，那么清理地条钢使得钢铁出现了8%-10%的供应缺口。需求方面，地产投资数据显示5月出现拐点后6月并没有明显下滑，这也表明地产行业对钢材市场的需求仍保持良好的发展势头。
由此可见，原材料供应趋紧但下游需求趋增，且下游终端地产、汽车等行业对钢材价格提涨的接受能力较强，这就使得钢厂在利润达千元后钢材市场仍有走高，从而促使上游焦企、煤企仍在不断的向钢厂索取高额利润。整个黑色系产业链均在寻找新的高点，这也就不难理解当前处于传统需求淡季下，市场交投却出现了异常火爆的现状。预计近期此种供需格局仍将延续，所以黑色系产业链市场价格也有望继续冲高。
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