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文/陈冠达
昨天的我，你爱理不理，今天的我，你高攀不起。钢材的火热如此精准印证此话。就在笔者撰写此文时，股市也已经站上了3300点，其中，煤炭、钢铁股功不可没。
钢价上涨大趋势不可逆，但不代表只涨不跌，在快来临的9月，笔者认为从历史轮回+政策博弈+资金松紧三方面的不确定，让市场存在博弈后的降温可能。
以史为鉴？七夕的闪崩？
今年6月以来，中国大宗商品期货交易的疯狂程度，让国际交易市场都相形见绌，从农产品(000061,股吧)、黑色系到基础金属，商品期货均经历了成交量井喷的情形。8月11日螺纹一天的成交量曾超过了上半年的全国产量，热卷、铁矿石和焦炭等也有类似的情况。中国商品市场似乎正沦为“赌场”。
下周一（8月28日）就是中国情人节“七夕”，2016年，同样是在“七夕”前后，商品市场出现了类似的“闪崩”，随后迎来了持续近一个月的回调。
需要注意的是，虽然涨势依旧，但近期商品市场出现了一些值得关注的边际变化。势不可挡的“黑色狂潮”自8月中旬公布7月经济数据以来就有些偃旗息鼓，螺纹短暂站上4000关口后，并未再度上攻，反而陷入震荡。
尽管上涨趋势笔者仍然看好，但短期内走势跟去年有了“似曾相识”的感觉。
政策与资金的博弈谁是角斗士？
尽管从高层的发言看出“约束性政策”能够对即期市场预期形成压制，但压制之后蓄积的却往往不是“对价格下行的预期”，反倒可能是“蓄势反弹”的冲动。
笔者认为，经过几次的政策性暗示，高层对于价格的上涨抱有宽容态度，只是不想让其过快上涨，这跟房产调控有些类似。
8月的这次市场炒作黑色系，与4月时市场炒作雄安概念有很多相似之处。当时监管层也是经过了两到三次的博弈，甚至最后不得不使出“停牌自查”的绝杀，才将市场对“雄安概念”的“非理性炒作”控制下来。
而此次有关方面对黑色系炒作的监管，虽然还处在“黄牌”警告的阶段。但其“调控的韵律”，却和彼时遏制雄安概念的“非理性炒作”的节奏惊人一致。
因此，市场与监管之间可能还会出现二次甚至三次博弈。虽然，从中央到部委到监管层，都希望看到市场的稳定格局，但游资似乎有一口“炒作的气焰”还在燃烧。届时双方在这个问题上还得有一次“角斗”！
要缺钱了？真还是假？
多方数据显示，除非央行睁只眼闭只眼，否则9月钱荒情况会更严重！
首先，通胀预期正在发酵,再加上要抑制房地产，央行实在难于放水。其实，金融行业呼吁降准，央行就表示了自己的顾虑，一来担忧通胀加剧，二来担心房地产死灰复燃，降准信号太强，没法降。直接放水也是同样的道理。
其次，9月份，银行将有历史天量的同业存单到期，预估数据为2.3万亿。由于同业存单刚刚已经被纳入银行MPA考核，届时银行回收得多，放出的少，将出现非常大的资金缺口。
可以说，随后要到的9月份，即使不用季度考核，发生钱荒都再所难免，如果央行再左右摇摆，那么钱荒无可避免。
尤其在8月临近月底，期货市场上大幅快速减仓现象已经逐步体现出资金回笼的征兆。
一言蔽之：走势疯狂，但还没到怀疑人生地步，慢慢长路，现在或许只在山腰。毕竟任何利空在“国家背书”面前都显的如此渺小！
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