随着期货市场近年来监管转型、制度供给、市场建设、对外开放等方面工作的稳步推进,期货市场的发展壮大为期货行业进一步贯彻落实供给侧结构性改革提供了有益条件。而在经济新常态下,实体经济的发展变化也对期货市场的服务深度和广度提出了新的更高的要求。
作为期货市场“五位一体”监管体系的重要组成部分及行业自律性组织,中国期货业协会进行期货业自律管理,不断发挥政府与期货行业间的桥梁和纽带作用。此外,国内四家期货交易所均扎实推进期货品种创新、完善期货市场品种体系,落实一线监管职责。期货公司作为风险管理服务的提供者,在面临较大发展空间和机遇的同时,同样需要承担起服务实体经济的责任和义务。
多方位助力供给侧结构性改革
目前,农业、钢铁等成为供给侧结构性改革中重点关注的行业,在去产能过程中,这些行业可能会面临短期供需失衡带来的价格大幅波动。业内人士向记者表示,相关企业可以利用期货市场,为企业平稳渡过去产能过程提供有效的避险工具,缓解价格波动对供给侧改革的不利影响。
以钢铁行业为例,据统计,国内前十家钢铁企业中有7家利用铁矿石期货进行风险管理,100家钢协会员中,有36家生铁企业参与了期货交易。当前我国期货市场已有9个涉钢品种上市,涉钢企业利用期货市场开展风险管理已具备客观条件。
目前,钢铁行业正在按照国家供给侧结构性改革的部署实施转型升级。业内人士称,在这一过程中,期货市场依托相对公信力的定价体系,在一定程度上提高了铁矿石等原材料的国际议价能力,涉钢企业通过开展套期保值业务,在一定程度上也实现了降本增效,为钢铁行业整体竞争力的提升提供了帮助。
此外,服务“三农”也是期货市场服务实体经济的一项根本要求,其中,“保险+期货”作为期货服务“三农”的创新模式,自2016年以来得到了业内外的广泛关注。据了解,期货行业多家期货公司联合交易所和保险公司,在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、安徽、新疆等地区开展了多个项目的试点工作,涉及的主要品种包括玉米、大豆、棉花等,带动了农业部、交易所和少量地方资金的补贴和支持。
业内人士向记者表示,从试点结果反馈来看,采用“保险+期货”方式,与其他补贴方式相比较,补贴的成本更低,补贴发放效率更高,灵活性更强,农户的利益也得到了相应的保护,而且试点的社会效益显著。
拓宽服务实体经济渠道
作为期货公司服务实体经济最直接、最“接地气”的业务之一,风险管理业务试点开展四年多来,业务规模不断扩大,业务模式逐渐成熟。据统计,截至今年7月31日,共有65家风险管理公司通过期货业协会备案,65家公司总资产为266.10亿元,同比增长36%;今年前7个月累计业务收入和净利润总额分别达到422.26亿元和7.39亿元。
业内人士向记者介绍,风险管理公司通过不断探索,在满足产业链客户个性化风险管理需求的宗旨下,灵活运用现货、期货和场外衍生品三类工具,在仓单服务、基差贸易、合作套保、定价服务等业务方面积累了具有较大发展前景的商业模式。
此外,期货公司的资产管理业务规模不断扩大。自2012年9月期货公司开展资产管理试点业务以来,我国期货资管业务取得了稳步快速增长。截至2017年7月末,全行业期货公司正常运作的资管产品共有2856只,规模合计2347.69亿元,近两年同比增速分别为737.21%和124.66%。
“期货公司因在期货、期权等衍生品领域有多年丰富经验,更熟悉对冲交易机制,更善于管控风险,在量化对冲、期现套利等领域相对其他机构更有优势。”业内人士表示。因此,期货公司可以依托自身专业优势,稳步提升主动管理能力,更好地发挥资管业务服务实体经济的功能和作用。
切实承担社会责任与义务
期货公司作为风险管理服务的提供者,在面临较大发展空间和机遇的同时,也需要承担起服务实体经济的责任和义务。
为进一步提升期货经营机构服务实体经济的能力,引导和帮助实体企业积极运用期货及其他衍生工具进行定价和管理风险,改善经营方式,转换商业模式,2017年3月,期货业协会发布实施《期货经营机构服务实体经济纲要(2017―2020)(以下简称《纲要》)》,明确了今后四年时间,引导和支持期货经营机构紧紧围绕服务实体经济发展这一根本宗旨。
据介绍,接下来,期货业协会还将继续推进《纲要》的落实工作,挖掘宣传期货经营服务实体经济的典型案例,发挥示范引导作用,积极引导实体企业推广使用期货工具。
在履行社会责任方面,通过发布《期货行业服务国家脱贫攻坚战略行动倡议书》和《关于期货行业履行脱贫攻坚社会责任的意见》等多种形式,期货业协会引导和推动期货行业积极履行社会责任,服务国家脱贫攻坚战略。
据了解,从2016年至2017年年中,期货全行业以多种形式合计投入扶贫资金2761万余元。
而扶贫策略也是立足于行业特点,突出自身专业化优势。如多家期货公司积极响应中央一号文件提出的“积极引导涉农企业利用期货、期权管理市场风险”的号召,利用成熟的金融衍生品避险技术,通过开展专业培训、提供风险管理服务、“保险+期货”服务、“产业链整体”服务、利用自身信息技术优势帮助贫困地区进行产品推广等多种形式,发挥期货行业特色,为贫困县涉农企业和农户提供定制化的期货风险管理服务,帮助他们规避农产品(000061,股吧)价格下跌风险,实现增产增收和脱贫致富目标,取得了较好的实效。
“期货行业也具备了进一步服务实体经济的能力和条件。”业内人士称,总体来看,我国现有149家期货公司整体运营状况良好。同时,随着期货公司资产管理、风险管理等创新业务的开展,期货公司正在由经纪业务单一业态向多元业态转变,包括期货经纪、投资咨询、资产管理、风险管理等在内的期货公司服务体系正在形成。