近期在美元贬值及人民币升值的大背景下，加上美国中西部天气干燥的预期给晚播期的大豆作物成熟带来压力，飓风Irma可能会使部分大豆种植地区发生洪灾的担忧，令CBOT大豆主力合约自920美分/蒲式耳一度上涨至975美分/蒲式耳附近，后部分回吐涨幅，截至本周一收盘至958美分/蒲式耳。虽然美豆价格有小幅回落，但豆粕现货报价却小幅上涨，周二晚美国农业部即将公布8月份月度供需报告，报告出炉后将会对大豆乃至豆粕价格产生怎样的影响呢？
首先看一下市场对此次报告的预期，华尔街日报(博客,微博)发布的调查结果显示，分析师们平均预计2017/18年度美国大豆产量为43.21亿蒲式耳，预测范围在41.79亿到44.17亿蒲式耳，作为对比，美国农业部8月份的预测为43.81亿蒲式耳，2016/17年度为43.07亿蒲式耳。分析师预计今年美国大豆单产为48.7蒲式耳/英亩，预测范围在47.1蒲式耳到49.8蒲式耳，美国农业部8月份的预测为49.4蒲式耳，上年为52.1蒲式耳，分析师们平均预计2017/18年度美国大豆期末库存为4.37亿蒲式耳，预测范围在3.25亿到5.40亿蒲式耳，美国农业部8月份的预测为4.75亿蒲式耳。从市场的预测来看，对于9月报告的产量、单产及库存预期普遍均低于8月数据，因此市场对此次报告偏看多。
事实上，从美国周一公布的大豆周度生长报告来看，截至9月10日当周，美国大豆生长优良率为60%，前一周为61%，去年同期为73%，美国大豆落叶率为22%，前一周为11%，去年同期为24%，五年均值为25%。同时，美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量提高，截至2017年9月7日的一周，美国大豆出口检验量为1,106,268吨，上周为修正后的710,922吨，去年同期为948,57吨，迄今为止2017/18年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为1,106,268吨，美豆的生长情况变差，令其产量前景担忧，同时大豆出口检验量扩大也可能会令库存降低，或将利好大豆期价。
大量大豆进入国内市场后是否会造成豆粕价格受到打压呢？从去年第四季度的情况来看，整个饲料行业终端需求旺盛，尽管进口大豆到港量大，油厂维持较高的开机率，但大豆仍然然供不足需。作为饲料的主要蛋白原料―豆粕，价格高而且满足不了市场供应，发货周期延长，导致大多数饲料企业都经历了限产、停机，导致了近十年来也没遇到过的严重断货问题。而从进口数据来看，2017年1-7月的进口大豆比去年同期增加859万吨，全部被市场消化掉，而机构预计8-12月进口量预计比去年同期仅仅增加159万吨，如果按照去年的情况，是远远不能满足市场需求的，同时加上今年的环保检查，原料供应形势可能会更加严峻。虽然因为环保原因令一些猪场关闭，但一些较大的养殖企业，包括广东温氏、牧原、雏鹰等8月数据均显示有不同程度的扩张，因此虽然禁养火热，一些地区遭到拆迁，但实际市场上并不缺猪，也并不会影响对豆粕的需求。
因此在美豆天气炒作尚未完全结束，加之今年比往年突如其来的艾玛飓风的影响，美豆产量及单产或会受到较为明显的冲击，而国内需求不减，一旦报告利多，美豆将继续此前涨势，豆粕价格也将会继续上行，因此十一假期将至，豆粕市场人士应该早作准备，提前做好安全库存防备才是上策。（特约撰稿人库瑞，文章来自农产品(000061,股吧)期货网独家原创）
