本报记者 杨 萌
昨日午后，商品涨跌互现，有色金属强势攀升，沪铝大涨逾3%，而近期，铝价的涨幅已经引起了行业内的普遍关注，连续突破17000元/吨，最高见17125元/吨，创下五年新高。有分析人士认为，近期大宗商品这一轮行情的催生因素主要是来自于基建和房地产。供给侧改革、环保治理对上游原材料行业影响最明显，但大宗商品价格更多受到自身供求关系的影响。
受昨日铝价上涨影响，我国A股上市公司中铝业相关的公司股价均有上涨，除中国铝业(601600,股吧)正在停牌外，云铝股份(000807,股吧)股价涨停，南山铝业(600219,股吧)股价上涨4.89%。
铝价不断创新高
年初发改委多次提出，供给侧改革和去产能范围将会扩大，电解铝作为六大产能过剩行业之一，在中央确定2017年为“供给侧改革的深化之年”的背景下，有望展开深度的供给侧改革。
目前，电解铝行业仍旧存在未批先建、低端落后产能等现状，铝行业未来将面临产能收缩，国家极有可能趁此机会，进行铝行业供给侧改革，把短期措施变为永久关停，淘汰落后产能，去年，中国原铝生产企业的产能利用率在77%，整体偏低。
2015年铝价延续此前跌势，沪铝主力连续合约一度跌至9620元/吨，创上市以来的历史低点。国内电解铝市场掀起去产能“运动”，国内近30家电解铝厂减产的总产量达到417万吨。这就直接带来了2016年电解铝市场非常明显的去库存。
据SMM统计，2016年国内五地电解铝库存在3月中旬出现年内高点92.8万吨，但随后库存快速下降，2016年8月初达到记录以来的历史低点24.1万吨，随后一段时间出现小幅回升。价格方面，去年8月初沪铝价格在11765元/吨-12310元/吨之间震荡。
今年8月份，我国电解铝产量264万吨，同比减少3.7%。月度产量连续2个月下降。1-8月累计产量2217万吨，同比增加6.1%，按此进度预计今年电解铝产量3400万吨左右，较去年增加220万吨。随着环保和减产限产措施的实施，目前国内冶炼企业总开工率逐渐下滑，但业内预计电解铝总产量仍将继续创历史新高。价格方面，今年8月份，沪铝在14545元-16755元/吨之间震荡。
对于这种库存与价格的背离，有分析师指出，两个阶段的宏观环境差异较大，去年8月份宏观利空因素偏多，而现阶段宏观利多因素偏多。去年8月份由于铝水直供比例增加，铝锭库存走低对价格支撑偏弱，市场担忧的还是在于潜在的供给增量，以及需求回升的可持续性。现阶段铝锭库存虽然大幅回升，但在去产能及环保政策持续推进的预期下，市场对未来铝供需由剩转缺的信心逐渐增强，高库存不可持续，采暖季库存将趋于下降等预期掩盖了库存高企的现状，成为推动价格上涨动因。
铝业上市公司业绩上涨
铝价的上涨也带动了今年上半年铝业上市公司的业绩，据中国铝业中报显示，公司上半年实现营收916亿元，同比增长83%；实现利润总额15.9亿元，同比增长300%；实现归属母公司的净利润7.51亿元，同比增长1014.9%。
而云南股份方面，上半年实现营收101.07亿元，同比增长42.22%；归母净利润为1.47亿元，同比增长187.70%；每股收益0.06元/股，同比增长200%。
同时，中报显示，铝材加工和贸易业务双双提升，有色金属冶炼业务持平去年同期。上半年铝产品价格呈上涨态势，长江有色铝锭现货均价为13，617元/吨，同比上涨16.49%。受此提振，公司铝材加工业务上半年实现营收36.34亿元，同比增长32.14%，毛利率为15.12%，同比上升2.36个百分点；贸易业务实现营收26.73亿元，同比增长319.73%，对应毛利率4.05%，同比上升0.75 个百分点。有色金属冶炼业务实现营收37.65亿元，持平去年同期，毛利率为12.06%，下滑1.68 个百分点。
南山铝业中报则显示，今年上半年，公司实现营业收入75.54亿元，同比增长22.34%；实现归属于上市公司股东的净利润7.42亿元，同比增长31.71%，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.29亿元，同比增长249.03%；实现每股收益0.08元。公司报告期经营活动产生的现金流量净额达到5.17亿元，较上年同期增长30.64%。
对于今年上半年业绩，公司解释，报告期内，企业营业收入同比增长主要是由于本期铝产品市场价格持续上升以及公司产品销量增加所致。同时其净利润较上年同期增加主要是由于本期铝产品价格上升，同时公司优化产品结构，利润空间加大所致。而企业经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加则主要是由于本期销售商品货款回收增加所致。
