□本报记者 王超
春节长假期间，日胶闪崩、原油多仓破纪录等，令外盘大宗商品市场总体不太平静。具体而言，伦敦金属交易所（LME）三个月镍期货合约上涨4.90%，涨幅位居各品种之首，棉花、橡胶和白糖等软商品期货品种全线上扬；而马来西亚棕榈油期货、LME三个月铅、芝加哥豆类期货等小幅下跌。
国际市场上最令人关注的就是美国新总统特朗普。其“新政”备受全球瞩目，金融市场亦随之起伏。
有色金属走势分化
有色金属六兄弟表现迥异，三个月镍大涨4.90%，涨幅远高于第二位的白银期货（涨幅为3.79%），三个月锌也取得了1.22%的涨势，而其他金属品种则全线下跌，三个月铅跌2.48%。以龙头品种伦铜为例，截至北京时间2月2日16:00，伦铜价格为5970美元/吨，与节前基本持平。春节前最后一个交易日上海电解铜现货对当月合约报贴水220-贴水120元/吨，平水铜成交价格47250-47530元/吨均价47390元/吨。库存方面，2月1日LME铜库存26.1万吨较节前减万吨，纽约商品交易所（COMEX）铜库存为9.3万吨较节前增3068吨。
持仓方面，截至2月3日，LME基金持有的期铜净多仓较前周微增628手至68796手，基金总计持有期铜多仓12.6万手，空仓5.8万手。截至1月24日当周COMEX铜净多头头寸增加16181手至91191手，净多仓连增三周。
有分析认为，国内春节假期过后，下游陆续开工有利于需求恢复，国外矿山的罢工以及南美天气干扰将产生持续供给利多影响，预计铜价表现或偏强，可以多头思路操作。
天然橡胶大幅震荡
春节期间，国际原油期货在每桶53美元附近震荡，美联储宣布维持基准利率不变，美元跌破100点，外盘橡胶期货市场亦随之大幅波动。1月27日，东京商品交易所（TOCOM）橡胶期货飙升5%，连续第三个交易日大涨；而在1月30日惊现闪崩，从371点跌至338.8点，跌幅一度超过8%。据悉，东京工业品交易所内部发文调查橡胶资金关联账户，引发日胶多头资金减仓出逃；同时泰国政府2月14日将再度抛储10万吨天胶，连续两次抛储基本抵消了泰国南部产区1月洪水造成的减产。
截止到2月1日，日胶主力合约、新加坡TSR20近月合约和泰国产区原料胶水的价格已经基本回落春节前的水平，而原料胶片和杯胶价格依然较高。
有分析认为，整体来看，泰国连续抛储弥补了1月洪水对供应带来的影响，但合成胶和下游需求预期对天胶的短期支撑依然存在。目前东亚丁二烯价格依然在3000美元之上，节日期间石油石化库存上升，但成本依然在高位，合成胶价格短期难有下跌空间。一季度是重卡销售的旺季，下游天胶需求预期维持在较高水平。国内节日期间日胶大幅动荡不排除对节后沪胶开盘造成短期影响，但沪胶向下空间有限，短期维持偏强格局。
棉花糖涨势显著
春节期间，美棉和印棉价格保持强势。美棉回调之后连续两天大幅上涨，成功突破前高并站上76美分/磅，最高至76.56美分/磅。
市场人士分析，上涨主要源于美棉出口强劲和美元指数下挫。1月13日至1月19日美棉出口净签约量为10.4万吨，较前周增长32%，较前四周平均值增长65%，创本年度新高。装运量为5.16万吨，维持高位。其中中国签约2.23万吨，装运0.9万吨；由于特普朗的“穆斯林禁令”，美股下跌，美元指数跌至100点以下，美元下挫也对美期棉形成提振。同时，印度受美棉拉动以及国内废钞对皮棉上市速度的影响并未结束，印棉同样维持强势，截至2月1日，印度MCX期棉收20590卢比/包，较假期前上涨300卢比/包。
白糖方面，洲际交易所（ICE）原糖窄幅震荡，但并未突破节前波动区间。截至2月1日收盘，ICE原糖3月合约报收每磅20.84美分
相关研究人士认为，技术上看，原糖有再度向上测试21美分的压力，若突破成功则可能打开上行空间，不排除提振国内节后郑糖向上再次冲击7000元关口的可能。国内糖市假日期间停止报价，不过假日期间并未停机，压榨高峰期下，供应压力较大，加上节前国储糖的投放，国内供应短缺偏宽松，但价格上相对外盘来说略微贴水或平水，外糖继续上涨推升配额外加工糖的成本，内糖将可能跟随原糖向上运行，可继续关注原糖运行态势。
棉花方面，因国内处于放假期间，交投清淡，基本面没有强力驱动因素，美棉出口强劲和美元下挫，外棉强势或拉动郑棉上涨。
