1 前三季度补栏状况较差
10月22日至26日，期货日报记者跟随华北地区蛋种鸡企业调研团走访了山东、河北、北京地区的十家蛋种鸡企业。本次调研的重点是蛋鸡养殖行业的核心数据――鸡苗供应量。调研的10家蛋种鸡企业商品代雏鸡供应量占全国总量的半数以上。“通过这些数据可以研判半年以后高产蛋鸡的存栏数量以及蛋价走势。”冠通期货鸡蛋研究员傅余表示。
调研中，蛋种鸡企业普遍反映上半年销量大幅下降，尤其在5―7月份时销量降至冰点。“今年2―6月份时销量不是太好。从3月开始比去年同期下降，但降幅并不大。进入5月下旬和6月后，销量低至谷底。其中，2―3月、4―6月的销量分别是去年同期的80%、60%。”河牧牧业有限公司销售经理高保江介绍。
根据北京市华都峪口禽业有限责任公司战略中心――智慧蛋鸡的大数据监测，今年前三季度，全国平均月销商雏7347万只，比去年同期的10919万只减少3572万只，减少幅度为32.7%。比2015年同期的8167万只减少820万只，减少幅度为10.0%。
“我们企业今年1月份的鸡苗销售情况正常。2月以来鸡苗的销量开始下降。销量最少的时候在6―7月，一个月只销售了约7万只商品代雏鸡。因此，企业从2月开始提前淘汰父母代蛋种鸡，淘汰鸡的日龄在250―300天。”北京农职资产管理公司副总经理王书和说。
据了解，今年一至三季度补栏情况较差是由养殖户的悲观情绪、资金情况以及商雏供给能力三方面的共同影响。“由于今年上半年蛋鸡市场的持续低迷和深度亏损，出乎业内多数人的预料。加上市场信息的高度不对称，以及H7N9影响的不确定性，使许多人产生恐惧心理，对后市预期过度悲观。导致今年上半年部分商品代场处于观望状态，推迟或取消了正常的补栏计划。此外，由于今年上半年商品代场处于深度亏损的状态，导致资金链普遍紧张，对资金实力相对较弱的中小型商品代场的正常补栏构成影响。三季度，商品代场的补栏需求有所增加，但由于在产父母代种鸡原本存栏就低，上半年还有部分种鸡提前淘汰，所以三季度商雏供给偏弱。导致今年前三季度商雏补栏数量总体减少。”北京市华都峪口禽业有限责任公司战略中心副总监季建华表示。
事实上，蛋种鸡企业什么时候淘汰鸡、淘汰鸡的日龄结构如何除了按照企业既定计划执行外，也会视行情进行调整。“按照计划，企业一般在鸡龄400―450天时淘汰父母代种鸡。由于今年上半年行情太差，部分300多天的鸡都淘汰了。”华裕农业科技有限公司中西部营销总监王东兴说。
虽然从7月初开始蛋价逐步回升，但是由于前期种鸡转商品鸡的情况较多，蛋种鸡企业孵化量在7月时还没完全恢复，因此，7月种鸡的供应量不能完全满足养殖户的补栏需求，甚至出现养殖户想上鸡都没有鸡可上的情况。“我们企业6月的生产量只有往年的10%。甚至4个月份加起来的生产量还不足往年正常年份的1个月的量。6月上旬由于蛋价上来，养殖户恢复了一些信心，但由于前期很多种鸡没有受精，父母代供不上。”河欣牧业有限公司总经理徐海军说。
据季建华介绍，上半年，全国鲜蛋和淘汰鸡各月均价同比呈断崖式下跌，跌破10年历史纪录，导致商品代蛋鸡场处于深度亏损状态。今年三季度，因存栏大幅减少和鲜蛋需求增加而实现高额盈利。今年上半年，因商品代蛋鸡场亏损严重，商雏补栏数量大幅下降，商雏和种蛋价格创历史新低，父母代种鸡场上半年同样陷入严重亏损状态。进入三季度，因商雏需求增加和价格上涨，父母代场同步转亏为盈。
“鸡蛋及淘汰鸡的价格直接决定了养殖户的利润，而蛋农的利润将决定他们补栏的积极性。”王东兴说。事实上，经过上半年持续的低迷行情，养殖户都处于深度亏损的状态。只有在经过一段稳定经营后，养殖户才会有信心上鸡苗。除了因为上鸡信心不足外，上半年的持续亏损导致的资金紧张也是大部分养殖户的补栏积极性差的原因之一。
因此，进入三季度后，蛋价上涨，养殖户补栏的信心开始逐步恢复。“11月份的计划现在正在排，预计是满负荷生产。这是根据市场订单、种鸡的生产量再结合对行情的预判来计划的。目前，11月的订单没有完全订满，较去年相比略为宽松。这是因为今年上半年亏损，影响了养殖户的信心，叠加资金紧张、环保趋严等因素。”王东兴说。
目前，种鸡的供应在恢复性增长。根据走访的情况来看，11月中旬种鸡的供应量就能完全满足市场的需求了。“虽然供种量的恢复没问题，但养殖户会不会积极上鸡、信心有没有恢复还有待市场的考证。在经过今年的行情后，养殖户也变得更加理性了。”北农大集团种禽公司总经理刘宪礼说。
通过调研记者发现，多数蛋种鸡企业认为，明年春节过后将迎来上鸡高峰。“2―5月本身就是鸡苗销售的旺季，因此，过完年养殖户大量上鸡是可以预见的。”王东兴说。2 春节前蛋价无大涨大跌空间“因为整体上鸡蛋需求相对稳定，所以供给是鸡蛋价格的主导因素。行情的高低是生产者决定的，即由六个月甚至一年内的商品蛋鸡补栏情况决定。”北京市蛋品加工销售行业协会秘书长王忠强表示，目前行业从业的主体还是小户，没有对市场宏观走势的判断能力，而且在农产品(000061,股吧)的决策中始终存在跟风的问题，造成生产规模的不稳定，导致鸡蛋价格的大幅波动。
根据智慧蛋鸡监测，今年前三季度，全国蛋鸡主产区鸡蛋出场均价为2.78元/斤，较去年同期的3.42元/斤下降了0.64元/斤，降幅为18.7%。“今年前三季度我国鸡蛋市场的表现，主要是鲜蛋的供给和需求在时间上出现了严重错配所导致的。”季建华表示。
季建华认为，行业周期影响供给、季节周期影响需求、H7N9对市场的影响、心理因素和市场行为影响是导致前三季度鸡蛋市场供给和需求错配的几个主要原因。“由于2014―2015年商品代蛋鸡场持续高额盈利，导致2015年9月份至2016年7月份连续11个月的超量补栏，致使今年1―7月份全国在产商品代蛋鸡月均存栏（理论值）达到11.70亿只，创近四年来的历史新高，较去年同期的9.62亿只增加了2.08亿只，增幅为21.6%。到今年8月份以后，在产蛋鸡理论存栏才低于前两年同期水平。根据近8年统计数据，1―7月份蛋价系数为0.948，8―9月份蛋价系数为1.133，反映出历年上半年对鲜蛋的需求较弱，而8、9月份的鲜蛋需求较旺。此外，自今年年初开始，由于H7N9感染人的病例略有增加，地域范围有所扩大，所以再度被热炒，特别是今年上半年，严重影响了公众对鲜蛋和鸡肉等禽产品的正常消费需求，进一步加剧了鲜蛋市场的供需失衡。今年上半年，因存栏多蛋价低，养殖户出现了深度亏损。特别是到了3―5月份，随着蛋价进一步走低，亏损持续加剧，恐慌情绪蔓延，淘鸡速度加快，超淘数量增加。调查数据显示，到6月底7月初的时候，全国在产蛋鸡净超淘数量为1.5亿只左右，为后期蛋价上行创造了条件。”他说。
“综合考虑在产蛋鸡存栏数量、节日消费、季节需求特点以及疫情等因素，今年四季度，全国商品蛋鸡养殖总体会处于较高的盈利水平。明年1月份蛋价可能会有一个小高峰。预计明年全年，在产蛋鸡存栏呈恢复性增长趋势，与鲜蛋需求前低后高的规律基本吻合，所以明年的蛋价可能相对平稳，且能基本保持持续盈利的状态。”季建华说，由于自2016年8月至2017年9月间，商雏补栏数量持续偏低，在排除提前淘汰、换羽、延养、疫情等影响因素外，今年四季度全国在产蛋鸡月均存栏只有8.74亿只（理论值），处于近4年历史同期最低位，较去年同期的11.72亿只，下降了2.98亿只，降幅为25.4%。如果考虑上半年因深亏导致超淘，以及8月份以后高额盈利导致延养等因素，预计四季度实际存栏会在9.5亿只上下，依然处于近几年同期存栏较低水平。考虑到春节前会有一批老鸡集中淘汰，所以明年上半年在产蛋鸡存栏仍然会处于较低水平。
临清市宏昌禽业有限公司经理杨海洪认为，年前鸡蛋的价格能达到4元/斤以上，但也存在变数。“按存栏量来说，可以确定的是年前要有一次集中淘汰，预计将淘汰80%到90%的鸡。淘鸡时间是个变数。”他说。
“根据采集的多家鸡苗数据分析，10月新鸡开产环比减少，小蛋将迎来3个月左右的断档期，明年1月份开始新鸡开产才会增加。综合判断，11月至明年1月底蛋价运行区间大致在3.5―4元/斤出头，超过4.5元/斤的可能性很小，大跌的可能性也很小。”傅余表示。
3 市场波动、环保趋严 集约化发展是趋势
今年鸡蛋“过山车”似的行情令养殖户难以把握。“今年前三季度，全国各地鸡蛋出场均价为2.78元/斤，而同期的鸡蛋盈亏界点均值为2.96元/斤，同期全国平均亏损0.18元/斤，创有记录以来的8年历史新低，较去年同期盈利0.47元/斤的水平下降了0.65元/斤，降幅为138.3%。”季建华介绍。
因此，在蛋鸡养殖行业的这次“寒冬”中，有不少“没撑过去”的小规模养殖户退出了。叠加愈来愈严格的环保压力，未来，蛋鸡养殖行业将逐渐趋于规模化、集约化、现代化、自动化发展。
“目前，环保对于行业的影响是有限的，且有区域差别。”王东兴向期货日报记者介绍，各地的环保要求不一样，江苏、浙江、福建、湖北、山东等地对于养殖行业的环保要求较高、执行力度较大。在王东兴看来，全国范围内由于环保减栏的总量不超过5%。
事实上，虽然目前的蛋价不算低，但蛋种鸡企业普遍反映，现在养殖户补栏的积极性并不高。“这有可能是因为环保的影响在观望。现在很多养殖户都处于空栏或半栏状态，只要环保方面的政策能确定下来，养殖户就会立刻上鸡。”高保江说。
“京津冀环保的影响还在加深趋严。这为行业指明了未来的发展方向，那就是小规模的养殖场会逐渐压缩。产业化、规模化是未来趋势。这也在倒逼种鸡场扩大规模。”北京农职资产管理有限公司农职禽业副经理钱复升说。
“从国家目前的情况来看，多数人认为环保暂时影响不大。但山东、湖北、浙江及南方沿海一带已经有较大影响，河北、河南、辽宁、山西等地影响还不明显。环保导致的蛋鸡养殖门槛逐步提高，现在养殖户再想建栏养鸡已不是那么容易的事，这就是小户逐步淘汰的主要原因，集约化的大鸡栏逐步会代替小型养殖场，环保的不确定性会对上鸡有抑制，这实际是对养殖业的帮助，否则很快又会出现更严重的亏损。”湖北家和美食品有限公司闫铁山在第六期星海汇论坛的调研交流会上表示。
“养殖规模在1万只左右的小散户目前仍占全国的80%到90%，未来这部分养殖户结构会慢慢减少，但速度不会太快。国家的政策是减小扶大，因此，集约化、机械化、自动化是未来的发展方向。虽然从经济角度来说，3万到5万只鸡规模的经济效益是最好的，但综合来看，300万到500万的规模才是国内蛋鸡养殖行业未来发展方向。”王东兴说。
在王忠强看来，未来5―10年我国蛋鸡养殖存栏1万只以下的养鸡场将逐步退出，存栏3万到5万只鸡的养鸡场将成为未来鸡蛋来源的主要提供者。此外，随着国内设备制造业的发展，以及近两年世界各国的养殖设备进入中国，养殖设备行业的竞争也越来越激烈，养殖设备在整个养殖环节的相对投入不断降低，使得自动化鸡舍在全国各地大范围普及。加之人工成本及管理成本的不断增加，养殖户都在积极地向适度规模化、标准化、自动化、智能化养殖方向发展。“"人管机器，机器养鸡"将越来越普遍，未来智能化必然成为行业的选择。”王忠强说。
4 期货服务养殖行业未来可期
蛋种鸡企业处于养殖行业的上游，并不是直接参与鸡蛋期货的主体，但鸡蛋期货价格却能为企业制订生产计划提供依据。
“鸡蛋期货的价格发现功能和套期保值功能平抑了现货的涨跌，给养殖户高价套保提供了可能，转嫁了现货大幅下跌带来的利润风险。顺利交割体现了交割库服务于实体经济的交割功能。”傅余表示。
在王忠强看来，未来，鸡蛋期货对行业的影响将更深远。“一是鸡蛋期现价格相关性增强，行业价格透明度提升。期现货走势趋同，并对产业带来深刻影响，促进了现货企业、期货公司和信息供应商间新型信息链的形成，促进了养殖户价格敏感度和未来现货价格走势判断能力的提升，并为制订养殖计划提供了依据。二是蛋鸡养殖产业避险链条初步形成，有助促进产业结构优化调整。鸡蛋期货与玉米、豆粕期货的发展，有助于发展规模化、集约化养殖，促进行业结构优化调整，同时提高大型企业参与家禽养殖行业的积极性。目前蛋鸡行业从业者参与鸡蛋期货所产生的交易量不足整个鸡蛋期货的2%，因此可以看出，鸡蛋期货在产业发展中所起作用的提升空间还有很大。”他说。
“今年是国内鸡蛋行业一个非常重要的转折时间点。”中州期货大连营业部总经理谭清文说，上半年鸡蛋的低价与环保压力，加速了鸡蛋行业的洗牌和规模化发展之路。未来蛋鸡养殖行业会逐渐去散户、集约化发展，大规模养殖会逐渐成为蛋鸡养殖的主流结构。大型养殖企业人员流动、设备支出、质量合规要求下产生的费用都比小养殖户高，规模化的初期企业将面临成本高于小型养殖户的窘境。大规模计划性生产将造成价格波动缩小，使大企业无法像小养殖户一样透过抓准时机赚取短期暴利。但是规模化养殖企业对信息收集处理和抗风险能力强，对鸡蛋市场的预测比较理性是优势。
“如果集约化成为主流，那原材料的成本管理也将成为企业风险管理中重要的一环。企业只有利用期货市场进行套期保值，才能有效地控制成本，锁定利润，全心全力优化管理，走向长期稳定发展的轨道。”谭清文表示。
谭清文表示，在本次的调研中可以看到，鸡蛋养殖行业从业者对期货的认识有待提高。“作为期货经营机构，我们有责任、有义务帮助企业完成与期货市场的对接。期货与现货交会的枢纽是交割库与贸易商。期货公司可以通过与交割库的深入合作，让交割库与贸易商成为期现套利交易的骨干，再透过行业会议与活动，让交割库、贸易商与第一线的养殖户对接。”她说。
此外，她认为，期货经营机构应通过深化期货行业的人才培训，组织人员深入企业调研等方式，使金融人才快速与产业对接。“当人员逐渐熟悉行业，养殖企业逐渐大型化、规模化以后，把人才输送到养殖企业，企业对期货市场的参与度必然会大幅增加。此外，可以大力推广"保险+期货"模式，大幅简化农民、企业、养殖户参与期货市场的难度。”
