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核心导读
1、预计11月报告美豆单产下调，国内豆粕现货成交火爆
2、鸡蛋 1801合约期价有望上破4400点
3、南方新糖上市前或难有大幅下跌，关注郑糖1-5价差能否继续收窄至200左右
文 | 翁丽娟 董娜 对冲研投研究中心
重要事件
北京时间11月3日凌晨3点，特朗普正式宣布提名杰罗米・鲍威尔（Jerome Powell）出任下一届美联储主席。如果这项提名顺利获得参议院批准，那么鲍威尔将在明年2月接替耶伦，在未来四年执掌美联储。
交易所公告
【郑商所：调整棉花、菜粕交易保证金标准、涨跌停板幅度及交易手续费标准】自2017年11月6日结算时起，棉花期货合约交易保证金标准由原比例调整为5%，涨跌停板幅度由原比例调整为4%。自2017年11月6日晚夜盘交易时起，棉花品种当日开平仓交易手续费减半收取；菜粕品种日内平今仓交易手续费由3元/手调整为1.5元/手。
行情异动
【甲醇MA801大幅上涨，涨幅2.50%】10点35分，MA1801合约涨2.50%，最新价2786.00。
【豆油1-5负向价差创该组合（1801-1805）新低，同时也是近五年来新低】截至今日收盘，豆油1-5负向价差为-164，较昨日的-160扩大-4元/吨。创该组合（豆油1801-1805）新低，同时也是豆油1-5价差近五年来新低。
研客观点
【预计11月报告美豆单产下调，国内豆粕现货成交火爆】私油会分析认为，10月末以来豆粕的成交火爆情况仍在持续，据市场消息，10月31日油厂豆粕成交53.37万吨，11月1日以远期基差成交为主，在远期基差+50/60的情况下成交87万吨，成交异常火爆。
华北地区豆粕供应偏紧的局面仍为缓解，现货豆粕需求强劲，不少油厂出现了豆粕现货售罄的情况，因此目前油厂挺价意愿较强，豆粕价格居高难下。不过也要警惕未来两个月大豆的到港情况，根据目前的预估，11/12月大豆到港量或超过1800万吨，到港量巨大，而国内油厂榨利较好，开机率维持高水平，豆粕库存或将上升，压力还可能显现。预计未来短期内豆粕价格仍以高位窄幅震荡为主。
【鸡蛋 1801合约期价有望上破4400点】广发期货策略总监何济生何济生在最新报告，1.持续半年的供应收缩的影响将在四季度发生明显作用；2.当前市场普遍看涨四季度牛市行情的主要逻辑是供应收缩30%，需求先淡后旺；3.若无其他事件扰动（如食品安全的事件通报），10月底现货价格将随着需求的逐步好转明显回升，并在12月和明年1月再次大幅走高；4.平水、贴水交割预判期货高点，其认为1801合约4000点之内有很好的买入价值；5.宏观预期减弱，交易难度加大。
总之，10月是鸡蛋期货变盘的转折点，从入场价位看，4000点整数关口久攻不破已经确认为底部，因此，其建议对1801合约来说，四季度以逢低做多为主，期货最高点或冲破4400点。主要风险点在于国家通报食品安全事件。
【南方新糖上市前或难有大幅下跌，关注郑糖1-5价差能否继续收窄至200左右】华信期货分析认为，糖会昨天结束，全国估产1020万吨，仍有近500万吨缺口，国储投放和适度进口仍将持续。配额外许可能否扩大还需等待12月份加工糖会议上议定。
从政策导向看，政府期望新榨季平均糖价能在6500元/吨左右，给予企业一定的盈利空间和保障糖料款兑付。增产周期下企业成本料有所下降，短期广西仍以销售陈糖为主，南方新糖上市前或难有大幅下跌。郑糖1-5价差继续收窄至235点左右，从高点已有170点下滑，继续关注能否收窄至200左右。
产业监测
【钢厂高炉产能利用率环周降1.75%至80.03%】3日本周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率80.03%较上周降1.75%，剔除淘汰产能的利用率为86.84%较去年同期降2.34%，钢厂盈利率84.66%降0.62%。本周唐山烧结限产升级，因烧结矿偏紧导致的焖炉和检修情况增加。下周环保压力如无好转，高炉开工率将继续承压下行。
【供需无明显改观，青岛保税区橡胶库存持稳】此前由于国内、国外皆进入供应旺季，青岛保税区橡胶库存连续两期增长，不过10月末库存几乎无变化，其中天然橡胶库存延续下滑，但合成橡胶库存再次上升， 增减相抵导致总库存变化不大。不过也侧面反映目前国内橡胶供需情 没有得到明显的改观。（文华财经）
【Informa下调美国2017年大豆单产预估至49.7蒲式耳/英亩，产量预估下调至44.47亿蒲式耳】私营分析机构Informa Economics下调美国2017年大豆单产及产量预估， 上调玉米单产及产量预估。Informa将美国2017年大豆单产预估下调至49.7蒲式耳/英亩，低于之前的预估50.0蒲式耳/英亩。
此外，预估大豆产量为44.47亿蒲式耳，低于10月时预估的44. 74亿浦式耳。Informa Economics上调2017年美国玉米单产预估至173.4蒲式耳/英亩，高于之前预估的170. 5蒲式耳/英亩。此外，预估产量为144.10亿蒲式 耳，高于上个月预估的141.82亿蒲式耳。
【USDA出口周报：截至10月26日当周，美国2017/18年度大豆出口净销售196.7万吨，高于预期】美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示：截至10月26日当周，美国2017/18年度大豆出口净销售196.7万吨，高于预期145-185万吨。2018/19年度大豆出口净销售15200吨。当周，美国2017-18年度大豆出口装船268.79万吨。
期市概览
郑醇指数涨2.22%，PP指数涨2.19%，焦煤指数涨1.57%，塑料指数涨1.46%，淀粉指数涨1.37%，棕榈油指数跌0.59%。
淀粉增仓比9.9%，焦煤减仓比9.48%，郑棉减仓比7.66%，焦炭减仓比7.33%。
【重要数据事件预告】
1. 美油籽加工协会压榨报告
2. 1:00 美国贝克休斯活跃钻机数
3. 3:30 CFTC持仓报告
文章来源：微信公众号对冲研投
