本文首发于微信公众号：中宇资讯。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
中宇资讯 深度观察
文/刘玉杰
由于煤改气推进迅猛，各地对天然气的需求大幅增加，今年以来我国天然气消费增速明显加快，从而导致冬季供暖天然气供需形势更为严峻。今年四季度初国家发改委发布《关于做好2017年天然气迎峰度冬工作的通知》，要求增产天然气、消除管输瓶颈、做好迎峰度冬工作。
就甲醇市场而言，随着去年四季度甲醇现货价格的暴涨，甲醇生产企业整体利润明显好转。天然气制甲醇利润更是转亏为盈，国内多套停滞已久的天然气制甲醇装置也陆续开启。但是今年冬季在限气减产的背景下，部分地区或呈现供应偏紧的局面。
按照“保民用，限工业”的原则，今年国内部分气字头甲醇企业受到限气影响明显，气字头装置较为集中的西南等地区不少企业因为此因限制供应天然气而降负或停产。
据中宇资讯了解，四川泸天化40万吨/年甲醇装置近期因限气原因停车检修，而川维、卡贝乐等产能较大的天然气制甲醇装置目前也处于降负荷状态，随着限气不断施压，后期不排除继续降负的可能。随着四川等地区天然气甲醇负荷不断降低，区域内供应量或逐步减少，冬季周边市场价格或将愈演愈烈。此外，青海地区天然气制甲醇装置也较为集中，年前青海地区以天然气为原料的甲醇生产装置已陆续重启，但近期青海桂鲁80万吨装置因环保问题停车检修中，重启时间待定；青海中浩60万吨装置运行正常，暂未听闻受到限气影响。
而从企业利润来看，目前西南天然气价格在1.86元/立方米左右，据估算，部分企业理论生产成本约在2350元/吨左右，而当前当地甲醇市场价格在2700-2750元/吨左右，其利润水平达到350-400元/吨左右，企业仍有利可图。但是，随之“气荒”加剧，后期天然气价格或存继续涨价的预期，届时天然气制甲醇利润或受压缩。
综合而言，冬季取暖季到来，国内天然气甲醇厂家或因限气降低开工负荷，从而导致局部货源供应紧张，区域内甲醇价格或表现坚挺，但是，后期泸天化不乏有开煤气化(000968,股吧)装置的可能，届时供应面或有所缓和。另外，由于天然气制甲醇占比较小且区域性较强，故而对国内甲醇市场影响或有限。
文章来源：微信公众号中宇资讯
