本报记者 杨悦祺 深圳报道
导读
限产从理论上来说减少了供应，是支撑价格上涨的因素。但目前来看，并没有出现明显利好。“第一，这个消息在前期已经过度消化了；第二，市场对于整个减产时间或者进度传导的预判可能不及预期。”王瑜说。
随着11月15日采暖季临近，一大波相关产能开始“颤抖”。
根据11月7日卓创资讯统计，截至10月底，国内铝冶炼企业建成产能4577.7万吨，运行产能3662.8万吨，产能运行率80.01%，较上月下降0.18个百分点。
按省份核算产能运行率回落的有：山西1.63%、河南1.56%、内蒙古3.13%、广西3.74%、山东0.08%；核算产能运行率增加的有：贵州5.60%。
“小幅下降一个是前面违法违规电解铝产能下降，后面就是采暖季限产，但是不影响合规产能。基本上现在合规的而且有投产能力的都不在山西、山东和河南这三个重点限产区域之内。”卓创资讯铝行业分析师王瑜接受记者采访时表示。
限产从理论上来说减少了供应，是支撑价格上涨的因素。但目前来看，并没有出现明显利好。“第一，这个消息在前期已经过度消化了；第二，市场对于整个减产时间或者进度传导的预判可能不及预期。” 王瑜说。
环保压力升级
11月8日，霍林郭勒市环保局公告称，正积极推进电解铝烟气污染物趋零排放示范工程环评技术评审工作。截至目前，霍林郭勒市霍煤鸿骏铝电有限责任公司一二期煤电铝烟气污染物趋零排放示范工程、创源金属有限公司烟气污染物趋零排放示范工程、锦联铝材有限公司铝厂一期100万吨电解铝烟气趋零排放湿法脱硫项目工程环评文件均先后通过技术评估并完成审批。
值得注意的是，创源金属、锦联铝材曾在今年4月27日因未取得产能置换指标的违规项目被通辽市政府责令停产停建，落实产能置换指标，在办理产能置换手续前，不得复产复建。
另一家同属于上述电解铝烟气污染物趋零排放示范工程之一的项目，霍煤鸿骏铝电公司煤电铝烟气污染物趋零排放示范项目已经在10月31日上午投运。
记者从霍煤鸿骏铝电公司了解到，该示范项目利用中国环境科学研究院开发的电解铝烟气和污染物超低排放技术，应用电力行业石灰石-石膏湿法净化技术，深度处理内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司一、二期48万吨电解铝项目产生的电解铝烟气污染物，是全国铝行业的首例。
霍煤鸿骏铝电公司总经理葛贵军告诉记者，该项目始于去年6月。结合通辽北部产业度比较集中，涉及到牧民举报污染等问题，由当地政府牵头，企业配合，在9月份拿出了处理方案。
去年6月，有媒体报道称，接到牧民联名举报，霍煤鸿骏常年在生产电解铝的过程中，大量排放氟化物，造成阿日昆都楞镇等周边下风地区的牛羊患上了“异牙病”，导致生病和死亡。
今年8月，在露天煤业(002128,股吧)回复深交所针对其拟向蒙东能源收购内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司51%股权相关事宜时，也披露了一些数据。数据显示，自2015年以来，霍煤鸿骏因环保等事项受到了环保部门、草监部门、国土部门与消防部门的行政处罚共计18起，处罚金额合计502.226万元。
而就在今年6月1日，霍煤鸿骏才因为8号发电机组氮氧化物排放超标而收到了通辽市环境保护局10万元的行政处罚。
当被问起是否因为被处罚和举报倒逼建设趋零排放项目时，葛贵军表示，霍煤鸿骏的所有项目都是合法合规的，原来的排放水平已经优于国家标准，现在进一步趋零处理。
据了解，项目建成前，氟化物排放均值1.13mg/m3、颗粒物排放均值15.47mg/m3、二氧化硫排放均值67.34mg/m3，均优于《铝工业污染物排放标准》（GB25465-2010） 修改单要求。
按照项目设计，将可实现氟化物小于0.3mg/m3；二氧化硫小于35mg/m3；颗粒物小于5mg/m3。
“项目产生的原因是整个通辽北部地区是煤电铝业产业集中地区，环境容量已接近上限。项目的实施有利于减少排放总量，缓解环境容量压力。”葛贵军说。
葛贵军介绍，霍煤鸿骏铝电公司煤电铝烟气污染物趋零排放示范项目三期总投资3.1亿元，霍煤鸿骏一年的利润在8亿-9亿元。
他坦言，环保投入从盈利角度考虑，对企业不会产生价值，主要是从社会责任角度考量。不过当前政策要求，环保不达标的企业就要停产。
限产预期不定
“河南、山东有部分项目已经借鉴了这种模式，准备建设。”葛贵军初步预测，下一步电解铝烟气氟化物的趋零排放将在铝行业全面推广。霍煤鸿骏先行投入，已经在向中国有色金属协会申请，希望制定行业标准。
葛贵军指出，铝行业的标准近年来越来越严格，未来标准会更高。
“近几年对于铝行业排放物的标准不断升级。二氧化硫从400毫克/m3缩减到200毫克/m3。粉尘从80-100毫克/m3缩减到20毫克/m3。”
不过，从目前的标准看，电解铝企业基本都达到了要求。
王瑜也表示，限产只是考量某个区域内它的重工业或者是排放物比较集中，环评的压力已经相对较小，需要考虑的是未来的环保管控升级的方向。“电解铝本身的工艺相对环保，但是很多人把燃煤、火电厂的污染也归入电解铝。”
在未来限产预期下，铝价有了较好的价格支撑。
但11月8日，上海期货交易所沪铝期货主力合约报15675元/吨，较开盘下跌220元/吨，与9月超过17000元/吨的高位比相去甚远。这与限产的利好因素并不相符。
根据市场普遍预期，采暖季前后的铝价应该保持在16000-17000元/吨，采暖季期间甚至可能突破18000元/吨。但目前来看，结果或难及预期。
“铝价大跌，反映了市场心态。” 王瑜说，“后期要看15日限产的力度和推进进度，如果减产的执行力度正常，短期价格会出现止跌反弹。”
但王瑜指出，因为限产时间是从11月到明年3月，造成时间上的错配，产生心理影响。而且会受到期货市场上其他品种减产执行力度的连锁影响，“铝对资金的吸引力可能没那么强”。
另外，新投产项目也会对产能有填补作用，在盈利情况较优的情况下，合规的企业也会选择复产。
王瑜表示，需要考虑的是，电解铝减产后没有办法立刻复产。而且，新投产的项目在山西、山东和河南这三个重点限产区域之外，投产进度能不能对减产形成替代，还不好说。
“时间越长、减产越到位，后续的利好可能要比现在要更强一点。”王瑜指出，“执行力度需要考虑未来的天气和环境情况，今年整体环境比去年要好很多，要看15日之后两周的天气情况。”
葛贵军则认为，未来铝价将保持趋稳态势，不会出现大幅度的涨跌。
