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黑色系里套利依旧火的不得了，似乎现在不套就不够时尚。
回顾今年的行情走势，发现亏损最大的往往不是单边，而是经验主义套利。黑色系经验主义套利里最典型的也是今年，而失败的方式主要有三种。
一是螺矿比，前几年螺矿比持续稳定在5-6之间，但是今年最高达到8；二是做空钢厂盘面利润，前几年很少站上400元/吨的钢厂利润今年一度达到了1000元/吨左右；三是铁矿正套，铁矿去年下半年远月合约贴水一度高达100元/吨以上，今年却在同期出现远月合约升水20多元/吨的情况。
由于套利看起来风险小于单边，故交易者的套利仓位往往比单边大许多，导致套利单远远大于做单边的亏损。供给侧改革、清理地条钢以及一刀切式环保彻底改变了黑色系的逻辑，历史经验主义被埋葬也就合情合理。
奇葩的节奏很受伤统计局的数据对黑色的走势短期好像成了反向指标，确实奇葩。比如昨天的进出口数据不好，商品市场价格居然集体拉涨，而今天PPI/CPI的数据明显高于预期，通胀预期再升，黑色反而出现大跳水。
混乱的逻辑下，最受伤的还是现货商，尽管现货现在越来做的越像期货，但依旧赶不上期货的脚步。
供需双杀紧紧抓住两个去供需双杀已经得到共识，微观的各类产业链文章不断干扰你的判断，但至少要守住大方向。在大方向上，笔者认为今年要紧紧抓住供给侧改革中的两个精髓：“去产能”和“去杠杆”，去产能完成的七七八八，已没有翻炒的必要，而去杠杆将是政府下一步工作的重中之重，其实严格来说，限产也是去杠杆的产物。
从官方数据来看，目前上游价格已经逐步渗透到下游，中游跟随上游涨价现象明显，支撑1-9月PPI同比保持5.5%以上增速。商品价格高企下PPI增速的提高，助力工业企业利润增加，最新数据显示，中国大中企业利润整体反弹，国有企业资产负债率率先进入下行通道。（注意：这里措辞用的是通道）。 别光顾国内国外也得看
特朗普来华，中美两天签经贸大单2535亿美元创造历史，近期各种的外交关系将发生新的变化，这将更加促使中东的沙特能源战略产生偏移。
目前因为沙特反腐事件导致油价出现刺激性的反弹，让各个权威机构对其的上涨预期水涨船高，这对中国来说并不是好事，油价的逐步上涨必然带来输入性通胀，这将更加助力PPI正向传导CPI，大通胀时代会不会来临？拭目以待。
资金的坏招恼人的操盘今日黑色系的大跳水，以螺纹为例，笔者认为更多的是主力资金在刻意打压价格，让追空资金介入。毕竟昨日拉涨的很猛，以至于在高位真正的空单并不敢实质性介入，只有用忽然跳水，产生暴跌的局面，更多韭菜才会奋力杀进。
而且大部分人在期货市场的思维天然偏空，铸顶三天，铸底三月很有道理，做空带来的瞬间盈利和刺激是做多不可比拟的。
而从持仓上来看，大空头永安出乎意料的竟然连续两日在01、05上主动增加多单，一部分是因为前期空单对锁保护成本的策略，另外也是近期对行情出现犹豫的表现。
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