易盛农期指数上周小幅下跌，截至11月17日，报收于1111.03点，周跌幅为0.59%。
油脂油料方面，上周菜粕主力合约涨幅为3.22%，菜油主力合约跌幅为1.79%。由于国内进口大豆转基因审查，进口大豆到港延迟，大豆市场短期供应偏紧，加上油厂开机率下滑，豆粕价格上涨带动菜粕价格走势。
豆油库存大幅增加，加之上周商品市场整体下跌，带动供需矛盾并不突出的菜油下跌。
上周棉花整体振荡偏弱，主力合约跌幅为1.02%。ICE棉花呈窄幅振荡走势，对国内期价影响不大。全国新棉采摘进度基本完成，国内新棉上市对期价产生一定的压制。短期内棉花供需矛盾并不明显，预计本周将呈振荡走势。
白糖小幅下跌，主力合约跌幅为1.22%。受国内白糖库存较低以及糖会调低国内产量的影响，前期白糖积累了一定的涨幅，而近日广西十几家企业提前开榨，白糖市场存在供给增加的预期，致使糖价弱势下跌。
综上所述，权重品种上周走势分化，菜粕强势上涨，菜油、白糖、棉花均呈现弱势。总体来看，短期内农产品(000061,股吧)供需矛盾并不显著，预期本周易盛农期指数呈振荡走势。中长期来看，农产品需求尚可，供给端存在天气等不确定性因素，且农产品处于相对低位，易盛农期指数上行的概率较大。
（作者单位：南华基金）
