受到三国联合限制出口影响，上周五沪胶主力大涨2.80%，盘后保税区仓库火灾进一步加大了市场的看涨心理，夜盘开盘再度上涨近2个百分点。但是本周受到黑色行情的影响，橡胶跌回上周五之前的价格。截止周五收盘，Ru1805跌回至14065，依旧在底部震荡徘徊。
1. 来个利多的消息提提精神
泰国农业部12月8日表示，为提振低迷的橡胶价格，政府计划将橡胶的采购量从目前的2-3万吨/年提升至5-8万吨/年。此举旨在提升胶价至生产成本，即51.28泰铢/公斤上方。同时也表示，该政策将在三个月后进行评估。而就现在的价格来看，橡胶原料价格，杯胶只有36.5泰铢/公斤，烟胶片和生胶片的价格分别为47.33泰铢/公斤与43.21泰铢/公斤。与泰国政府的预期相差甚远。不过多头也不要开心太早，这个仅仅是计划，具体实施还要三个月后评估，三个月后市场变化能有多天知道。
2. 库存开始进入上升通道
目前，天然橡胶最大的矛盾在于橡胶高库存与下游需求增长缓慢。从青岛保税区的库存来看，天然橡胶已经进入到累库存的状态了12月1日天然橡胶库存为11.82万吨，环比上月增加0.18万吨，同比去年增长74%。上周五青岛一橡胶交割仓库发生火灾，涉及约37000吨天胶，其中1万吨为标准仓单，2万吨为期转现，7000吨为预报仓单，目前国内天胶库存大约为120万吨，烧毁数量占比较小。而市场对此新闻却淡定的出奇，大概就是因为被烧毁的橡胶占比太小，不能对市场构成影响。
另外，合成橡胶的库存今年也是反常的增高，12月1日合成橡胶库存为9.07万吨，而历史最高水平也只有5.84万吨。合成胶的高库存带来的就是价格压制，同时由于合成胶与天然橡胶具有替代性，因此对天胶也形成了利空作用。
3. 下游需求难有起色
受环保的影响，下游轮胎厂的开工率出现下滑。截止本周五，全钢胎的开工率67.13%而去年同期的轮胎开工率在72.65%。全钢胎平均开工率环比有所提升，样本内前期停产检修厂家于本周恢复生产，对平均开工有一定拉动，同时在轮胎价格上涨的推动下，部分企业出货量增长，相应对开工适量提高。据不完全统计本周样本内约有8家企业涨价，涨幅多在2%-3%。
半钢胎则出现了明显下滑，本周五半钢胎开工率为62.37%，是历史同期最低值，2016年同期半钢胎开工率为73.39%。半钢胎开工率明显下滑一是由于样本内某大型企业检修，产量大降，二是由于个别企业出口订单减少，开工缺乏支撑，二者共同拖累整体开工走势。
从轮胎产量来看。整个2017年的轮胎产量数据并没有给我们惊喜的感觉。截止今年十月轮胎外胎累计生产80250万条，同比去年仅增长3%。而在今年的一二季度，轮胎产量增长呈现同比增长缓慢的趋势，而到了三四季度轮胎产量同比增速开始恢复，但是与2016年井喷式的轮胎产量增速相比，今年的轮胎消费确实弱了些。
综合来看，橡胶基本面依然比较弱，资金对盘面影响的作用更强，没发现最近橡胶、铁矿石、螺纹钢的走势很相似？
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