国际政经形势风云变幻，众多不确定性因素令全球投资者的避险情绪居高不下：美国政策步伐的方向尚不明确、英国脱欧的影响仍未结束、中美两国加大在南海的地缘政治角力等。近期数起恐怖袭击及政变事件反映，社会动荡蕴藏的投资风险正逐步上升。无论是世界经济还是环球贸易，都将继续受压，受影响的将不再仅仅是发展中国家，更将波及发达国家。全球资本市场进入“大航海时代”，“前方水域”深浅不明，投资天气变化多端，投资者小心谨慎才可安然抵达目的地。
中国是全球投资者不容忽视的市场
中国是全球各大经济体当中，仅有几个能将年均GDP增速保持在6%以上的国家之一。中国第二季度GDP增长6.7%，虽与第一季度数据持平，但仍好于预期。尽管经济增长已有放缓趋势，但中国国务院总理李克强近期曾表示，中国经济基本平稳，有望实现今年的主要增长目标。政府力求在稳增长及结构性改革之间保持平衡，虽如“走钢丝”般艰难，但惠理预计出现经济硬着陆或发生债务危机的概率微乎其微。即使出现经济下滑，政府仍有空间继续实施刺激措施。
与不稳定的欧元区相比，亚洲市场更具优势，尤其是储蓄过剩、市场估值已反映既知风险的中国市场。尽管MSCI早前决定延迟将中国A股纳入指数，但中长线而言，中国在环球市场的地位势必与日俱增。向海外投资者开放中国市场只是时间问题，作为全球最大的股票市场之一，中国市场对投资者来说绝对是不容忽视的。
英国脱欧加大中国维持货币稳定难度
英国并非中国进行海外直接投资及贸易合作最重要的经济体，因此，大多数中国公司的业务不会因英国脱欧而发生根本性变化。英国占中国出口的比例仅为3%，全球对中国产品的需求不太可能因脱欧而急挫。
货币方面，英国脱欧将加大中国维持货币稳定的难度，并加重资本外流。英镑和欧元在中国参考的一篮子货币中所占比例分别为3.9%和21.5%，当这两种货币的汇率因英国脱欧而暴跌时，将相应拉低人民币兑美元汇率。不过2008年全球金融危机时，中国领导层就曾通过各种有力措施成功令中国在危机中独善其身，相信这回中国央行也会在必要时出手稳定本国货币。
中国估值跌至近金融危机时水平
2011年第四季以来，在与中国相关的股票市场中，成长型投资的表现在大部分时间*都优于价值型投资。投资者为了躲避风险，更倾向于找寻价格吸引且能锁定更高安全收益的机会。全球负面投资情绪已令中国估值跌至近金融危机时水平：MSCI明晟中国指数的预期市账率现时只有1.3倍，而10年平均水平则为1.9倍。目前的市场环境或会引发反转，为价值投资者带来机会。
惠理更关注有稳定利润增长、股本回报率稳健且估值吸引的公司，即使在极具挑战的环境下，相信基本面强劲的企业仍可脱颖而出。同时，对宏观经济较为敏感的板块则尽量避免。
* 彭博：MSCI明晟中国增长指数总回报34.8%，MSCI明晟中国价值指数总回报27.8%，根据2011年9月30日至2016年6月30日之数据。
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