无惧外围波动 恒指破位上攻
受隔夜美股拖累，恒生指数周二低开0.47%，开盘后跌幅收窄随即倒升，最高涨逾200点，午后港股升穿上午高位，最高涨逾300点，高见22300点，创去年12月7日以来，逾7个半月高位，惟尾盘涨幅收窄。截至收盘，恒生指数报22129.73点，涨136.29点或0.62%；国企指数报9062.25点，涨27.49点或0.3%；红筹指数报3793.97点，涨24.08点或0.64%。大市成交额715.58亿港元。
恒生分类指数截至收盘全部上涨，金融分类指数涨0.74%、公用事业分类指数涨1.17%、地产分类指数涨0.69%、工商业分类指数涨0.37%。惟市场忧虑石油供应过剩情况恶化，油价昨晚受压见4月底以来低位，石油相关股受压，中国海洋石油跌2.62%，报9.68元，为最弱恒指成份股；中国石油股份跌1.31%，报5.28元；昆仑能源跌0.34%，报5.92元。
我们认为，恒指周二的强势有效突破了22000点一线的盘整格局，有望继续上攻，成交量的放大也显示出市场信心得到提振。周三恒指有望延续涨势，惟仍需关注外围市场的震动与美日议息的动态。
宏观&行业动态
港交所：收市竞价交易启动首日进展顺利
香港交易及结算所有限公司25日宣布，当天在香港交易所顺利推出收市竞价交易时段，290名交易所参与者参与了首日交易，涉及282只证券的成交，成交金额为11亿港元，占市场全日交易金额的2.2%。
港交所介绍称，收市竞价交易时段涵盖的证券在全日市的收市时间为下午4时8分至10分之间；其他证券在全日市的收市时间为下午4时。与此同时，香港交易所旗下衍生产品市场的股票指数期货及期权、货币期货及商品期货在全日市的收市时间由下午4时15分延长至下午4时30分（当月最后交易日除外）。
收市竞价交易时段是国际证券市场上通用的一种容许交易以收市价执行的交易机制。在收市竞价交易时段内，市场参与者可输入买卖盘，配对到最多成交量的价格将会成为收市价，买卖盘也将按此收市价执行。
此前在2008年5月，港交所也曾实施过收市竞价交易时段制度，但仅维持10个月后便取消。此次港交所计划分两个阶段实施收市竞价交易时段机制，在第一阶段，收市竞价将涵盖所有恒生综合大型股及中型股指数的成份股、有相应A股在内地上市的H股以及所有交易所买卖基金。第一阶段推出后将作检讨，视其结果再推出第二阶段，第二阶段暂定将涵盖所有证券及基金。
保监会发文要求加强保险公司股权信息披露
为加强股权管理，进一步强化社会监督和提高审核工作透明度，规范保险公司筹建及股权变更行为，确保资金来源真实、合法、有效，近日，中国保监会印发了《关于进一步加强保险公司股权信息披露有关事项的通知》（以下简称《通知》）。
保监会表示，年来，随着保险市场的快速发展，保险投资主体日益多元化，保险公司股权变动也日趋频繁，丰富的资本来源激发了保险业的活力，但同时发现，少数社会资本通过股权代持等隐蔽手段投资入股保险公司，带来一定的风险隐患，有必要进一步加强股权信息披露监管予以完善。
《通知》按照“公开透明、关口前移”的基本思路，充分利用信息预披露机制，督促保险公司规范股权变更行为，要求保险公司变更注册资本和股东的，应当对资金来源、关联关系、股权结构等信息进行预披露；新设保险公司筹建申请的有关情况，由保监会在官方网站或指定统一信息平台进行公开披露。《通知》主要内容包括：一是信息披露的义务人为保险公司股东，股东应当确保提交披露内容的真实完整。二是信息披露的内容有：决策程序，增资方案或股东变更的具体情况，资金来源声明，股东之间关联关系说明等。三是信息披露的平台主要是公司官方网站和中国保险行业协会网站。四是信息披露的时间是股东大会或董事会通过相关决议后的10个工作日。
《通知》的发布是保监会利用市场化手段加强股权监管，提高透明度建设的又一重要举措：一是有利于完善股权监管制度体系，充分借助各方面社会力量，提升监管的科学性和有效性。二是有利于加强信息披露和社会舆论监督，提高审核工作的透明度，建立外部约束机制。三是有利于督促保险公司加强股权管理，建立内部自律机制，提高合规管理水平。
下一步，保监会将继续加大监管力度，探索建立股权管理全链条审查问责机制，确保股权管理合规、公平、公开，促进保险公司平稳健康发展。
上市公司要闻
匹克体育（01968）拟溢价10%私有化
匹克体育（01968）发布公告，于2016年7月26日，要约人许氏体育有限公司要求董事会就根据公司法第86条透过协议计划将公司私有化，向计划股东提呈建议；公司股票申请7月26日下午复牌。
该计划将规定，计划股份将予注销，以就每股计划股份换取2.60港元（单位下同）现金，较停牌前报价2.35元有10%溢价。根据该计划，注销计划股份应付总代价将由要约人支付。要约人应付代价介乎24.2亿港元-24.5亿港元。于本公告日期，计划股份包括9.27亿股，占公司已发行股本约38.81%。
受此影响，匹克复牌后升2.55%，收报2.41元。
境外重组计划加速 佳兆业（01638）望尽快复牌
佳兆业（01638）的境外重组计划又有了新的进展。7月22日，佳兆业公告称境外重组方案生效，紧接着26日又公告称，因为境外债务重组计划公司已于本月21日注销若干现有证券。
本次注销的债券为18亿人民币利率为6.875%的2016年到期优先票据、2.5亿美元利率为12.875%的2017年到期优先票据、8亿美元利率为8.875%的2018年到期优先票据、4亿美元利率为9%的2019年到期优先票据、5亿美元利率为10.25%的2020年到期优先票据及15亿人民币以美元结算的利率为8%的2015年到期可换股债券。
佳兆业复牌已经进入了倒计时。按佳兆业的安排，今年十二月将发布2015及今年半年业绩，在十二月恢复公众股持股量，并于明年一月达成复牌条件恢复股份买卖交易。
港灯（02638）半年溢利按年跌8.6% 中期派息19.92仙
港灯电力（02638）公告，截至今年6月底止半年溢利按年跌8.6%至11亿港元，未计利息、税项、折旧、及摊销前的溢利为38.18亿港元。截至2016年中期收入53.26亿港元，较2015年度的52.32亿港元升2%。分派总额17.60亿港元，与去年同期持平。每股份合订单位的中期分派19.92港仙。
公告中指，港灯继续就改善2018年后的电力行业规管架构与政府进行磋商。未来的管制架构应如实反映公众就政府去年咨询所表达的看法，该等看法包括确认现时管制计划协议行之有效，有助达到政府的能源政策目标；无须为了增加选择而为本港电力市场引入竞争；维持未来规管安排的年期在十年；维持准许回报率在现有水平，以提供足够诱因予电力公司作适当投资。
